Saylor: 33% dei voti, manca 17% per dividendi giornalieri STRC

Cosa c’è in votazione

L’assemblea straordinaria avrà inizio alle ore 10:00 ET del 28 ottobre, con due punti chiave all’ordine del giorno:

• La proposta 1 modifica i certificati di designazione di quattro azioni privilegiate perpetue, STRC, STRF, STRK e STRD, in modo che possano avere date di registrazione dei dividendi giornalieri.
• La proposta 2 consente semplicemente alla società di aggiornare la riunione qualora necessiti di più tempo per raccogliere i voti. Il quinto titolo privilegiato, STRE, è escluso.

Solo gli azionisti ordinari iscritti al registro al 25 settembre possono votare. I detentori di azioni privilegiate, ovvero coloro che riceverebbero effettivamente i pagamenti giornalieri, non hanno diritto di voto.

L’astensione equivale a un «no»

La delega richiede il voto favorevole dei detentori della «maggioranza dei diritti di voto di tutte le azioni ordinarie in circolazione». Sia le astensioni che i voti non espressi dai broker hanno «l’effetto di un voto CONTRO la Proposta 1».

In pratica, ogni azione al dettaglio che giace inattiva in un conto di intermediazione va a sfavore del piano. Le istruzioni inviate in anticipo devono pervenire entro le 23:59 ET del 27 ottobre.

Michael Saylor garantisce alla proposta un ampio vantaggio iniziale, dato che controlla il 32,9% del potere di voto totale, quasi interamente attraverso azioni di Classe B che conferiscono 10 voti ciascuna. La società ha ancora bisogno di circa altri 17 punti percentuali da parte di tutti gli altri azionisti.

Come sarebbe un dividendo giornaliero?

Il consiglio di amministrazione di Strategy ha già deliberato il pagamento a titolo condizionato e i detentori di STRC riceverebbero un dividendo in contanti per ogni giorno dal 1° al 30 novembre, per un importo di 0,03 o 0,04 dollari per azione, per un totale di 1,00 dollaro. Ogni pagamento avverrà il giorno lavorativo successivo alla data di registrazione, dal 2 novembre al 1° dicembre, compresi i fine settimana. A proposito di questa novità, l’amministratore delegato di Strategy, Phong Le, ha scritto su X:

«Sarà il primo titolo globale con maturazione giornaliera, aprendo la strada alla trasformazione digitale dei mercati dei capitali»,

Detto questo, se gli azionisti non approveranno la modifica entro le 17:00 ET del 31 ottobre, o se il certificato modificato non entrerà in vigore entro le 00:01 ET del 1° novembre, i pagamenti giornalieri verranno meno. In tal caso, verrà invece pagato il dividendo precedentemente dichiarato per il 15 novembre (senza che i detentori possano incassare entrambi). STRF, STRK e STRD effettueranno i pagamenti del 31 dicembre secondo il vecchio calendario e passeranno agli accantonamenti giornalieri a partire da gennaio 2027.

Perché Strategy è così fissata sui 100 dollari?

Il management afferma che continuerà a raccomandare il tasso del 12,00% di STRC «fino a quando STRC non avrà dimostrato un andamento sostenuto e solido vicino ai 100 dollari per azione». Il titolo è vicino a tale soglia, ma non l’ha ancora raggiunta. Lunedì ha chiuso a 99,16 dollari, senza emissioni «at-the-market» (ATM).

Strategy ha investito ingenti somme di denaro per colmare tale divario e i dati di Arkham mostrano che la società ha ora riacquistato 2,05 miliardi di dollari di STRC, incluse 2.068.459 azioni la scorsa settimana a un prezzo medio di 99,06 dollari. Quella settimana non ha acquistato alcun bitcoin, una scelta di cui Bitcoin.com News ha parlato quando Strategy ha saltato il suo acquisto lunedì.

La logica è semplice: un pagamento giornaliero fa sì che un'azione privilegiata assomigli meno a un'obbligazione e più a un conto in contanti garantito da una riserva di bitcoin. Un titolo che sembra un conto in contanti dovrebbe essere scambiato alla pari. E un'azione privilegiata scambiata alla pari è un titolo che Strategy può rivendere per finanziare futuri acquisti di bitcoin.

Cosa succederà giovedì?

Strategy pubblicherà i risultati del terzo trimestre il 29 ottobre, con analisti di Citi, Barclays e BTIG che parteciperanno alla sessione di domande e risposte in diretta. Al 25 ottobre, la società detiene attualmente 848.517 BTC e 5,1 miliardi di dollari in attività in valuta statunitense.

Il contesto, tuttavia, sembra piuttosto difficile, con il prezzo del bitcoin bloccato intorno agli 80.000 dollari. Ciononostante, le azioni privilegiate di Strategy hanno registrato rendimenti compresi tra il 23% e il 39%, un track record su cui Saylor farà leva quando salirà sul palco.

Se la votazione avrà esito positivo, la prima data di registrazione giornaliera per lo STRC sarà sabato 1° novembre. In caso contrario, Strategy dovrà affrontare una conferenza sugli utili piuttosto imbarazzante per spiegare perché i propri azionisti non si siano presentati. All’inizio di questo mese, Bitcoin.com News ha illustrato il piano completo dei dividendi giornalieri al momento del suo primo annuncio.