ETF XRP: acquirenti resistono nonostante perdita contabile da 230 mln$

Una settimana verde su un grafico rosso

I dati raccolti da Sosovalue mostrano che gli ETF spot su XRP hanno registrato afflussi netti pari a 11,31 milioni di dollari tra il 5 e il 9 ottobre. Si tratta di un importo più che raddoppiato rispetto ai 4,74 milioni di dollari registrati la settimana precedente.

Inoltre, ha mantenuto viva una lunga serie che ha visto i fondi registrare 12 settimane consecutive di afflussi netti. Con la chiusura positiva della scorsa settimana, la serie settimanale rimane ancora intatta.

Il grafico dei prezzi racconta una storia diversa. XRP ha aperto la settimana vicino a 1,52 dollari e ha chiuso venerdì intorno a 1,40 dollari, dopo un calo dell’8 ottobre che ha toccato i 1,32 dollari. Un tracker settimanale ha registrato un calo settimanale del 7,3% su base chiusura-chiusura e ha stimato che i fondi statunitensi detengano ora circa 1,19 miliardi di XRP.

Un emittente fa la parte del leone

L’ETF su XRP di Bitwise ha raccolto 10,55 milioni di dollari, quasi l’intero totale settimanale, mentre tre delle cinque sessioni hanno registrato un flusso netto pari a zero. Il 6 ottobre ha registrato un afflusso di 3,14 milioni di dollari, mentre l’8 ottobre, giorno in cui l’XRP è sceso a 1,32 dollari, ha registrato un afflusso di 8,17 milioni di dollari, il dato giornaliero più alto dal 25 settembre.

L’XRPZ di Franklin Templeton ha registrato un afflusso di 4,10 milioni di dollari, mentre l’XRPC di Canary Capital ha seguito la direzione opposta, registrando il deflusso più consistente della settimana pari a 3,34 milioni di dollari.

Di conseguenza, anche la classifica complessiva ha subito variazioni: Bitwise si attesta ora a 688 milioni di dollari di afflussi netti cumulativi, davanti a XRPZ con 509 milioni di dollari e XRPC con 487 milioni di dollari.

In parole povere, la serie positiva è sopravvissuta grazie a una sola sessione di acquisti sul ribasso e a un unico emittente. Escludendo Bitwise, tutti gli altri fondi messi insieme hanno registrato un afflusso netto di soli 760.000 dollari circa.

Il divario di cui nessuno parla

Sosovalue stima il patrimonio netto totale degli ETF su XRP a 1,57 miliardi di dollari, pari a circa l’1,80% della capitalizzazione di mercato di XRP. Gli afflussi netti cumulativi dal lancio ammontano a circa 1,8 miliardi di dollari. Ciò significa che le partecipazioni complessive dei fondi valgono circa 230 milioni di dollari in meno rispetto al denaro investito dagli investitori. Anche considerandolo come un indicatore approssimativo piuttosto che come una cifra precisa delle perdite, la tendenza è chiara.

Infatti, il divario si è ampliato di recente, dato che il 7 ottobre lo stesso divario era pari a circa 97 milioni di dollari, con 1,794 miliardi di dollari di afflussi a fronte di 1,697 miliardi di dollari di patrimonio. Poche sessioni di debolezza dell’XRP hanno più che raddoppiato la perdita contabile, eppure gli acquirenti hanno continuato a investire in termini netti.

Perché continuare ad acquistare una moneta in calo?

Gli investitori degli ETF su XRP si stanno comportando in modo diverso dal resto del mercato. I fondi statunitensi su bitcoin hanno registrato un deflusso di 681 milioni di dollari la scorsa settimana, ponendo fine a una serie di afflussi durata tre settimane, nonostante il prezzo del bitcoin si fosse stabilizzato intorno agli 83.000 dollari. Tra i gruppi di fondi su bitcoin, ether, solana e XRP, solo l’XRP ha chiuso la settimana in positivo.

Parte di questa convinzione è legata alle notizie specifiche su XRP. Per essere più precisi, Ripple ha trascorso il fine settimana rispondendo a domande su un bug critico nel registro XRP che avrebbe potuto compromettere la sua offerta fissa. Il difetto è stato corretto a settembre prima che venisse sfruttato, e i dati sui flussi non mostrano alcun segno che ciò abbia spaventato gli acquirenti dei fondi.

Il catalizzatore più importante arriva oggi, poiché Evernorth, che detiene circa 473 milioni di XRP, è pronta a iniziare le negoziazioni sul Nasdaq con il ticker XRPN, portando l’esposizione all’XRP su un altro titolo quotato. Per gli emittenti di ETF, si tratta o di un concorrente per gli stessi capitali degli investitori o della prova che la domanda di Wall Street per i prodotti XRP si sta ampliando.

Detto questo, la serie positiva in corso dimostra solo che i totali settimanali sono rimasti positivi. Non indica quanto sia profonda la domanda. Bitwise ha trainato la settimana scorsa quasi da sola, e il divario complessivo tra le attività e gli afflussi cumulativi si sta ampliando.