Coinbase aggiunge azioni di nuove emissioni alla sua piattaforma di scambio "Everything Exchange", in continua espansione

Coinbase apre le assegnazioni di IPO agli investitori al dettaglio

Gli investitori al dettaglio statunitensi idonei possono ora richiedere azioni al prezzo di IPO prima dell’inizio delle negoziazioni pubbliche tramite l’exchange di criptovalute Coinbase (Nasdaq: COIN). La società ha annunciato la funzione di assegnazione delle azioni in occasione di IPO il 21 settembre, estendendo la propria attività nel settore azionario oltre il trading sul mercato secondario fino al mercato primario, dove le società vendono inizialmente le azioni agli investitori.

La funzione prende il via con Oura, produttore di anelli intelligenti, che ha presentato domanda per quotare le proprie azioni ordinarie sul Nasdaq Global Select Market con il ticker OURA. Il modulo S-1 della società, depositato presso la Securities and Exchange Commission il 3 settembre, identifica Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. e Jefferies tra i principali bookrunner dell’offerta.

Coinbase aveva già aperto il trading di titoli azionari statunitensi e di fondi negoziati in borsa (ETF) ai clienti idonei, fornendo accesso a oltre 8.000 titoli, frazioni di azioni e trading 24 ore su 5 giorni. Le assegnazioni relative all’IPO portano l’azienda in una fase iniziale del ciclo di vita del capitale azionario, offrendo ai clienti al dettaglio la possibilità di acquistare azioni prima del loro debutto sul mercato aperto.

Come funzionano le richieste e le assegnazioni relative alle IPO su Coinbase

I clienti che desiderano ottenere un’assegnazione devono aprire la sezione «IPO» dell’app Coinbase, selezionare un’offerta attiva e versare fondi sul proprio conto di intermediazione per l’acquisto richiesto. Una volta reso pubblico il range di prezzo previsto, possono inviare un’«offerta di acquisto condizionata», che rimane modificabile o annullabile finché il periodo di ordine è aperto.

Le azioni disponibili vengono assegnate dopo la chiusura del libro degli ordini e accreditate sui conti dei clienti selezionati al prezzo finale dell’IPO. Una richiesta non garantisce l’assegnazione delle azioni, poiché l’ammontare finale dipende dalla domanda dei clienti e dall’offerta fornita dai sottoscrittori. Coinbase può eseguire un ordine per intero, assegnare un numero di azioni inferiore a quello richiesto o non effettuare alcuna assegnazione.

Coinbase afferma che il proprio sistema di assegnazione dà la priorità ai clienti che sembrano disposti a conservare le proprie azioni dell’IPO piuttosto che venderle immediatamente. La vendita delle azioni assegnate entro 30 giorni potrebbe impedire a un investitore di partecipare alle offerte di IPO per i successivi 60 giorni. Vendite anticipate ripetute potrebbero inoltre comportare assegnazioni inferiori o meno frequenti rispetto a quelle ricevute dai clienti con periodi di detenzione più lunghi. L’azienda ha presentato il servizio come un’ulteriore componente dell’espansione del proprio prodotto “Everything Exchange”, che ha incluso futures perpetui pre-IPO, opzioni su azioni e piani per titoli azionari tokenizzati. Coinbase ha dichiarato:

«Questo è il passo successivo nella crescita di Everything Exchange come piattaforma affidabile per negoziare qualsiasi asset in qualsiasi fase del suo ciclo di vita.»

Coinbase Capital Markets gestisce i titoli

Le operazioni sui titoli vengono effettuate tramite Coinbase Capital Markets Corp., una società di intermediazione separata dall’attività di Coinbase nel settore degli asset digitali. Un registro aggiornato della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) indica che la società è registrata presso la SEC, la FINRA e in 51 stati e territori degli Stati Uniti. I clienti devono inoltre compilare un questionario di idoneità volto a identificare le persone a cui è vietata la partecipazione alle IPO. Coinbase Capital Markets partecipa in qualità di membro del gruppo di vendita "best-efforts" anziché come sottoscrittore dell’IPO. La società di intermediazione aggrega gli ordini dei clienti e li inoltra tramite Apex Clearing Corp., che fornisce servizi di esecuzione, compensazione e custodia. Coinbase Capital Markets agisce in qualità di agente del cliente senza detenere il portafoglio dell’IPO né assumere la posizione opposta nella transazione.

La struttura di intermediazione supporta la strategia “Everything Exchange” promossa da Coinbase in occasione del lancio di un prodotto a dicembre, che combina mercati tradizionali e digitali all’interno di un unico conto. L’iniziativa ha ampliato l’attività di Coinbase oltre il trading di criptovalute, estendendola ad azioni, derivati, mercati predittivi e allocazioni di azioni sul mercato primario.

Il bitcoin e gli investimenti tradizionali presentano strutture di mercato, profili di volatilità e caratteristiche di rischio diversi. Queste distinzioni assumono sempre maggiore rilevanza ora che Coinbase riunisce criptovalute e azioni su un’unica piattaforma, rendendo rendendo utile per gli investitori comprendere come il bitcoin si rapporta ad azioni, obbligazioni e altri investimenti. Coinbase Capital Markets prevede di aggiungere ulteriori opportunità di IPO non appena saranno disponibili le assegnazioni del gruppo di vendita.