ARK di Cathie Wood prevede Tesla a 4.400 $ con 225 mrd $ in AI

Le ipotesi di spesa per l’IA sostengono la previsione di 4.400 dollari per Tesla

Secondo la valutazione aggiornata di Tesla pubblicata da ARK Invest il 19 ottobre, la spesa cumulativa per le infrastrutture di IA presso Tesla passerebbe da circa 7 miliardi di dollari alla fine del 2025 a 225 miliardi di dollari entro la fine del 2031. All’interno del modello, maggiori investimenti nell’IA migliorano la produttività di Optimus. Ciò collega la spesa informatica alla produzione economica prevista dei robot umanoidi. ARK, guidata dall’amministratore delegato Cathie Wood, ha dichiarato:

"L’obiettivo di prezzo di ARK per Tesla nel 2031 è di circa 4.400 dollari per azione."

Le azioni di Tesla Inc. (Nasdaq: TSLA) hanno chiuso il 21 ottobre a 386,47 dollari, in rialzo del 3,41%, collocando l’obiettivo di ARK a circa il 1.039% al di sopra di tale prezzo.

I piani infrastrutturali includono il progetto del chip Terafab di Tesla-SpaceX, con un impegno iniziale di 16,8 miliardi di dollari per la costruzione nella contea di Grimes, in Texas. I chip previsti sosterrebbero veicoli autonomi, robot e i data center orbitali proposti da SpaceX.

I robotaxi e Optimus trainano le proiezioni di fatturato

Nello scenario di base illustrativo, ARK ipotizza circa 8,1 milioni di robotaxi, 753 miliardi di dollari di ricavi netti annuali derivanti dal servizio di ride-hailing e 212 miliardi di dollari di ricavi da Optimus entro il 2031. I robotaxi rappresenterebbero circa l’80% del valore aziendale, una misura che include il capitale proprio e l’indebitamento netto. Lo scenario ipotizza inoltre la vendita cumulativa di circa 1 milione di robot Optimus sul mercato esterno entro il 2031.

A parità di tassi di utilizzo, ARK stima che i costi operativi di Tesla per miglio potrebbero essere inferiori di circa il 40% rispetto a quelli del robotaxi di nuova generazione di Waymo. La sua analisi attribuisce questo vantaggio all’integrazione verticale e alla guida autonoma basata su telecamere. I veicoli di proprietà dei consumatori potrebbero ampliare la flotta, mentre tariffe più basse potrebbero estendere la domanda oltre l’attuale base di utenti del servizio di ride-hailing.

Queste proiezioni sono in linea con le aspettative del CEO Elon Musk riguardo a Optimus e Cybercab. In un post pubblicato su X il 18 ottobre, Musk ha identificato il robot umanoide e il veicolo senza conducente appositamente progettato come le fonti della maggior parte del valore futuro di Tesla.

Nel suo annuncio del 2 ottobre, Tesla ha riportato 486.532 consegne di veicoli e 13,7 gigawattora di sistemi di accumulo installati per il terzo trimestre. Ha inoltre indicato una produzione di 464.391 veicoli. I veicoli Model 3 e Model Y hanno rappresentato 478.237 consegne, mentre gli altri modelli ne hanno totalizzate 8.295. Questi dati forniscono una base operativa di riferimento per il confronto con le proiezioni di ARK.

I rischi di diluizione e di implementazione influenzano la valutazione

Le stime ribassiste e riallistiche di circa 3.300 e 5.000 dollari per azione corrispondono al 25° e al 75° percentile della simulazione. Si tratta di posizioni all’interno di una distribuzione dei risultati modellizzati, piuttosto che di prezzi minimi e massimi. Rimangono possibili risultati inferiori alla stima ribassista e superiori a quella riallistica.

La simulazione Monte Carlo verifica combinazioni di ipotesi su 32 variabili indipendenti. Tali variabili determinano le operazioni previste e le valutazioni azionarie. Anche il numero di azioni influisce sul valore attribuibile alla quota di partecipazione azionaria di ciascun investitore. ARK ipotizza che la retribuzione basata su azioni di Musk maturi entro il periodo di previsione, incorporando la conseguente diluizione nella propria valutazione.

Un’eventuale fusione con SpaceX viene considerata separatamente dal modello autonomo di ARK relativo a Tesla, a seguito delle precedenti speculazioni su una fusione tra Tesla e SpaceX. L’investitore Steve Eisman ha messo in dubbio l’attrattiva di un simile accordo per gli azionisti di SpaceX durante un’intervista alla CNBC dell’8 giugno.

Musk ha dichiarato durante la conference call sui risultati finanziari di SpaceX del 20 ottobre che entrambe le società hanno costituito comitati speciali per discutere una fusione, definendo l’unione una «buona idea». Ha aggiunto che resterà fuori da tali trattative in quanto parte in conflitto di interessi. I ritardi normativi e la più lenta espansione dei robotaxi rimangono dei rischi per le previsioni di ARK. La società identifica inoltre l’improvvisa uscita di scena di Musk, i disastri naturali e una pandemia come eventi che potrebbero compromettere le ipotesi di implementazione.