Un progetto crypto non ti ha consegnato i tuoi token. Cosa puoi fare?

L’editoriale riportato di seguito è stato scritto da Michael Handelsman per Kelman.Law.

Avete finanziato un progetto nel settore delle criptovalute tramite un accordo di acquisto di token o un Simple Agreement for Future Tokens (SAFT). La data di lancio prevista è ormai trascorsa. Forse il token è già in circolazione, ma la vostra quota non vi è stata ancora assegnata. Il team potrebbe chiedervi di accettare un periodo di vesting più lungo, una quota inferiore o token emessi da un’entità diversa. A quel punto, la domanda è di natura pratica: dovreste continuare ad aspettare, negoziare nuove condizioni o intentare un’azione legale?

La risposta parte dal contratto, dagli eventi che hanno determinato la consegna e dalle prove di quanto accaduto. Il mancato raggiungimento di un’aspettativa non costituisce necessariamente una violazione. Allo stesso modo, la spiegazione fornita dal progetto per il ritardo dovrebbe essere verificata alla luce dei suoi effettivi obblighi.

Partite da ciò che il progetto si era impegnato a consegnare

Il termine «investimento in token» può descrivere accordi molto diversi tra loro. Un SAFT, un warrant su token, un accordo di acquisto diretto e un accordo di consulenza possono conferire diritti diversi. Il titolo del documento da solo non è sufficiente per stabilire se i token siano attualmente esigibili. Leggete l’accordo firmato insieme ai suoi allegati, alle modifiche e alle lettere di accompagnamento. Identificate:

• Il soggetto giuridico su cui ricade l’obbligo.
• Il token e la quantità, oppure la formula per il calcolo della vostra assegnazione.
• L’evento o la data che determina la consegna.
• Eventuali periodi di maturazione, restrizioni al trasferimento o requisiti per gli investitori.
• Cosa succede se il progetto non viene mai lanciato o viene interrotto.
• Chi può modificare i termini e quali approvazioni sono necessarie.

Distinguete la data di lancio prevista in una presentazione da una scadenza vincolante. Distinguete inoltre la consegna dei token dal periodo di maturazione e dalla possibilità di venderli. I token potrebbero essere consegnati in un wallet soggetto a restrizioni prima di diventare trasferibili, oppure consegnati a rate man mano che maturano. Queste distinzioni determinano ciò che dovreste chiedere al progetto di fare.

L’obbligo di consegna è stato effettivamente attivato?

Si consideri un accordo ipotetico che richieda la consegna entro 30 giorni da un definito “Token Generation Event”. Il progetto annuncia un lancio e distribuisce i token agli altri partecipanti, ma comunica che la vostra assegnazione verrà gestita in un secondo momento.

Le questioni centrali sono se tale lancio soddisfi la definizione contrattuale e se sussistano altre condizioni di consegna ancora da soddisfare. Gli annunci pubblici, i registri delle transazioni e la spiegazione fornita dal progetto possono tutti contribuire a rispondere a tali domande.

Laddove si applica la legge di New York, una condizione espressa può determinare se sia sorto un obbligo di adempimento. Nel caso MHR Capital Partners contro Presstek, la Corte d’Appello ha spiegato sia l’importanza delle condizioni contrattuali sia il principio secondo cui una parte non può invocare il mancato verificarsi di una condizione qualora abbia ostacolato o impedito il suo verificarsi. nycourts.gov

Applicato a una controversia sui token, ciò significa che il legale dovrebbe esaminare sia la formulazione del testo sia la condotta. L’evento rilevante si è verificato? L’investitore ha completato i passaggi richiesti? Esistono prove che il progetto stesso abbia ostacolato il verificarsi di una condizione su cui ora fa affidamento? Un’affermazione generica secondo cui «il lancio è stato ritardato» non risolve tali questioni.

Cosa succede se il team modifica la vostra allocazione o il piano di maturazione?

Una richiesta di accettazione dei termini modificati merita una valutazione a sé stante. Chiedete al progetto di identificare la clausola contrattuale che autorizza la modifica e di fornire il testo completo dell’emendamento proposto. L’accordo potrebbe conferire all’emittente discrezionalità su determinate questioni o consentire modifiche previa approvazione da parte di un gruppo specifico di investitori. In alternativa, la modifica proposta potrebbe richiedere il vostro consenso. La portata di tale autorità è importante tanto quanto la sua esistenza. Prima di accettare, confronta gli accordi originali con quelli proposti. Il progetto sta estendendo un periodo di lock-up, modificando la formula di assegnazione, sostituendo un altro token o trasferendo la responsabilità a un’altra entità? Il documento prevede anche la rinuncia ai diritti esistenti?

Ad esempio, un’offerta di consegna parziale può includere una rinuncia che copre l’intero investimento. La distribuzione immediata dei token è solo una parte di tale accordo. Una proroga negoziata può essere commercialmente sensata. Dovrebbe riflettere una valutazione ponderata di ciò che si riceve, di ciò a cui si rinuncia e di come verrà adempiuto l’obbligo rivisto.

Conservate le prove prima che le discussioni procedano ulteriormente

Preparate un’unica cronologia che copra l’investimento, le tappe fondamentali promesse, gli eventi di lancio effettivi, le richieste di consegna e le risposte. Conservate la documentazione di riferimento, tra cui:

• Accordi sottoscritti, lettere di accompagnamento e proposte di modifica.
• Documentazione relativa ai pagamenti, hash delle transazioni e indirizzi di wallet pertinenti.
• Presentazioni agli investitori e versioni della tokenomics del progetto.
• E-mail e thread completi dei messaggi pertinenti.
• Annunci relativi a lanci, distribuzioni, migrazioni o modifiche alle condizioni di vesting.

Conservare i file originali e i metadati disponibili. Gli screenshot possono essere d’aiuto, ma potrebbero omettere il contesto o le informazioni identificative. Registrare la fonte e la data del materiale pubblico che potrebbe subire modifiche in seguito.

I registri della blockchain possono mostrare un trasferimento tra indirizzi. Potrebbero essere necessarie prove aggiuntive per collegare tali indirizzi alle parti contraenti o per spiegare perché un trasferimento sia rilevante. Fornire al legale anche il materiale sfavorevole: scadenze non rispettate da parte degli investitori, richieste di verifica incomplete o messaggi in cui si accetta una proroga possono influire sull’analisi.

Esaminare la procedura di controversia prima di presentare una richiesta

Una richiesta efficace identifica l’obbligo, spiega perché l’adempimento è dovuto e specifica il rimedio richiesto. Dovrebbe inoltre tenere conto di eventuali modalità di notifica richieste, opportunità di sanare la situazione, periodo di negoziazione o procedura di risoluzione delle controversie.

Verificate le clausole relative alla legge applicabile e al foro competente contenute nel contratto. Il consulente legale dovrebbe determinare se la controversia debba essere risolta in tribunale o in sede di arbitrato e quali siano le fasi preliminari da seguire. I requisiti di notifica dipendono dall’effettiva formulazione del testo; un messaggio inviato al fondatore potrebbe non avere lo stesso valore di una notifica contrattuale.

Chiedete al consulente legale di valutare tempestivamente i termini di presentazione. Il proseguimento delle discussioni non deve essere considerato una garanzia che la vostra richiesta rimanga tempestiva. L'obiettivo è rendere efficace il passo successivo: ottenere l'adempimento, raggiungere un accordo praticabile o preparare una richiesta che possa essere presentata nel foro competente.

Siate realistici riguardo al rimedio e al valore della richiesta

Identificate il risultato che desiderate ottenere. La consegna dell’assegnazione originaria risolverebbe ancora il problema? Sarebbe preferibile un rimborso o un pagamento? Il token sostitutivo proposto è commercialmente accettabile?

Un legale può valutare quali rimedi siano previsti dal contratto e dalla legge applicabile. Una distribuzione ritardata non dà automaticamente diritto a ogni investitore a un rimborso, a un’ordinanza del tribunale che imponga la consegna o al prezzo storico più alto del token.

La valutazione richiede particolare attenzione. Se i token erano soggetti a un periodo di lock-up o se il volume degli scambi era esiguo, il prezzo di mercato riportato dai media potrebbe dire ben poco su ciò che l’investitore avrebbe potuto effettivamente realizzare. Ai sensi della legge dello Stato di New York, una richiesta di risarcimento per mancato guadagno richiede la prova del nesso causale, una ragionevole certezza e la consapevolezza da parte delle parti di tali danni al momento della stipula del contratto. L’analisi del tribunale nel caso Buffalo Riverworks contro Schenne illustra perché le proiezioni speculative siano insufficienti. Sebbene quel caso non riguardasse i token, le questioni probatorie sono utili nella valutazione di una richiesta di risarcimento per mancato guadagno. nycourts.gov

L’analisi dovrebbe inoltre considerare l’esazione del credito. Quale entità è responsabile? Dove si trovano i suoi beni? Cosa comporterebbe l’esecuzione? Sia i fondamenti giuridici di una richiesta di risarcimento sia le sue prospettive concrete di recupero sono importanti nel decidere quanto investire per perseguirla.

Consultate un legale prima di accettare la prossima proroga

Ritardi ripetuti, modifiche inspiegabili a un’allocazione o richieste di una liberatoria generica sono motivi per riesaminare la propria posizione prima di assumere un altro impegno. Kelman PLLC fornisce consulenza sulle transazioni di asset digitali e rappresenta i clienti in contenziosi e arbitrati. Il suo dipartimento dedicato alle transazioni commerciali fornisce inoltre assistenza nella negoziazione e nella redazione di accordi. kelman.law

Se un progetto ha trattenuto i vostri token o ha proposto di modificare i termini del vostro investimento, contattate Kelman PLLC per discutere della controversia. Indicate brevemente l’accordo, l’importo in gioco, le parti coinvolte ed eventuali scadenze imminenti. Non inviate documenti riservati tramite il modulo di contatto iniziale.

Pubblicità legale. Il presente articolo fornisce informazioni di carattere generale e non costituisce consulenza legale. I diritti e i rimedi dipendono dal contratto, dalla legge applicabile e dai fatti. Il contatto con lo studio non costituisce un rapporto avvocato-cliente.