Robinhood Chain supera i 3 miliardi di dollari di volume DEX giornaliero, spinge il burn di UNI oltre 1 milione di dollari

Il burn

Partendo dal numero che interessa ai detentori di Uniswap, il protocollo ha bruciato 184.000 UNI giovedì, per un valore di circa 1,15 milioni di dollari. È stata la prima volta che il burn giornaliero ha superato 1 milione di dollari in termini monetari e il secondo più grande per numero di token da quando il meccanismo è entrato in funzione. Circa 150.000 di quei token, oltre l’80%, sono stati pagati dai trader su Robinhood Chain.

È così che dovrebbe funzionare il fee switch. I detentori del token Uniswap hanno approvato la proposta “Unification” il giorno di Natale 2025, reindirizzando una quota delle fee del protocollo che prima andava interamente ai fornitori di liquidità verso l’acquisto e il burn di UNI. L’aggiornamento ha anche distrutto in anticipo 100 milioni di UNI. Da allora, l’entità del burn quotidiano ha seguito una sola variabile, ossia quanta quantità di volume passa attraverso i pool di Uniswap.

Da dove è arrivato il volume

Giovedì, il volume giornaliero sugli exchange decentralizzati (DEX) di Robinhood Chain ha superato per la prima volta i 3 miliardi di dollari, con Uniswap che ne ha gestito fino al 98%. Sei giorni prima, il record era di 875 milioni di dollari, quando Uniswap v4 e v3 si erano divisi 789 milioni tra loro. In meno di una settimana la chain ha più che triplicato quel valore.

Robinhood Chain è un layer two (L2) di Ethereum, una rete che elabora le transazioni fuori dalla chain principale e invia dati compressi di nuovo ad essa per il settlement. È stata lanciata il 1° luglio, costruita sullo stack Nitro di Arbitrum, ed è stata presentata come la casa delle azioni tokenizzate di Robinhood. Dopo 64 giorni, il suo bilancio non auditato riporta 34,6 miliardi di dollari di volume DEX, 576 milioni di transazioni, 12,3 milioni di indirizzi e più di 190 token azionari. Uniswap ha catturato circa l’86% del volume spot della chain negli ultimi 30 giorni.

Non tutto quel volume era costituito da azioni, poiché una larga parte era anche di memecoin, la stessa attività da launchpad che ha permesso a un wallet di trasformare 220.000 dollari in 4,7 milioni di dollari su CASHCAT e PONS la scorsa settimana. Qualunque fosse il movente del trader, la fee di swap è la stessa, e una parte ora finisce come UNI bruciati.

I 14 minuti

Il giorno del record ha avuto anche un’incertezza tra le 12:29 e le 12:48 UTC, a causa della quale le sottomissioni di blob di Robinhood Chain a Ethereum si sono fermate due volte, per un totale di circa 14 minuti. I blob sono i pacchetti di dati che un L2 pubblica su Ethereum affinché le sue transazioni possano essere verificate. Vengono acquistati in un mercato delle fee, e giovedì quel mercato si è affollato: Base ha quasi triplicato il suo utilizzo di blob durante la finestra, da 222 a 593.

Arbitrum ha dichiarato che la chain ha sperimentato ritardi nell’invio dei batch a causa delle condizioni del mercato dei blob sul layer base di Ethereum, ma che Robinhood Chain in sé non è andata offline e le transazioni dirette degli utenti non hanno subito ritardi. Alcuni fornitori di infrastruttura che dipendono dai feed di dati della chain hanno riscontrato brevi problemi di performance a causa degli alti volumi di sottoscrittori.

Su una nota più tecnica, durante il primo gap, 263 slot di blob sono rimasti inutilizzati e la base fee era circa un settimo dell’offerta permanente di Robinhood. Robinhood Chain è ora il singolo maggiore pubblicatore di blob su Ethereum, con il 28% di tutti i blob durante il picco e il 45% nella finestra tranquilla precedente.

Cosa significa per UNI

UNI è stato scambiato a 6,27 dollari oggi, con una capitalizzazione di mercato di 3,9 miliardi di dollari, in calo di circa l’1% nella giornata, anche mentre il prezzo di bitcoin è sceso dell’1,4%. Il burn è piccolo rispetto a quella base. Un giorno da 1,15 milioni di dollari annualizza a circa 420 milioni di dollari, ovvero circa l’11% dell’offerta se si mantenesse, cosa che non accadrà. I burn sono tornati a livelli normali nei giorni più tranquilli per tutta l’estate.

L’insegnamento duraturo è strutturale: i ricavi di Uniswap sono ora legati a una chain di proprietà di Robinhood che 10 settimane fa non esisteva, e il giorno più grande di quella chain ha messo in evidenza quanto sia dipendente dal mercato dei blob di Ethereum. Entrambi i fatti conteranno la prossima volta che il volume aumenterà bruscamente.