Bitmine punta a raccogliere 300 milioni di dollari tramite azioni privilegiate per accumulare più ETH, con un rendimento del 9,50%

L'offerta

La società ha depositato un supplemento al prospetto preliminare presso la SEC il 3 giugno 2026, fissando il prezzo di 3.000.000 di azioni a 100 dollari per azione. Se completata, l'offerta sarebbe negoziata alla Borsa di New York con il simbolo BMNP, con l'inizio delle negoziazioni previsto entro 30 giorni dall'emissione. Moelis & Company e Cantor Fitzgerald agiscono in qualità di joint lead bookrunner.

Dividendi settimanali in contanti al 9,50%

I detentori riceverebbero dividendi cumulativi fissi al 9,50% annuo, pagati settimanalmente in contanti quando dichiarati dal consiglio di amministrazione. In caso di mancato pagamento di un dividendo, scatterà la capitalizzazione, a partire dal 9,50% più 5 punti base e con un aumento di 5 punti base per periodo fino a un tasso massimo del 15% annuo.

Bitmine può riscattare le azioni al 110% dell'importo dichiarato entro i primi 18 mesi, al 105% da 18 mesi a tre anni e al valore nominale dopo tre anni.

Destinazione dei fondi

I proventi netti, stimati nell'ordine di 290 milioni di dollari al netto degli sconti e delle spese di sottoscrizione, sono destinati a scopi aziendali generali. Questi includono l'acquisto di ulteriori ETH e altre risorse digitali, l'espansione della piattaforma di validazione MAVAN dell'azienda, il capitale circolante, gli investimenti strategici legati allo sviluppo dell'ecosistema Ethereum e potenziali riacquisti nell'ambito dell'attuale autorizzazione di riacquisto di azioni ordinarie da 4 miliardi di dollari dell'azienda.

Una tesoreria costruita su Ethereum

Al 31 maggio 2026, Bitmine deteneva 5.416.901 ETH, pari a circa il 4,49% dell'offerta circolante di Ethereum, che ammonta a circa 120,7 milioni di token ether. L'obiettivo dichiarato della società, che chiama "Alchemy of 5%", è quello di accumulare circa il 5% di tutti gli ETH in circolazione.

Circa 4.718.677 ETH, ovvero circa l'87% delle partecipazioni, sono attivamente in staking. A prezzi vicini a 1.827 dollari per ETH, quella posizione in staking aveva un valore di circa 8,6 miliardi di dollari. Insieme a circa 203 BTC, 446 milioni di dollari in contanti e partecipazioni azionarie in Beast Industries e Eightco Holdings, la società ha dichiarato un totale di criptovalute, contanti e partecipazioni strategiche pari a circa 11,6 miliardi di dollari.

I ricavi da staking come sostegno ai dividendi

I ricavi annualizzati da staking della società sono stimati a circa 258 milioni di dollari sulla base di un rendimento su sette giorni del 2,73%, con un aumento stimato a 296 milioni di dollari a pieno regime operativo attraverso MAVAN e l'infrastruttura dei partner. L'obbligo di dividendo annuale sull'offerta privilegiata di 300 milioni di dollari ammonta a circa 28,5 milioni di dollari, lasciando che il reddito da staking copra tale cifra di un fattore compreso tra nove e dieci volte, secondo le attuali proiezioni.

MAVAN, lanciata nel marzo 2026 come piattaforma di staking di livello istituzionale, serve inizialmente le risorse proprie di Bitmine, ma si sta espandendo verso istituzioni e custodi esterni.

Seguendo il modello di Strategy

La struttura rispecchia gli strumenti privilegiati ad alto rendimento emessi da Strategy, come STRC, che è stato scambiato con un rendimento compreso tra il 9% e l'11,5%. Il presidente di Bitmine, Tom Lee, co-fondatore e responsabile della ricerca presso Fundstrat Global Advisors, ha posizionato l'azienda come una controparte nativa di Ethereum all'approccio di Strategy relativo alla tesoreria in bitcoin. Le azioni ordinarie BMNR hanno registrato un calo di circa il 6% nel periodo dell'annuncio. L'ETH ha registrato un calo di circa il 2% nell'arco della giornata.

Cosa tenere d'occhio

L'offerta è proposta e soggetta alle condizioni di mercato. Il prezzo finale, i termini e i dettagli di chiusura saranno depositati tramite comunicazioni supplementari alla SEC e un modulo 8-K. Gli investitori possono monitorare i documenti depositati su EDGAR con il codice CIK 0001829311 per aggiornamenti in tempo reale. Nel frattempo, con i prezzi dell'ether che si scambiano a livelli così bassi, Lee e Bitmine stanno registrando perdite non realizzate che si avvicinano ai 9 miliardi di dollari.