55,84 miliardi di XRP risultano distribuiti tra i primi 40 portafogli, ma i conti di deposito a garanzia cambiano il quadro generale

La Rich List è più ampia di quanto sembri

Il pannello di distribuzione della moneta riporta un'offerta massima di 100 miliardi di XRP, di cui 67,526 miliardi in circolazione, 32,445 miliardi in deposito a garanzia e 14,364 milioni distrutti in modo permanente tramite commissioni di transazione, secondo le statistiche registrate dalla pagina "Rich List" di xrpscan.com. Le immagini della Rich List classificano gli account combinando i saldi diretti con gli XRP visualizzati nella colonna “In Escrow”, facendo sì che diversi indirizzi collegati a Ripple si posizionino al di sopra di portafogli che detengono saldi immediatamente disponibili molto più consistenti.

Sommando tutti i saldi e le allocazioni in deposito a garanzia riportati nelle 40 voci di portafoglio analizzate da Bitcoin.com News, si ottiene un totale di 55,839 miliardi di XRP, pari a circa il 55,85% dell’offerta completamente diluita indicata. Eliminando la colonna relativa al deposito a garanzia, rimangono 20,839 miliardi di XRP nei saldi diretti dei conti, ovvero circa il 30,9% dell’offerta circolante riportata. Questa distinzione è importante perché gli XRP in deposito a garanzia non possono essere considerati come riserve liquide pronte per essere immesse nelle borse o nei mercati.

Posizioni da 1 a 10: il deposito a garanzia di Ripple occupa i primi sei posti

Le prime sei posizioni appartengono a conti contrassegnati come Ripple che presentano solo da 197 a 235 XRP nei saldi diretti, ma 5 miliardi di XRP ciascuno in deposito a garanzia. Complessivamente, queste sei voci rappresentano 30 miliardi di XRP nelle allocazioni in deposito a garanzia visualizzate su xrpscan.com. La loro posizione ai vertici della classifica riflette quindi partecipazioni contrattuali vincolate piuttosto che sei portafogli altamente liquidi in grado di movimentare immediatamente 5 miliardi di XRP ciascuno.

L’exchange di criptovalute sudcoreano Bithumb si colloca al settimo posto con un saldo diretto di 1,841 miliardi di XRP, il che lo rende il saldo non in deposito a garanzia più consistente tra i primi 40. Segue un indirizzo non contrassegnato con 1,801 miliardi di XRP, mentre Binance si colloca al nono posto con 1,669 miliardi. L’account al decimo posto è indicato come controllato da Ripple e combina un saldo leggermente superiore a 500 milioni di XRP con un altro miliardo assegnato al deposito a garanzia.

Questi tre grandi conti non in escrow meritano interpretazioni diverse. Bithumb e Binance sono portafogli di exchange che possono aggregare asset appartenenti a molti clienti, mentre l’indirizzo non identificato non presenta alcuna etichetta di entità pubblica. Un saldo elevato su un exchange può riflettere attività di custodia, riserve di market-making o depositi dei clienti piuttosto che una scommessa direzionale da parte di un unico proprietario.

Posizioni dall’11° al 20°: le piattaforme di scambio e Ripple si dividono il campo

Un altro conto controllato da Ripple occupa l’11° posto con poco più di 500 milioni di XRP nel saldo diretto e 1 miliardo in deposito a garanzia. Segue l’exchange multi-asset Uphold con 1,485 miliardi di XRP, mentre la piattaforma di trading sudcoreana Upbit detiene 1,424 miliardi nella prima di molte apparizioni. Un’altra serie di conti gestiti da Ripple, con 1,330 miliardi e 816,421 milioni di XRP, occupa le due posizioni successive.

Tra gli exchange giapponesi di criptovalute, Bitbank si colloca al 16° posto con 577,779 milioni di XRP e una voce separata di 500 XRP in deposito a garanzia, seguito da Coincheck con 555,541 milioni. Le posizioni dalla 18 alla 20 tornano ancora una volta a Ripple, con ciascun indirizzo che detiene solo poche centinaia di XRP direttamente, oltre a 500 milioni di XRP assegnati in deposito a garanzia. Altri tre conti che seguono utilizzano la stessa struttura.

Gli indirizzi delle piattaforme di scambio in questo intervallo evidenziano un limite fondamentale delle classifiche dei grandi detentori. Le classifiche dei portafogli identificano dove si trovano le monete sulla blockchain, ma non ne identificano necessariamente i titolari effettivi. Un singolo indirizzo di una piattaforma di scambio può rappresentare migliaia o milioni di clienti le cui posizioni individuali, i costi di acquisto e le intenzioni rimangono invisibili.

Posizioni 21-30: si accumulano i conti da mezzo miliardo di XRP

Ripple occupa le posizioni dalla 21 alla 23 con tre ulteriori allocazioni in deposito a garanzia da 500 milioni di XRP. Upbit controlla poi tutte le posizioni dei portafogli dal 24° al 30° posto, con sette indirizzi che detengono ciascuno tra 500.000.022 e 500.000.112 XRP. Quel solo blocco di sette portafogli rappresenta poco più di 3,5 miliardi di monete. L'XRP gode di ampia popolarità in Corea del Sud, come dimostrano le ingenti riserve detenute da Upbit e Bithumb. Nell'intera classifica dei primi 40, Upbit compare 11 volte e detiene complessivamente 6,424 miliardi di XRP. Quando si aggiungono Bithumb, Binance, Uphold, bitbank, Coincheck ed Etoro, gli exchange e le piattaforme di trading rappresentano circa 13,033 miliardi di XRP in saldi diretti, pari a circa il 19,3% dell’offerta circolante di 67.526.283.516 XRP.

Tale concentrazione offre ai trader un obiettivo pratico di monitoraggio, ma non costituisce automaticamente un segnale negativo. Trasferimenti significativi da indirizzi di cold storage, depositi costanti in portafogli operativi o movimenti di grandi dimensioni tra le piattaforme di scambio fornirebbero informazioni più utili rispetto ai soli saldi statici. In assenza di movimenti, gli indirizzi documentano principalmente la concentrazione della custodia.

Posizioni 31-40: entrano Larsen e le “balene” senza etichetta

Anche Upbit detiene le posizioni dalla 31 alla 33, con ciascun indirizzo contenente 500.000.022 XRP. I tre indirizzi successivi sono attribuiti al cofondatore di Ripple Chris Larsen, di cui due contengono 500.000.001 XRP e un altro ne contiene esattamente 500 milioni. Un quarto indirizzo attribuito a Larsen si colloca al 39° posto con 450 milioni di XRP.

Le quattro voci relative a Larsen contengono complessivamente 1,950 miliardi di XRP. eToro si colloca al 37° posto con 479,949 milioni, mentre altri due portafogli non identificati detengono rispettivamente 470,179 milioni e 438,374 milioni di XRP, completando la lista dei primi 40. Insieme all’account non identificato che occupa l’ottava posizione, i tre indirizzi senza etichetta rappresentano circa 2,710 miliardi di XRP. L’assenza di etichetta non significa necessariamente che un portafoglio appartenga a un miliardario che ama mantenere il riserbo. Gli account potrebbero essere associati a custodi sconosciuti, servizi istituzionali, società o entità che non sono state pubblicamente identificate. Per gli osservatori della blockchain, i loro movimenti futuri meritano attenzione, ma la proprietà non dovrebbe essere attribuita senza un clustering on-chain più solido o prove off-chain verificabili.

Cosa significa la Top 40 per i detentori di XRP

Delle 40 voci, 37 riportano etichette che le collegano a Ripple, Chris Larsen, Upbit o un altro exchange e piattaforma finanziaria. Ripple compare su un totale di 16 conti, Upbit su 11 e Larsen su quattro. Solo tre indirizzi non presentano un’identità visibile. I dati, quindi, descrivono un’offerta concentrata tra strutture di tesoreria aziendale, contratti di deposito a garanzia e portafogli di custodia in pool, piuttosto che tra 40 “balene” al dettaglio indipendenti. Il programma di deposito a garanzia di Ripple rimane la variabile più importante per l’offerta. In sostanza, Ripple ha originariamente collocato 55 miliardi di XRP in contratti a scadenza prestabilita, con rilasci mensili programmati e le quote non utilizzate comunemente restituite a nuovi contratti di deposito a garanzia. Il pannello di distribuzione mostra che 32,445 miliardi di XRP sono ancora bloccati, mentre la classifica dei maggiori detentori mostra come tali allocazioni siano associate a singoli conti contrassegnati come appartenenti a Ripple.

Per i trader, la classifica dei primi 40 dovrebbe essere considerata come una mappa della struttura di custodia e dell’offerta, non come una previsione di vendite imminenti. I detentori di livello inferiore offriranno probabilmente una prospettiva più chiara. I portafogli degli exchange raggruppano le risorse dei clienti, le monete in deposito a garanzia rimangono vincolate e i saldi statici dei fondatori rivelano ben poco sulle intenzioni a breve termine. Il segnale più significativo sarà ciò che cambierà in seguito: grandi deflussi, nuovi depositi sugli exchange, modifiche alle allocazioni dei depositi a garanzia o conti precedentemente inattivi e senza etichetta che iniziano a muoversi.