Ethereum sta mettendo alla prova il livello di supporto psicologico dei 2.000 dollari dopo aver registrato un calo di circa il 32% dall'inizio del 2026, segnando una delle peggiori performance del primo semestre degli ultimi anni, in un contesto caratterizzato da venti contrari a livello macroeconomico, persistenti deflussi dagli Exchange Traded Fund (ETF) e un indebolimento del rapporto ETH/BTC.
$2K Showdown: Ethereum Loses 32% in 2026 While BTC Holds Relative Ground
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Punti chiave
- Ethereum ha registrato un calo di circa il 32,4% da inizio anno (YTD) fino a maggio 2026, con i dati di Coinglass che mostrano forti perdite a gennaio, febbraio e maggio.
- Gli investitori in ETF spot su ETH hanno ritirato circa 9.000 ETH solo il 29 maggio, aggiungendo una pressione di vendita sostenuta vicino alla zona di supporto dei 2.000 dollari.
- L'aggiornamento Glamsterdam, previsto per il primo semestre e il terzo trimestre del 2026, dovrebbe aumentare il limite di gas di Ethereum fino a 3,3 volte e migliorare l'efficienza della rete.
ETH in coda al gruppo
L'ultimo giorno di maggio 2026, l'ether viene scambiato a un prezzo compreso tra i 2.000 e i 2.020 dollari, in calo rispetto al massimo storico di circa 4.953 dollari registrato nell'agosto 2025. Ciò porta il calo dal picco a circa il 55-60%. I dati sui rendimenti mensili di Coinglass illustrano chiaramente la situazione:
- Gennaio 2026: -17,52%
- Febbraio 2026: -19,81%
- Marzo 2026: +6,97%
- Aprile 2026: +7,3%
- Maggio 2026: -11,01%
La perdita cumulativa da inizio anno si attesta a circa il -32,4%, superando il calo del bitcoin, compreso tra il -15% e il -16,5% circa, registrato nello stesso periodo. Il rapporto ETH/BTC è sceso a circa 0,027, il minimo pluriennale, riflettendo una preferenza di capitale per il bitcoin in condizioni macroeconomiche incerte.
Dove si colloca ETH tra le principali altcoin
La performance di Ethereum si colloca nella metà inferiore della classifica delle principali asset per il 2026. Tron (TRX) è in rialzo di circa il 21% – 23% da inizio anno. BNB ha tenuto meglio, con un calo di circa il 14% – 16%. Dogecoin (DOGE) ha perso circa il 14%.
Solana (SOL) ha registrato un andamento simile a quello di ether, con un calo compreso tra il 33% e il 39%. Parallelamente, XRP e cardano (ADA) hanno entrambi registrato un calo compreso tra il 27% e il 29%.
I flussi degli ETF aggiungono pressione
I prodotti ETF spot su Ethereum hanno registrato deflussi netti costanti nelle ultime settimane. Solo il 29 maggio, i rimborsi netti hanno raggiunto circa 9.000 ETH. Le serie di deflussi protrattesi per diversi giorni, per un totale di centinaia di milioni di dollari, hanno contrastato nettamente con i precedenti periodi di afflusso e hanno pesato direttamente sul prezzo.
Il quadro on-chain rimane stabile
Nonostante il calo dei prezzi, diverse metriche di rete rimangono solide:
- circa il 33% dell'offerta totale di ETH è attualmente in staking, limitando la pressione di vendita disponibile.
- L'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi) di Ethereum detiene circa 42 miliardi di dollari in valore totale bloccato, mantenendo il suo primato tra le piattaforme di smart contract.
- Il mercato delle stablecoin su Ethereum ha raggiunto circa 161 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
- Le riserve degli exchange sono in calo e i dati sui portafogli delle balene mostrano un accumulo in corso vicino ai livelli di prezzo attuali.
L'aggiornamento Glamsterdam all'orizzonte
Il prossimo importante aggiornamento del protocollo, Glamsterdam, è previsto tra la prima metà e il terzo trimestre del 2026. L'hard fork segue Pectra e include la separazione tra proponente e costruttore (ePBS) per una maggiore equità nell'ordinamento delle transazioni, un aumento del limite di gas fino a 3,3 volte osservato nei test e miglioramenti più ampi a livello di esecuzione. Le testnet degli sviluppatori sono attive e stabili dalla fine di maggio.
Cosa mostrano i grafici
Gli analisti tecnici stanno osservando da vicino la fascia compresa tra 1.975 e 2.000 dollari. Una rottura confermata al di sotto di tale zona potrebbe aprire la strada verso i 1.750 dollari o meno, con alcuni trader che citano i 1.400 dollari come possibile obiettivo minimo del ciclo. Una difesa del livello dei 2.000 dollari, combinata con una stabilizzazione dei mercati più ampi, potrebbe spingere l'ether verso i 2.200-2.500 dollari in un movimento di sollievo. Ethereum ha storicamente mostrato forti recuperi dopo profondi cali. La domanda per i trader ora è se le condizioni macroeconomiche si allenteranno abbastanza rapidamente da permettere il ripetersi di tale andamento.
