150 milioni di dollari di posizioni corte sulle criptovalute liquidate in 60 minuti mentre il Bitcoin supera gli 80.000 dollari

• 150 milioni di dollari in posizioni corte sulle criptovalute sono stati liquidati in 60 minuti quando il bitcoin ha superato gli 80.039 dollari.
• I futures di Binance mostravano un rapporto short del 62,8% prima del breakout, uno dei scenari più sbilanciati degli ultimi mesi.
• I flussi sostenuti verso gli ETF e l'assorbimento da parte degli investitori istituzionali rendono strutturalmente più difficile sostenere un pullback al di sotto degli 80.000 dollari.

Un mercato costruito per il dolore

I dati sulla liquidazione sono stati confermati entro un'ora dal superamento confermato degli 80.000 $ da parte del bitcoin. L'entità delle perdite indica chiaramente quanto aggressivamente i trader si fossero posizionati in vista di un movimento al ribasso nel breve termine.

I dati dei futures di Binance hanno mostrato un rapporto long/short del 37,2% a favore delle posizioni lunghe contro il 62,8% a favore di quelle corte all'inizio della sessione, il che significa che quasi due terzi delle posizioni aperte sui futures di bitcoin scommettevano contro il prezzo. I tassi di finanziamento erano negativi a -0,0051%, una condizione in cui i venditori allo scoperto pagano quotidianamente i detentori di posizioni lunghe per mantenere le posizioni. Quando il finanziamento è così negativo, segnala una convinzione estrema allo scoperto (e una vulnerabilità altrettanto estrema a un breakout).

Perché lo squeeze ha ancora margine di crescita

I 150 milioni di dollari liquidati nella prima ora rappresentano solo una frazione dell'esposizione short totale ancora in gioco. Con il 62,8% delle posizioni aperte su Binance ancora short dopo la liquidazione iniziale, una chiusura sostenuta sopra gli 80.000 dollari costringe meccanicamente a ulteriori riacquisti, ognuno dei quali aggiunge pressione al rialzo sui prezzi.

Al di là del mercato dei futures, il panorama delle opzioni minaccia di accelerare questa volatilità al rialzo, poiché i dati delle principali borse dei derivati indicano una massiccia concentrazione di opzioni call aperte con strike intorno al livello di 82.000 dollari.

Inoltre, le sacche di gamma positiva raggruppate intorno alla fascia da 80.000 a 85.000 dollari indicano che gli operatori di opzioni stanno vendendo attivamente durante il rally per coprire le loro posizioni, creando un forte attrito di mercato. Ciò rende la forza pura dell'evento di liquidazione dei futures ancora più significativa, poiché fornisce lo slancio aggressivo dal lato degli acquisti necessario per sfondare questo cuscinetto strutturale.

Infine, le metriche di volatilità storica suggeriscono che il mercato avesse ampiamente sottovalutato proprio questo scenario di breakout. Per settimane, la volatilità implicita ha oscillato vicino ai minimi di diversi mesi, inducendo i trader di derivati ad assumere posizioni ad alto leverage e con stop stretti. Questo improvviso picco di volatilità realizzata ha di fatto intrappolato i venditori allo scoperto arrivati in ritardo.

Se il bitcoin riuscirà a consolidarsi al di sopra della soglia cruciale degli 80.500 dollari alla chiusura giornaliera imminente, l'invalidazione tecnica di questi scenari ribassisti potrebbe innescare un secondo evento di liquidazione a cascata che si estenderebbe fino a 85.000 dollari.