Tucker Carlson Menilai Pasar sebagai 'Palsu' Setelah 60 Hari Konflik di Timur Tengah

Tucker Carlson: 'Pasar Melakukan Hal-Hal yang Tidak Anda Duga Akan Dilakukan Pasar'

Komentar tersebut muncul di tengah situasi yang membuat banyak analis mencari penjelasan. Operasi Epic Fury, kampanye militer AS-Israel melawan Iran, diluncurkan pada 28 Februari 2026. Serangan menargetkan kepemimpinan dan infrastruktur Iran. Iran membalas dengan rudal, drone, dan gangguan di Selat Hormuz, yang menjadi jalur bagi sekitar 20% pasokan minyak global.

Gencatan senjata yang rapuh muncul pada minggu pertama April, namun taktik tepi jurang, serangan kapal, dan kekerasan sporadis terus berlanjut hingga Mei. Meskipun demikian, saham-saham naik. Indeks S&P 500 turun sekitar 10% pada minggu-minggu awal, lalu mengalami pemulihan tajam, ditutup di atas 7.000 pada pertengahan April dan diperdagangkan dekat 7.389 pada 8 Mei. Nasdaq 100 mencatat rekor 13 hari berturut-turut naik, yang terpanjang dalam lebih dari satu dekade. Indeks Dow mendekati angka 50.000.

Carlson menunjuk harga minyak sebagai tanda paling jelas bahwa ada yang tidak beres. "Selat Hormuz pada dasarnya telah ditutup selama berbulan-bulan," tegasnya. Komentator politik tersebut menambahkan:

"Namun, harga minyak, hingga saat siaran ini, berada di bawah 100 dolar per barel. Jauh lebih rendah daripada pada, katakanlah, tahun 2008. Itu aneh. Tapi lebih dari sekadar aneh. Itu palsu."

Minyak Brent memang melonjak di atas $116 per barel pada 5 Mei di tengah ancaman di Selat Hormuz, tetapi kembali turun di bawah $100 setiap kali ada sinyal de-eskalasi. Pola naik-turun yang bergejolak itu berulang sepanjang konflik, dengan para pedagang memperhitungkan resolusi cepat setiap kali.

Emas menceritakan kisah serupa. Harga naik ke kisaran $4.500 hingga $4.700 secara keseluruhan, tetapi gagal menghadirkan reli safe-haven yang berkelanjutan seperti yang diharapkan banyak investor. Korelasi terputus. Ketakutan inflasi, dolar yang lebih kuat, dan keraguan tentang pemotongan suku bunga menghambat pergerakan logam tersebut.

Bitcoin bergerak berbeda. Harganya naik ke $80.000 dan mendekati kisaran $83.000, menarik arus masuk rekor $2 miliar ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) selama April, serta mengungguli baik S&P 500 maupun emas dalam beberapa periode. Pengamat menyebutnya sebagai lindung nilai digital yang menyerap risiko geopolitik lebih baik daripada alternatif tradisional.

Carlson melihat perbedaan ini sebagai bukti manipulasi, bukan faktor fundamental. "Pasar melakukan hal-hal yang tidak akan Anda harapkan jika pasar bertindak secara rasional dan bebas, jika tidak dimanipulasi," katanya. Ia berargumen bahwa emas dan minyak tetap "jauh lebih rendah dari yang secara rasional diharapkan setelah 60 hari berita buruk."

Analis Wall Street menawarkan penjelasan yang bertentangan. JPMorgan secara langsung bertanya mengapa saham mencapai rekor tertinggi tanpa penyelesaian masalah Iran, lalu mengaitkannya dengan kekuatan laba korporasi. Sekitar 83% perusahaan S&P 500 melampaui perkiraan dalam kuartal-kuartal terakhir. Analis Barclays, Stefano Pascale, mengatakan kepada The New York Times bahwa "pasar bertransaksi dengan asumsi kita telah melewati bagian terburuk dari konflik."

Dalam editorial NYT yang sama, Presiden ECB Christine Lagarde menyebut kecenderungan untuk menganggap "segala sesuatunya berjalan seperti biasa" sebagai hal yang aneh. Namun, Carlson melangkah lebih jauh. "Sudah terlalu jelas untuk dibantah, dalam beberapa bulan terakhir, bahwa pasar publik bukanlah apa yang mereka katakan kepada kita, yaitu pasar yang terbuka, bebas, dan setara bagi semua orang untuk berpartisipasi," katanya.

Dia mengakui investor ritel belum sepenuhnya menyadari hal ini, tetapi dia menyarankan pemahaman tersebut sedang menyebar. "Beberapa orang menjadi kaya dari ini, dan kebanyakan orang tidak," tambahnya. Debat mengenai apakah pasar rasional atau dimanipulasi tidak mungkin terselesaikan selama Selat Hormuz tetap menjadi sengketa, risiko inflasi masih ada, dan syarat gencatan senjata belum diselesaikan.

Sejarah menunjukkan bahwa pasar ekuitas cenderung pulih melalui konflik geopolitik. Namun, sejarah juga menunjukkan bahwa beberapa kejatuhan terbesar terjadi setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang tidak rasional. Apakah salah satu dari episode ini sesuai dengan pola historis tergantung pada apa yang akan terjadi selanjutnya.