Dua lembaga investasi negara terbesar di Abu Dhabi menanggung kerugian sekitar $118 juta pada posisi mereka di reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot Blackrock pada kuartal kedua dan tidak menjual satu saham bersih pun, sehingga nilai investasi mereka di IBIT mencapai hampir $764 juta pada akhir Juni.
Taruhan Bitcoin Abu Dhabi Senilai $764 Juta Tetap Kokoh di Tengah Gejolak Pasar
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Utama
- Mubadala dan ADIC memegang 22,94 juta saham IBIT senilai hampir $764 juta pada 30 Juni.
- Mubadala dan ADIC mengalami kerugian sebesar $118 juta pada kuartal kedua tanpa mengurangi jumlah saham bersih IBIT mereka.
- Laporan kuartal ketiga akan menunjukkan apakah Mubadala dan ADIC mempertahankan, menambah, atau mengurangi 22,94 juta saham IBIT tersebut.
Mubadala Investment Company dan Abu Dhabi Investment Council (ADIC) mengungkapkan posisi tersebut dalam laporan yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang mencakup kepemilikan per 30 Juni. Secara keseluruhan, kedua dana tersebut melaporkan kepemilikan sekitar 22,94 juta saham Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust, yang lebih dikenal dengan kode sahamnya, IBIT.
Abu Dhabi Menanggung Dampak dan Tetap Bertahan
Mubadala melaporkan memiliki 14.721.917 saham IBIT senilai sekitar $490,1 juta, sementara ADIC melaporkan memiliki 8.218.712 saham senilai sekitar $273,6 juta. Siapa pun yang telah mengikuti laporan institusional selama periode aksi jual tahu bahwa jumlah saham memberikan gambaran yang lebih jelas dalam hal ini. Tidak ada satu pun dana yang mengurangi posisinya.
Pada akhir Maret, saham-saham yang sama tersebut bernilai sekitar $881 juta. Hingga 30 Juni, sekitar $118 juta dari nilai tersebut telah menguap. Tidak ada manuver portofolio yang mampu menyembunyikan kerugian dalam angka-angka akhir kuartal tersebut. Harga jatuh, posisi-posisi tersebut terpuruk, dan kedua dana tersebut berakhir dengan jumlah saham yang persis sama.
Ada satu hal penting yang perlu diperhatikan terkait data Formulir 13F. Laporan ini hanyalah potret sesaat, bukan kamera pengawas, sehingga tidak dapat membuktikan bahwa tidak ada transaksi yang dilakukan antara 31 Maret dan 30 Juni. Secara teoritis, kedua dana tersebut bisa saja membeli dan menjual IBIT selama kuartal tersebut. Yang dibuktikan oleh laporan ini jauh lebih sederhana: tidak ada satupun yang melakukan penarikan bersih pada akhir kuartal.
Mubadala Sudah Membangun Posisi Sebelum Kerugian Terjadi
Bagi Mubadala, IBIT memegang porsi yang signifikan tanpa mendominasi portofolio. Portofolio AS-nya yang dilaporkan sebesar sekitar $34,77 miliar sebagian besar dikuasai oleh produsen semikonduktor Globalfoundries, yang menyumbang sekitar 95% dari nilai yang dilaporkan. Dana bitcoin Blackrock, IBIT, berada di posisi kedua jauh di belakang dengan porsi sekitar 1,4%, namun tidak ada aset lain yang mendekati posisi produsen chip tersebut.
Detail yang lebih mengungkap adalah bagaimana Mubadala mencapai posisi tersebut. Mereka meningkatkan kepemilikan IBIT-nya hampir 16% selama kuartal pertama, menaikkan jumlah sahamnya dari 12.702.323 menjadi 14.721.917. Pembelian tersebut terjadi setelah kenaikan sekitar 46% pada akhir tahun 2025. Saat situasi di kuartal kedua memburuk, investor negara tersebut telah menghabiskan beberapa kuartal untuk membangun posisinya.
ADIC bermain dengan konsentrasi yang jauh lebih besar. 8,22 juta saham IBIT miliknya bernilai sekitar $273,6 juta pada 30 Juni dan mewakili lebih dari sepertiga dari portofolio sekuritas AS yang dilaporkan senilai sekitar $715 juta. IBIT bukanlah posisi sampingan eksperimental. Saham tersebut merupakan kepemilikan terbesar ADIC yang terdaftar di AS dan telah diungkapkan.
Perbedaan tersebut menjadi penting ketika pasar mulai merosot. Posisi sebesar 1,4% dapat menanggung kerugian tanpa memengaruhi seluruh portofolio. Namun, posisi yang melebihi sepertiga situasinya berbeda. ADIC tetap menutup bulan Juni dengan memegang 8.218.712 saham yang sama seperti yang dilaporkan tiga bulan sebelumnya, meskipun penurunan nilai ETF tersebut berdampak pada nilai investasinya.
Perdagangan Bitcoin Abu Dhabi Lebih Besar dari Satu ETF
Portofolio tersebut juga lebih masuk akal jika dilihat dalam konteks upaya Abu Dhabi yang lebih luas dalam aset digital. Emirat ini telah bertahun-tahun membangun infrastruktur yang diatur seputar aset virtual sambil menarik bursa, penyimpanan aset, bisnis tokenisasi, dan operasi penambangan. IBIT memberikan jalur alternatif bagi modal negara tersebut untuk masuk ke sektor yang sama melalui sekuritas yang terdaftar di AS dan diatur.
“Kemasannya” ini penting bagi institusi yang mengelola kumpulan modal yang sangat besar. Membeli IBIT menghindari tugas operasional seperti menyimpan kunci pribadi, mengamankan dompet, dan mentransfer bitcoin secara langsung, sambil tetap memberikan eksposur terhadap harga. Transaksi ini berperilaku seperti sekuritas konvensional di dalam portofolio, meskipun aset dasarnya jelas tidak berperilaku seperti itu.
Bukti konkret berikutnya akan muncul melalui pengajuan Formulir 13F kuartal ketiga. Pengungkapan tersebut akan menunjukkan apakah Mubadala dan ADIC tetap mempertahankan kepemilikan gabungan mereka sebesar 22,94 juta saham—yang menambah tekanan penurunan—atau mungkin telah merealisasikan keuntungan. Setelah menanggung kerugian nilai yang dilaporkan sekitar $118 juta tanpa mengurangi posisi mereka pada akhir kuartal, laporan berikutnya akan menunjukkan apakah kesabaran kedua dana tersebut memiliki batas.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
