Starboard memperkirakan potensi kenaikan sebesar $21 miliar untuk platform Riot dengan peralihan ke kecerdasan buatan (AI).

Investor Aktif Mendorong Riot untuk Mempercepat Pergeseran ke AI

Investor aktivis Starboard Value percaya Riot Platforms dapat memanfaatkan peluang bernilai miliaran dolar jika bertindak cepat.

Dalam surat kepada CEO Jason Les, Ketua Eksekutif Benjamin Yi, dan dewan direksi, Starboard menyatakan bahwa ekspansi Riot ke infrastruktur AI dan komputasi berkecepatan tinggi dapat menciptakan nilai ekuitas antara $9 miliar dan $21 miliar. Angka tersebut, kata firma tersebut, akan jauh melebihi kapitalisasi pasar Riot saat ini.

Inti dari argumen ini adalah daya. Kampus Riot di Rockdale dan Corsicana, Texas, mengendalikan kapasitas energi skala besar, aset langka seiring meningkatnya permintaan pusat data AI. Berdasarkan perjanjian Januari dengan Advanced Micro Devices (AMD), AMD akan menyewa 25 megawatt beban IT di situs Rockdale Riot, dengan opsi untuk diperluas hingga 200 MW. Starboard melihat kesepakatan ini sebagai bukti konsep, namun mengatakan Riot masih memiliki sekitar 1,4 gigawatt yang dapat dimonetisasi.

Meskipun Riot telah mulai mengalihkan sebagian jejak penambangannya ke penyewa AI, pesaingnya bergerak lebih agresif. Bitfarms baru-baru ini berganti nama menjadi Keel Infrastructure dan memindahkan markasnya ke AS, sementara Hive Digital, CleanSpark, dan Cipher Mining memperluas operasi pusat data terkait AI.

Starboard mengakui perbaikan dalam tata kelola dan efisiensi Riot selama setahun terakhir, termasuk penambahan anggota dewan dengan pengalaman pusat data dan pengendalian biaya. Namun, ia memperingatkan bahwa tanpa eksekusi kesepakatan yang lebih cepat, Riot berisiko dinilai sebagai penambang daripada operator pusat data, yang biasanya memiliki valuasi lebih tinggi.

Bagian dari surat tersebut menyatakan:

Saat Riot melaksanakan kesepakatan AI/HPC yang sangat menguntungkan, ia harus memastikan bahwa ia menyelesaikan transisi menjadi penyewa pusat data terbaik di kelasnya. Kami percaya Riot sedang dalam perjalanan untuk bertransformasi dari penambang bitcoin menjadi perusahaan pusat data AI/HPC terbaik di kelasnya.

Bagi Riot, pesannya jelas: pasar melihat potensi dalam jejak daya yang dimilikinya. Pertanyaannya adalah apakah manajemen dapat mengubah potensi tersebut menjadi kontrak sebelum pesaing mengunci permintaan.

FAQ🌎

• Mengapa Starboard Value melihat potensi kenaikan $21 miliar untuk Riot?
  Starboard memperkirakan bisnis infrastruktur AI dan komputasi kinerja tinggi Riot dapat menghasilkan nilai ekuitas sebesar $9 miliar hingga $21 miliar berkat aset listrik berskala besar di Texas.
• Apa kesepakatan Riot dengan AMD?
  Riot menandatangani perjanjian dengan Advanced Micro Devices untuk menyewa 25 megawatt di fasilitas Rockdale-nya, dengan opsi perluasan hingga 200 MW.
• Berapa kapasitas listrik tambahan yang dikendalikan Riot?
  Riot dilaporkan memiliki sekitar 1,4 gigawatt kapasitas listrik tambahan yang tersedia untuk monetisasi AI atau pusat data.
• Apakah Riot bisa menjadi target akuisisi?
  Starboard menyarankan bahwa jika Riot gagal memanfaatkan peluang AI dengan cepat, aset listriknya yang berharga dapat membuatnya menjadi kandidat untuk konsolidasi di pasar pusat data AS.