Korea Selatan Membuka Pasar Senilai $5 Triliun untuk Saham dan Obligasi yang Ditokenisasi pada Tahun 2027

Aturan Baru FSC Bertujuan Memindahkan Saham dan Obligasi ke Blockchain

Korea Selatan sedang bersiap untuk memindahkan sebagian besar pasar keuangan tradisionalnya ke platform blockchain.

Komisi Jasa Keuangan (FSC) telah mengusulkan peraturan yang mengizinkan sekuritas, termasuk saham, obligasi, dan reksa dana, untuk diterbitkan dan beredar dalam bentuk token mulai 4 Februari 2027. Usulan tersebut akan menjalani konsultasi publik mulai 2 Oktober hingga 11 November sebelum dilanjutkan ke proses persetujuan.

Perkembangan ini mengikuti undang-undang yang disahkan awal tahun ini yang secara resmi mengakui token sekuritas sebagai bentuk digital dari sekuritas di bawah kerangka kerja pendaftaran elektronik Korea Selatan.

Tokenisasi Dimulai dari Lembaga-Lembaga

Korea Selatan sengaja memulainya dari skala kecil.

Fase pertama akan berfokus pada reksa dana pasar uang swasta dan obligasi untuk investor institusional, tokenisasi berbasis perwalian atas saham yang tidak terdaftar, serta sekuritas investasi fraksional yang ditawarkan kepada publik.

Fase-fase selanjutnya mungkin akan memperkenalkan penyelesaian on-chain yang terhubung dengan stablecoin, meskipun FSC menyatakan bahwa langkah tersebut akan bergantung pada hasil fase-fase sebelumnya, perkembangan teknologi, dan undang-undang stablecoin yang masih dalam proses.
Hal ini penting bagi kripto karena tokenisasi kini bergerak melampaui aset dunia nyata yang masih dalam tahap eksperimental menuju pasar sekuritas yang mapan dengan likuiditas institusional.

Regulator Menetapkan Batasan di Sekitar Jalur Blockchain

Kerangka kerja yang diusulkan tetap mempertahankan kontrol pasar konvensional dengan tegas.

Buku besar terdistribusi harus dibagikan di antara setidaknya dua entitas pengelola akun bersama dengan Korea Securities Depository. Perusahaan yang diizinkan menerbitkan sekuritas yang ditokenisasi dan mengelola akun pelanggan secara langsung akan diwajibkan memenuhi persyaratan modal ekuitas minimum sebesar $3 juta (4 miliar KRW), serta persyaratan tenaga kerja untuk kepatuhan, pengelolaan akun, dan teknologi.

Investor ritel akan dibatasi hingga $74.000 (100 juta KRW) untuk pembelian bersih tahunan per bursa over-the-counter, sebuah langkah yang dirancang untuk mengendalikan risiko investor seiring dengan berkembangnya perdagangan di pasar sekunder.

Korea Bergabung dalam Perlombaan Tokenisasi Global

Skala peluang ini sulit untuk diabaikan. Pasar saham terdaftar Korea Selatan saja telah mencapai kapitalisasi pasar sebesar $4,89 triliun pada tahun 2026, menurut data dari Vantage Markets, yang menegaskan besarnya sistem keuangan yang pada akhirnya dapat terhubung dengan infrastruktur tokenisasi.

Peluncuran pada bulan Februari ini hanya akan mencakup sebagian kecil dari keseluruhan pasar tersebut. Ini bukanlah rencana untuk memindahkan setiap saham dan obligasi Korea ke blockchain dalam semalam.

Namun arahnya sudah jelas.

Korea Selatan sedang menciptakan jalur hukum agar catatan blockchain dapat berada di dalam pasar modal yang diatur, kemudian berencana untuk memperluas cakupan dari produk institusional ke sekuritas yang lebih luas dan, pada akhirnya, penyelesaian transaksi menggunakan stablecoin.

Bagi industri tokenisasi, inilah berita utama yang lebih penting: pasar keuangan besar lainnya sedang menggerakkan blockchain dari teknologi percontohan menuju infrastruktur yang diatur.