ETF Kripto Kehilangan $593 juta dalam Seminggu Seiring Terus Berlanjutnya Aksi Jual Bitcoin dan Ether

Arus Keluar ETF Kripto Turun 52%, Namun Semua Dana Utama Tetap Merugi

Intensitasnya mereda. Namun, kehati-hatian tetap ada.

Investor institusional menarik sekitar $593 juta dari lima kategori utama reksa dana kripto (ETF) pekan lalu, sekitar 52% lebih rendah dibandingkan penarikan sebesar $1,2 miliar pada pekan sebelumnya. Meski demikian, setiap kategori tetap mencatatkan hasil negatif.

ETF Bitcoin mengalami kerugian sekitar $228,6 juta antara Senin dan Jumat, menandai pekan yang sulit lagi setelah penarikan sebesar $681 juta pada periode sebelumnya.

Pergerakan pasar sangat fluktuatif. Senin dibuka dengan arus keluar sebesar $65,40 juta sebelum Selasa mencatat rebound sebesar $175,62 juta. Optimisme tersebut sirna pada Rabu ketika $261,46 juta ditarik dari dana-dana tersebut. Kamis mencatat arus masuk tipis sebesar $5,06 juta, diikuti oleh arus keluar sebesar $82,39 juta pada Jumat.

IBIT milik Blackrock menyumbang $165,4 juta dari penarikan mingguan tersebut, sementara FBTC milik Fidelity mengalami kerugian sebesar $60,2 juta. MSBT milik Morgan Stanley menarik dana sebesar $6,7 juta.

Ethereum Menanggung Beban yang Lebih Berat

Skala relatif dari penarikan tersebut menceritakan kisah yang lebih penting.

Aset ETF Bitcoin menutup pekan ini di angka $104,29 miliar. Arus keluar mingguan hanya mewakili sekitar 0,22% dari basis tersebut.

ETF Ether ditutup dengan aset sebesar $14,95 miliar setelah kehilangan sekitar $320 juta, setara dengan sekitar 2,14% dari AUM. Artinya, Ether menghadapi tekanan penarikan yang hampir 10 kali lipat dibandingkan yang dialami Bitcoin jika dilihat dari ukuran dana.

Ether juga mencatat minggu negatif ketiganya secara berturut-turut.

Arus masuk sebesar $24,84 juta pada hari Selasa sempat mengakhiri tren penurunan selama 10 hari. Namun, jeda tersebut hanya berlangsung selama satu sesi. Dana Ether mengalami kerugian sebesar $129,51 juta pada hari Rabu, $60,22 juta pada hari Kamis, dan kemudian $69,68 juta pada hari Jumat.

Aktivitas perdagangan juga melemah pada saat yang sama. Volume perdagangan ETF Bitcoin turun menjadi sekitar $10,11 miliar dari $11,44 miliar, sementara volume ether turun sekitar 34% menjadi $3,44 miliar.

Kombinasi antara volume perdagangan yang lebih rendah dan penarikan dana yang terus-menerus menunjukkan bahwa antusiasme institusional terhadap kripto masih terbatas.

Penarikan Diri Institusi dari Solana Semakin Dalam

ETF Solana kembali memberikan sinyal peringatan penting.

Dana tersebut mengalami arus keluar sebesar $25,52 juta pekan lalu, sedikit melebihi rekor arus keluar pekan sebelumnya sebesar $24,81 juta. Hal ini mendorong total penarikan selama dua pekan menjadi sekitar $50,33 juta.

Produk-produk Solana kini telah mencatat arus keluar bersih selama 10 hari perdagangan berturut-turut. Aset ETF turun menjadi $1,62 miliar, sehingga penarikan mingguan setara dengan sekitar 1,58% dari AUM. SOL sendiri turun sekitar 4,6% selama pekan ini.

Angka-angka tersebut menandai pergeseran dramatis bagi kategori yang sebelumnya menikmati arus masuk institusional selama 14 minggu berturut-turut.

ETF XRP mengalami penurunan moderat sebesar $1,84 juta, sementara produk HYPE mencatat penarikan mingguan sebesar $17,57 juta. Dana Zcash kehilangan $19,15 juta seiring antusiasme pasca-peluncuran yang terus memudar.

NEAR Tetap Menjadi Pengecualian

NEAR sekali lagi bergerak berlawanan dengan tren yang berlaku.

NRR dari Bitwise menarik $11,65 juta selama pekan ini, termasuk arus masuk pada hari Senin, Selasa, Kamis, dan Jumat. Produk ini tetap menjadi salah satu dari sedikit produk baru yang secara konsisten menarik modal di tengah upaya pengurangan risiko yang lebih luas.

Lingkungan makroekonomi membantu menjelaskan posisi defensif ini.

Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September meningkat menjadi 3,7% secara tahunan, sementara harga produsen naik 6,3%. Kenaikan biaya energi menambah tekanan inflasi dan memperkuat argumen untuk kebijakan moneter yang ketat dari Federal Reserve.

Latar belakang tersebut telah membebani harga bitcoin dan aset berisiko lainnya.

Sinyal yang menggembirakan adalah bahwa laju penarikan dana dari ETF telah melambat secara signifikan. Pertanyaan yang lebih sulit adalah apakah stabilisasi tersebut dapat bertahan dari putaran berikutnya dari penyesuaian suku bunga yang didorong oleh inflasi.

Untuk saat ini, modal institusional tetap terlibat, meskipun semakin defensif dan selektif dalam menentukan tempat investasi.