Harga Ethereum Berada di Level $1.644 — 10 Bulan Setelah Mencapai Rekor Tertinggi Sepanjang Masa di $4.946, Apa yang Telah Berubah

ETH dalam Angka

Per 9 Juni 2026, rentang 24 jam ETH berada di antara $1.619 dan $1.712, dengan rentang tujuh hari berkisar antara $1.522 hingga $1.909. Pada pukul 14.30 EDT hari Selasa, harga ETH adalah $1.644 per unit. Kinerja di berbagai rentang waktu menunjukkan gambaran yang suram:

• 24 jam: -2,6%
• 7 hari: -14,5%
• 14 hari: -20,9%
• 30 hari: -30,5%
• 1 tahun: -35,9%

Kapitalisasi pasar Ethereum berada di sekitar $199 miliar. Dominasi Ethereum telah menyusut menjadi sekitar 9,1% hingga 9,3%, dibandingkan dengan dominasi Bitcoin yang mendekati 58%.

Mengapa ETH Mengalami Kesulitan

Para analis menunjukkan beberapa tekanan yang saling tumpang tindih. Dominasi Bitcoin di sekitar 58% mencerminkan preferensi institusional terhadap BTC sebagai aset penyimpan nilai, yang diperkuat oleh arus masuk yang lebih kuat ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot. Rasio ETH/BTC menyentuh level terendah di sekitar 0,027 pada bulan Mei, menandakan rotasi modal yang signifikan menjauh dari ethereum selama periode ketidakpastian makro.

ETF ethereum spot semakin memperparah hambatan tersebut. Arus keluar yang berlangsung selama beberapa minggu membuat dana tersebut kehilangan sekitar $241 juta dalam satu minggu. Arus masuk singkat sebesar $19 juta, yang dipimpin oleh Blackrock, menghentikan arus keluar selama 17 hari, tetapi hanya memberikan kelegaan sementara. Satu dana yang telah dikonversi mencatat penarikan sekitar $3 miliar setelah konversi ETF-nya, mencerminkan tekanan jual yang terpendam yang telah terbentuk sebelum peluncuran produk.

Kondisi makroekonomi juga tidak membantu. Para analis, termasuk Tom Lee dari Fundstrat, telah menyoroti korelasi terbalik antara harga minyak dan ETH, menggambarkan hubungan tersebut telah mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah. Inflasi yang membandel, ketegangan geopolitik, dan sentimen penghindaran risiko yang meluas telah memberikan beban yang lebih berat pada aset-aset beta tinggi seperti ETH dibandingkan pada bitcoin.

Pertukaran Peningkatan

Peningkatan Pectra, yang diaktifkan pada 7 Mei 2025, memperkenalkan abstraksi akun melalui EIP-7702, menaikkan batas maksimum taruhan validator menjadi 2.048 ETH, dan memperluas throughput blob untuk mengurangi biaya Layer 2. Pembaruan Fusaka pada Desember 2025 memperluas peningkatan skalabilitas tersebut. Keduanya dianggap sebagai faktor positif jangka panjang bagi kegunaan dan adopsi ether.

Namun, biaya lapisan dasar yang lebih rendah telah mengurangi pembakaran ETH di bawah EIP-1559, meredakan tekanan deflasi yang sebelumnya mendukung narasi harga ETH. Dikombinasikan dengan aktivitas lapisan dua (L2) yang menarik volume transaksi dari mainnet, beberapa analis berpendapat bahwa ETH berkembang lebih ke arah infrastruktur daripada token gas dengan permintaan tinggi dalam jangka pendek.

Skenario Bullish Tetap Utuh

Meskipun terjadi penurunan, banyak pendukung percaya bahwa fundamental ethereum tetap termasuk yang terkuat dalam sejarahnya. Total nilai terkunci (TVL) keuangan terdesentralisasi (DeFi) di mainnet Ethereum berada di sekitar $37 miliar, masih yang terbesar dengan selisih yang sangat jauh. Aktivitas pengembang, eksperimen tokenisasi institusional, dan narasi aset dunia nyata (RWA) terus mendukung Ethereum sebagai lapisan penyelesaian kontrak pintar yang dominan.

Staking juga memberikan dasar permintaan struktural, dengan sekitar 30% atau lebih dari pasokan ETH terkunci di validator yang menghasilkan sekitar 2% hingga 4% APY. Pembaruan Glamsterdam, yang diperkirakan akan diluncurkan pada akhir 2026, bertujuan untuk meningkatkan keadilan dan efisiensi MEV.

Pemulihan kemungkinan bergantung pada pergeseran makro menuju sentimen risiko-on, rotasi keluar dari dominasi Bitcoin, dan pelaksanaan berkelanjutan dari peta jalan Ethereum.