Glassnode: Posisi Long Bitcoin yang Sangat Likuid Baru Saja Mencapai Level Tertinggi Sejak Kenaikan ke $83K pada Kuartal Kedua

Rekor Baru

Perusahaan analisis on-chain Glassnode mengungkapkan pada hari Rabu bahwa para pedagang yang menggunakan leverage di bursa terdesentralisasi (DEX) telah membangun eksposur yang kini melampaui apa pun yang pernah diukur perusahaan tersebut sebelumnya di platform tersebut, dan menambahkan:

"Para pedagang teratas di Hyperliquid secara agresif mengambil posisi long bitcoin, menunjukkan salah satu posisi long berkelanjutan tertinggi yang pernah kami catat. Eksposur ini melampaui apa yang terlihat selama lonjakan terakhir ke sekitar $83k, menandakan adanya permintaan spekulatif yang kuat pada level-level ini."

Hyperliquid adalah bursa derivatif terdesentralisasi tempat para pedagang membeli dan menjual kontrak berjangka abadi, yaitu kontrak yang mengikuti harga aset dengan leverage dan tanpa tanggal kedaluwarsa. Karena posisi terlihat di blockchain, platform ini telah menjadi barometer selera spekulatif yang diawasi dengan cermat.

Posisi Long Terbentuk Selama Penurunan

Posisi ini tidak muncul dalam semalam, karena para "whale" Bitcoin di Hyperliquid baru-baru ini mendorong posisi long bersih ke level tertinggi tahunan. Tidak hanya itu, laporan mingguan Glassnode sendiri menggambarkan akumulasi yang terus berlanjut di balik layar (meskipun harga telah turun sepanjang Juni).

Bitcoin.com News melaporkan pada bulan April bahwa para "whale" di Hyperliquid telah secara konsisten membangun posisi long perpetual selama dua bulan, dengan total posisi "whale" mencapai sekitar $3,5 miliar dan posisi long memegang keunggulan tipis sebesar 50,4% atas posisi short. Data pada hari Rabu menunjukkan bahwa kecenderungan bullish tersebut telah melebar menjadi posisi paling timpang yang pernah diukur oleh Glassnode.

Waktunya sejalan dengan pemulihan harga yang tajam, di mana bitcoin melonjak melampaui $65.000 dengan mulus beberapa jam yang lalu, pada dasarnya merebut kembali level yang dianggap analis sebagai batas atas utama pertama setelah penurunan di pertengahan Juli di bawah $62.000 akibat ketegangan baru antara AS dan Iran.

Keyakinan atau Perdagangan yang Terlalu Padat?

Analis yang memantau data tersebut telah memperingatkan bahwa peningkatan eksposur net long selama pasar sedang turun meningkatkan risiko squeeze, karena posisi long yang terlalu padat dapat dilikuidasi secara paksa secara beruntun jika harga berbalik melawan mereka. Posisi dengan leverage juga tidak selalu mencerminkan permintaan spot yang sesungguhnya.

Namun, ketekunan pembelian ini patut diperhatikan. Pedagang yang menggunakan leverage terus menambah eksposur bullish sepanjang penurunan di bulan Juni, sebuah pola yang konsisten dengan keyakinan untuk membeli saat harga turun, bukan sekadar mengejar momentum. Perilaku tersebut sejalan dengan pasar yang lebih luas, di mana setiap penurunan di bawah $62.000 bulan ini telah dibeli kembali dalam hitungan hari.

Selama beberapa hari ke depan, pengamat pasar akan memantau apakah posisi tersebut akan dilikuidasi sehingga pasar menguat atau justru terus bertambah, karena jika bitcoin bertahan di atas $65.000, posisi long yang mencapai rekor tersebut akan berada dalam posisi untung yang nyaman. Di sisi lain, penolakan pada level ini berpotensi mengubah pembacaan permintaan spekulatif Glassnode menjadi pemicu terjadinya gelombang likuidasi beruntun yang ditakuti para skeptis.