Coinbase Berencana Kembali ke Pasar Profesional dengan Opsi Kripto dan Perdagangan Saham

Coinbase Pro Kembali dengan Jajaran Perdagangan yang Lebih Luas

Para pedagang aktif diperkirakan akan mendapatkan platform Coinbase Pro yang telah dibangun ulang dan mencakup kripto serta ekuitas pada akhir tahun ini, demikian diumumkan Coinbase (Nasdaq: COIN) pada 7 Oktober. Perusahaan tersebut menguraikan rencana kembalinya Coinbase Pro sebagai bagian dari strategi Everything Exchange, yang menggabungkan instrumen keuangan dalam satu layanan. Ekuitas adalah saham, sedangkan transaksi spot melibatkan pembelian dan penjualan aset secara langsung.

Platform yang telah diperbarui ini ditujukan bagi pengguna dengan volume tinggi yang menerapkan strategi kompleks. Coinbase menyatakan:

"Pada akhir tahun ini, Coinbase Pro akan kembali sebagai platform profesional khusus dalam rangkaian 'Everything Exchange'."

Peningkatan yang direncanakan meliputi perutean pesanan yang lebih cepat, alur eksekusi yang direvisi, dan alat perdagangan canggih.

Kembalinya platform ini menyusul penggantian Coinbase Pro sebelumnya dengan Coinbase Advanced, layanan untuk pengguna berpengalaman, dengan migrasi pelanggan yang telah selesai pada November 2023. Strategi akun terpadu ini mencakup beberapa kelas aset, termasuk kontrak berjangka. Kontrak berjangka standar mengikat peserta pada transaksi dengan harga dan tanggal tertentu di masa depan.

Penawaran yang lebih luas ini menyusul peluncuran perdagangan saham AS oleh Coinbase pada bulan Februari. Pengguna yang memenuhi syarat mendapatkan akses ke saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di samping kepemilikan mata uang kripto mereka. Dana-dana ini memiliki keranjang investasi dan diperdagangkan di bursa.

Integrasi Deribit Membuka Akses ke Pilihan yang Lebih Luas

Integrasi Deribit yang telah diselesaikan oleh Coinbase membentuk Coinbase Global Exchange menjelang rencana koneksi antara likuiditas AS dan internasional. Deribit, sebuah bursa derivatif kripto, mengumumkan perjanjian akuisisi pada Mei 2025. Migrasi kontrak perpetual internasional selesai pada 1 Oktober. Coinbase menyebutkan nilai open interest opsi bitcoin, atau kontrak yang masih berlaku, mencapai lebih dari $30 miliar per 30 September, serta volume perdagangan lebih dari $1 triliun pada tahun lalu.

Perluasan ini mendukung lindung nilai (hedging), atau mengurangi risiko fluktuasi harga, serta spekulasi. Derivatif kripto memperoleh nilainya dari aset dasar. Opsi memberikan hak kepada pembelinya, tanpa kewajiban, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu hingga tanggal kedaluwarsa. Kontrak berjangka abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa.

Akses institusional AS akan dilakukan melalui Coinbase Financial Markets, sebuah pialang komisi berjangka terdaftar yang menangani kontrak-kontrak ini. Staf Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) menerbitkan panduan bersyarat mengenai derivatif pada 29 Mei. Staf mengklasifikasikan kontrak perpetual tertentu sebagai kontrak berjangka asing dan memberikan keringanan bersyarat untuk menggunakan aset kripto pelanggan sebagai margin melalui pialang asing yang terafiliasi. Margin berfungsi sebagai jaminan untuk posisi dengan leverage guna melindungi dari potensi kerugian.

Coinbase Prime, layanan institusional perusahaan, telah membuka pendaftaran menjelang ketersediaan opsi dalam beberapa minggu mendatang. Peluncuran aplikasi untuk individu yang memenuhi syarat di luar AS dijadwalkan dimulai pada akhir Oktober. Akses ritel di AS direncanakan pada akhir tahun ini, tergantung pada kelayakan. Prime juga menggabungkan layanan kustodi, pembiayaan, staking, dan layanan lainnya.

Spot Margin Akan Menawarkan Leverage Hingga 10x dengan Pembatasan di AS

Struktur portofolio baru ini akan mengevaluasi posisi yang saling menyeimbangkan secara bersamaan, yang berpotensi mengurangi jaminan yang diperlukan untuk mempertahankan posisi terbuka. Jaminan berarti aset yang dijaminkan untuk menjamin kewajiban. Struktur ini dibangun berdasarkan upaya integrasi likuiditas Coinbase yang dibahas pada bulan Juni. Alat pembuat strategi mendukung pelaksanaan beberapa komponen transaksi dalam satu langkah, dengan diagram yang menunjukkan potensi keuntungan dan tingkat impas.

Pengguna spot-margin yang memenuhi syarat akan dapat meminjam dengan jaminan, dengan leverage mencapai 10 kali lipat pada aset utama tertentu dan lima kali lipat pada aset lain yang didukung. Lebih dari 15 aset akan diterima sebagai jaminan, dengan posisi pinjaman dan posisi yang terikat harga berbagi satu portofolio margin. Peminjaman memperbesar keuntungan dan kerugian, yang mungkin melebihi setoran awal. Aset yang dijaminkan dapat dilikuidasi tanpa pemberitahuan.

Akses spot-margin di AS akan dibatasi hanya untuk Peserta Kontrak yang Memenuhi Syarat, sebuah kategori hukum yang umumnya mencakup lembaga dan peserta yang memenuhi syarat secara finansial. Layanan ini ditawarkan melalui afiliasi Coinbase, bukan melalui Coinbase Financial Markets. Mesin yang telah ditingkatkan untuk mencocokkan pesanan beli dan jual serta proses pendaftaran ritel yang disederhanakan sudah beroperasi. Tingkatan biaya Advanced yang direvisi dimulai dari volume kualifikasi sebesar $10.000, dengan menggabungkan aktivitas spot dan kontrak untuk mendapatkan komisi yang lebih rendah.