Eksekutif Coinbase 'Sangat Optimis' Terkait Peluang Disahkannya Undang-Undang CLARITY

Alasan Optimisme dari Seorang Eksekutif Coinbase

D'Agostino, Kepala Strategi Institusional Coinbase, mengatakan kepada wartawan bahwa ia yakin Undang-Undang Klarifikasi Pasar Aset Digital, atau CLARITY Act, pada akhirnya akan disahkan oleh Senat. Alasannya lebih didasarkan pada preseden baru-baru ini daripada berita terkini. Ia menambahkan:

Alasan saya tetap optimis adalah karena saya rasa kita pernah melihat hal ini sebelumnya. Undang-undang GENIUS, semua orang ingat bahwa undang-undang itu disahkan tanpa hambatan, tetapi perdebatan berlangsung hingga menit-menit terakhir dan hasilnya masih belum pasti.

D'Agostino merujuk pada Undang-Undang GENIUS, undang-undang stablecoin yang ditandatangani pada Juli 2025 setelah proses yang sama kacau menjelang pemungutan suara akhir. Argumennya adalah bahwa negosiasi Undang-Undang CLARITY terlihat berantakan saat ini karena alasan yang sama seperti yang dialami Undang-Undang GENIUS pada hari-hari terakhirnya, bukan karena RUU tersebut benar-benar dalam bahaya. Undang-Undang CLARITY sendiri akan menciptakan buku pedoman struktur pasar federal pertama untuk aset digital, dengan membagi pengawasan antara SEC dan CFTC tergantung pada klasifikasi token tersebut.

Kepala Kebijakan Coinbase, Faryar Shirzad, menyampaikan pandangan serupa kemarin, dengan berargumen bahwa pekerjaan yang tersisa bersifat prosedural, bukan substantif, dan menambahkan:

Kami sudah menyelesaikan masalah etika, kami sudah menyelesaikan masalah nominasi, kami sudah memiliki RUU bipartisan mengenai substansinya, jadi seharusnya kami siap untuk melangkah.

Pasar Belum Begitu Yakin

Tidak semua pihak tampak seoptimis itu; analis JPMorgan memperkirakan peluang pengesahan CLARITY Act hanya sebesar 37%, dan para petaruh di pasar prediksi Polymarket memberikan peluang hanya 31% untuk RUU tersebut, turun dari 39% beberapa minggu sebelumnya (mencerminkan tenggat waktu legislatif yang sangat ketat).

Komite Perbankan Senat telah mengesahkan RUU tersebut dengan suara 15-9, tetapi masih membutuhkan 60 suara di sidang pleno. Pemimpin Mayoritas Senat John Thune dilaporkan telah menurunkan prioritas CLARITY Act di belakang pencalonan pejabat federal dan RUU sanksi terhadap Rusia, sehingga semakin mempersempit jendela waktu. Para anggota parlemen dijadwalkan akan memasuki masa reses pada 8 Agustus, dan jika RUU tersebut melewatkan tenggat waktu tersebut, peluang realistis berikutnya akan bergeser ke bulan September, dengan kemungkinan komplikasi lebih lanjut setelah pemilihan sela bulan November.

Sebuah koalisi Wall Street, termasuk Blackrock, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs, dan SoFi, terus melobi agar RUU tersebut disahkan, sekali lagi menunjukkan betapa besarnya kepentingan institusional yang bergantung pada hasilnya.

Coinbase Akan Baik-baik Saja Bagaimanapun Juga

CEO Coinbase (Nasdaq: COIN), Brian Armstrong, menunjukkan nada yang lebih tenang dibandingkan D'Agostino dalam panggilan konferensi laporan keuangan kuartal kedua perusahaan. Armstrong mengatakan Coinbase akan baik-baik saja bahkan jika RUU CLARITY Act gagal disetujui Senat sebelum masa reses, dengan mencatat bahwa bursa tersebut sudah menerapkan banyak praktik yang nantinya akan diwajibkan oleh RUU tersebut.

Armstrong menyoroti adanya jaring pengaman regulasi jika Kongres menunda pengesahan. Ia mengatakan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Paul Atkins dan Kepala Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) Michael Selig dapat menerbitkan aturan struktur pasar mereka sendiri menggunakan wewenang yang sudah ada. Atkins secara terpisah telah mengonfirmasi bahwa SEC akan bertindak secara independen jika para pembuat undang-undang melewati batas waktu, yang berarti industri ini akan mendapatkan aturan yang lebih jelas dalam bentuk apa pun, baik dengan atau tanpa tindakan terlebih dahulu dari Kongres.

Rencana darurat tersebut mengubah taruhannya dalam pertarungan saat ini karena Undang-Undang CLARITY yang disahkan Senat akan memiliki kekuatan hukum dan akan lebih sulit untuk dibatalkan di bawah pemerintahan mendatang, sementara aturan tingkat lembaga dari SEC dan CFTC dapat direvisi atau dibatalkan saat regulator berganti. Komentar Armstrong menunjukkan bahwa Coinbase sedang melakukan lindung nilai terhadap penundaan, bukan menganggap pengesahan undang-undang sebagai hal yang menentukan keberhasilan atau kegagalan.

Armstrong tetap menganggap batas waktu reses sebagai tekanan yang berguna, dengan mengatakan bahwa hal itu “cenderung membuat orang-orang duduk di meja perundingan pada menit-menit terakhir.” Dinamika tersebut mirip dengan kebuntuan terkait ketentuan etika yang dilacak oleh Bitcoin.com News antara Gedung Putih dan Partai Demokrat di Senat mengenai bahasa penegakan hukum pada awal bulan ini.