Seorang Trader Menang 26 Taruhan Berturut-turut; Zcash dan Posisi Jual Strategi Mengalami Kerugian

$1.317 Adalah Angka di Layar

Dasbor Hyperbot mengungkap kisah yang berpotensi tidak menguntungkan bagi trader tersebut dalam satu baris:

• Short 15.784,87 ZEC, margin silang 5x, harga masuk $866,90, harga mark $1.202,51, harga likuidasi $1.316,95, kerugian yang belum direalisasi $5.269.660, atau 139% dari margin yang digunakan.

Namun, pada Senin pagi, ZEC telah mencatatkan harga tertinggi dalam 24 jam sebesar $1.249 dan diperdagangkan di sekitar $1.200, sekitar 10% di bawah garis likuidasi. Dengan leverage silang 5x, seluruh saldo akun digunakan untuk mendukung transaksi ini. Ekuitas akun sebesar $3.755.558, namun margin bebas yang tersedia: $0.

Dua Posisi Short

Taruhan ZEC bukanlah satu-satunya, mengingat alamat yang sama juga melakukan short terhadap 30.000 saham Strategy yang ditokenisasi pada kontrak ekuitas perpetual HIP-3 Hyperliquid, dengan isolasi 8x, dibuka pada $133,35 dan mark di $146,04. Posisi tersebut mengalami kerugian sebesar $381.812, atau 52% dari marginnya, dengan ambang likuidasi di $162,37. Saham Strategy ditutup pada 5 September di $142,55 di Nasdaq, sehingga nilai mark on-chain sedikit melambung selama akhir pekan.

Kedua perdagangan tersebut memiliki ide yang sama, yaitu bertaruh melawan dua reli paling ramai di bulan September. ZEC naik 134% dalam 30 hari. Strategi tersebut kembali membeli bitcoin pada 31 Agustus sebanyak 4.603 BTC dengan harga rata-rata $80.318, sehingga total kepemilikannya menjadi 845.050 BTC, dan sahamnya diperdagangkan sebagai proksi yang dileveraj untuk harga bitcoin.

Nilai posisi di kedua leg tersebut mencapai $23,34 juta, dibandingkan dengan ekuitas sebesar $3,76 juta, sehingga rasio leverage di tingkat akun mencapai 6,26x. Karena leg ZEC menggunakan sistem margin silang, leg ini memanfaatkan seluruh ekuitas perpetuals akun sebesar $3,65 juta. Margin terisolasi sebesar $732.163 pada posisi MSTR dipisahkan darinya, yang berarti margin tersebut tidak dapat hilang akibat tekanan pada ZEC (tetapi pada saat yang sama tidak dapat digunakan untuk bertahan dari tekanan tersebut).

Rekor Kemenangan

Yang membuat akun ini layak diperhatikan adalah rekam jejaknya. Keuntungan perpetuals sepanjang masa Hyperbot masih menunjukkan $3,29 juta, turun dari sekitar $10 juta pada awal September. Tingkat kemenangan selama seminggu terakhir adalah 66,67%, sedangkan penurunan maksimum berada di 65,92%.

Dengan kata lain, posisi short yang dibuka tiga hari lalu telah mengikis sekitar dua pertiga dari seluruh keuntungan yang diperoleh selama rentetan kemenangan tersebut. Berikut tiga kemungkinan akhir dari situasi ini:

1. Squeeze: ZEC memiliki rekor open interest sebesar $2,4 miliar, menurut Coinalyze, dan posisi short senilai $34 juta dilikuidasi saat harganya menembus $1.000 pada 4 September. Posisi short terbesar di platform tersebut, milik Garrett Jin, mengalami kerugian sebesar $25,7 juta dari harga masuk $444 dan masih dipertahankan. Jika Jin menutup posisi tersebut, aksi beli kembali ini berpotensi mendorong harga ZEC menembus $1.317 dalam hitungan menit.

2. Koreksi harga: Rentang harga ZEC dalam 24 jam terakhir sudah mencakup $1.024 hingga $1.256. Penurunan kembali ke level $1.000 akan memangkas kerugian sekitar $3 juta dan memulihkan margin trader tersebut.

3. Jaminan baru: Dengan kepemilikan spot sebesar $105.813 dan tanpa margin bebas, trader tersebut perlu melakukan setoran untuk mengubah harga likuidasi. Tidak ada data hari ini yang menunjukkan hal tersebut akan terjadi.

Para penjual kosong (short) pernah memenangkan pertarungan ini sebelumnya, sebagaimana dibuktikan oleh Jin yang menutup posisi short ZEC senilai $11,24 juta pada bulan Juni ketika koin privasi tersebut mengalami pembalikan arah. Perbedaannya sekarang adalah bahwa trader yang sedang dalam tren ini tidak memiliki margin tersisa untuk menunggu hingga situasi membaik. Minggu yang menarik menanti!