Ethereum Menembus $2.546 Seiring Dana ETF dan Posisi Jual Memicu Kenaikan Harga

ETH diperdagangkan di sekitar $2.435 pada Sabtu sore pukul 5 sore EDT setelah mengalami koreksi dari puncak harga intraday. Penurunan ini terjadi setelah lonjakan tajam dari kisaran $1.800-an pertengahan hingga $1.900-an bawah, di mana ethereum menghabiskan sebagian besar pertengahan Agustus terperangkap dalam rentang yang ketat. Pangsa pasarnya di pasar kripto yang lebih luas, yang dikenal sebagai dominasi, kini mendekati 11%.

Ethereum Melonjak Keluar dari Rentang Harganya

Penerobosan ini mulai memanas pada 19 Agustus, ketika ETH melonjak sekitar 17,5%, dibuka di dekat $1.917 dan ditutup di atas $2.250. Pembeli terus menekan selama dua sesi berikutnya, mendorong harga hingga mencapai $2.546,78 di Binance. Volume perdagangan harian berulang kali mencapai $25 miliar hingga $33 miliar selama periode ini.

Bitcoin juga melonjak tajam, dengan kurs saat ini menempatkannya di sekitar $77.300 pada pukul 5 sore EDT hari Sabtu. Namun, ethereum bergerak lebih cepat minggu ini, dan kinerjanya terhadap bitcoin semakin menguat. Hal ini penting karena para pedagang tidak sekadar menginvestasikan uang mereka ke mata uang kripto secara membabi buta. Modal juga mengalir ke jaringan yang mendukung banyak stablecoin, aset tokenized, dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Pembeli ETF Kembali Membanjiri Ethereum

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) ethereum spot menarik arus masuk bersih sekitar $697 juta selama seminggu ini, menurut data terbaru dari sosovalue. Produk-produk tersebut menarik sekitar $189 juta pada 19 Agustus, $221 juta pada 20 Agustus, dan $185 juta pada 21 Agustus, yang merupakan periode paling ramai sejak Oktober 2025.

ETHA dari Blackrock menyerap sebagian besar permintaan tersebut, sementara Grayscale Mini ETH dan FETH dari Fidelity juga ikut serta dalam pembelian tersebut. Total aset yang dikelola dalam ETF Ethereum spot naik mendekati $14,3 miliar, setara dengan sekitar 4,85% dari kapitalisasi pasar Ethereum. Arus masuk kumulatif sejak peluncuran mendekati $12,2 miliar.

Pasokan Menipis Seiring Membludaknya Pembeli

Kenaikan harga ini terjadi di tengah kondisi pasar di mana jumlah ETH yang tersimpan di bursa semakin berkurang. Ethereum yang disimpan di bursa turun sekitar 15% dari awal Juni hingga pertengahan Agustus, turun dari sekitar 7,7 juta ETH menjadi 6,54 juta ETH. Lebih dari 42 juta ETH, sekitar 33,7% dari pasokan, juga terkunci dalam staking.

Staking adalah proses di mana pemegang ETH mengalokasikan koin mereka untuk membantu mengoperasikan dan mengamankan jaringan Ethereum sebagai imbalan atas potensi hadiah. Koin yang di-stake atau ditarik dari bursa tidak selalu terkunci dari penjual, tetapi hal ini mengurangi pasokan yang langsung tersedia bagi para trader. Hal ini dapat mengubah pembelian agresif menjadi pergerakan harga yang jauh lebih besar.

Pedagang Kontrak Berjangka Menambah Api

Open interest kontrak berjangka Ethereum, yaitu nilai kontrak berjangka yang aktif, mencapai $31,81 miliar, atau 13,06 juta ETH, menurut data yang dikumpulkan dari coinglass.com. Binance menguasai porsi terbesar sebesar $8,77 miliar, diikuti oleh CME sebesar $3,29 miliar, Gate sebesar $2,55 miliar, dan Bybit sebesar $2,21 miliar.

Open interest naik 0,13% dalam satu jam terakhir dan 0,35% dalam empat jam terakhir, serta turun 1,60% dalam 24 jam terakhir. Kombinasi tersebut menunjukkan bahwa posisi baru masih merambah ke pasar aset kripto terbesar kedua ini setelah reli sebelumnya memaksa pedagang lain keluar. Kontrak berjangka dapat mempercepat kenaikan dan penurunan harga karena para pedagang sering menggunakan eksposur pinjaman.

Kerugian mendadak akibat kenaikan harga ether hari ini sangat parah. Data likuidasi dari coinglass.com menunjukkan bahwa ETH menyumbang $264,92 juta dari total $1,21 miliar likuidasi kripto yang tercatat dalam 24 jam. Pembersihan besar-besaran di seluruh pasar memengaruhi 234.707 pedagang derivatif, sementara posisi long menyumbang $727,13 juta dan posisi short sebesar $481,62 juta. Derivatif ETH mencatat kerugian terbesar hari ini.

Likuidasi terjadi ketika bursa secara otomatis menutup posisi dengan leverage setelah kerugian menghabiskan jaminan pedagang. Pangsa ETH yang besar dalam kehancuran ini menunjukkan betapa dahsyatnya pasar derivatif menyesuaikan harga selama kenaikan tersebut. Penutupan posisi short sebelumnya semakin memicu reli, tetapi angka terbaru menunjukkan bahwa pedagang dengan leverage di kedua sisi tetap rentan terhadap pembalikan arah yang tiba-tiba.

Trader Opsi Masih Lebih Memilih Call

Data opsi Ethereum akhir pekan ini menunjukkan kecenderungan yang lebih bullish di antara posisi yang masih terbuka. Opsi call mewakili 58,41% dari open interest opsi, atau 1,60 juta ETH. Opsi put menyumbang 41,59%, atau 1,14 juta ETH, pada Sabtu sore.

Aktivitas perdagangan terbaru menggambarkan gambaran yang lebih defensif. Opsi put mewakili 56,09% dari volume opsi dalam 24 jam, dibandingkan dengan 43,91% untuk opsi call. Hal ini mungkin mencerminkan para pedagang yang bergegas mencari perlindungan setelah reli yang didorong oleh momentum kuat, bukan sekadar bertaruh bahwa harga akan turun. Opsi pada dasarnya memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga yang telah ditentukan sebelumnya.

Posisi opsi terdaftar terbesar mencakup opsi call ether pada harga $3.200 per koin, $2.200, $2.500, $3.000, dan $3.500 di Deribit. Kontrak yang paling ramai diperdagangkan terkonsentrasi pada opsi put jangka pendek, termasuk opsi put Deribit senilai $2.100 yang jatuh tempo pada 25 September dan beberapa kontrak opsi put Bybit yang jatuh tempo pada 23 Agustus. Posisi-posisi tersebut menunjukkan bahwa para pedagang fokus pada apakah ETH dapat mempertahankan kenaikan yang dicapai minggu ini.

Momentum Panas yang Berdampak Ganda

Angka indeks kekuatan relatif (RSI) harian sebesar 78 hingga 88 umumnya dianggap sebagai kondisi overbought, dan hal itu mungkin terjadi akhir pekan ini. RSI mengukur kecepatan dan besarnya perubahan harga terkini. Angka yang tinggi tidak menjamin terjadinya aksi jual, tetapi sering kali menandakan bahwa reli telah berlangsung cukup kuat untuk menarik aksi ambil untung atau memicu konsolidasi sideways.

Para trader kini mengamati kisaran $2.400 hingga $2.450 sebagai zona support signifikan pertama, diikuti oleh $2.300. Penembusan yang jelas di atas level tertinggi $2.546 hingga $2.550 akan membawa kisaran $2.600 hingga $2.800 ke dalam perhitungan. Namun, penurunan di bawah $2.300 berpotensi membuka jalan menuju kisaran $2.150 hingga $2.200.

Likuiditas dan Kebijakan Memperkuat Kondisi Pasar

Kenaikan ini terjadi bersamaan dengan pulihnya selera risiko secara lebih luas. Departemen Keuangan AS menggandakan pembelian kembali obligasi jangka panjang menjadi $4 miliar per operasi, yang membantu mendinginkan imbal hasil dan mengangkat aset-aset yang sensitif terhadap risiko. Sinyal politik seputar Rancangan Undang-Undang Clarity, yang akan memperjelas bagaimana hukum AS memperlakukan aset digital, juga mengurangi ketidakpastian regulasi.

Faktor pendukung tersebut dapat menghilang dengan cepat. Arus dana ETF harus tetap positif, pasar secara umum harus terus menerima aset kripto, dan ethereum sendiri harus mempertahankan level support yang baru terbentuk.