Cathie Wood Memperingatkan Gelembung Emas saat Rasio M2 Mencapai Ekstrem

Gelembung Emas Sedang Terbentuk, Kata Cathie Wood, karena Rasio M2 Melebihi Puncak 1980

CEO dan kepala investasi Ark Invest, Cathie Wood, membagikan di platform media sosial X pada 29 Januari serangkaian postingan yang menilai valuasi emas, berpendapat bahwa rasio historis, perbandingan moneter, dan dinamika mata uang menandakan kelelahan ketimbang awal dari tren naik yang bertahan.

Dia menulis:

“Kemungkinan besar harga emas sedang menuju penurunan.”

Eksekutif Ark Invest mendasarkan analisisnya pada grafik yang menunjukkan kapitalisasi pasar emas sebagai persentase dari pasokan uang AS, atau M2, yang mengukur uang tunai, deposito cek, dan rekening tabungan. “Hari ini, kapitalisasi pasar emas sebagai persentase pasokan uang AS (M2) mencapai tingkat tertinggi sepanjang masa: lebih tinggi dari puncaknya pada tahun 1980 ketika inflasi dan suku bunga melonjak ke tingkat belasan dan, yang lebih mengejutkan,” catatnya. Rasio tersebut telah mencapai tingkat yang dapat dibandingkan hanya selama awal tahun 1930-an dan sekitar tahun 1980, periode yang akhirnya mendahului fase penyesuaian yang panjang daripada pasar bullish yang berkelanjutan.

Baca lebih lanjut: Tom Lee: FOMO Emas dan Perak Menyiapkan Rotasi Kripto Berikutnya

Karena emas telah mengalami penurunan dari titik tertingginya, kerangka kerja Wood menunjukkan risiko durasi selain risiko penurunan. Dia melanjutkan dengan menggambar paralel historis langsung: “Rasio emas terhadap M2 telah mencapai rekor tertinggi yang tercatat selama Depresi Besar pada tahun 1934.” Wood memperluas penalarannya dengan merujuk kebijakan luar biasa pada era tersebut, menambahkan: “Dalam krisis itu, dolar terdevaluasi relatif terhadap emas hampir 70% pada 31 Januari 1934, pemerintah melarang kepemilikan emas pribadi, dan M2 runtuh.”

Membandingkan latar belakang itu dengan lingkungan saat ini, dia menjelaskan: “Ekonomi AS hari ini tidak terlihat seperti inflasi ganda yang rentan pada 1970-an atau depresi deflasi pada 1930-an. Memang, bank sentral asing telah mendiversifikasi diri dari dolar selama bertahun-tahun; namun, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun memuncak pada 5% pada akhir 2023 dan sekarang menjadi 4,2%.” Membingkai penurunan terbaru emas melalui lensa siklus pasar, Wood menyimpulkan: “Sementara gerakan parabola sering membawa harga aset lebih tinggi dari yang diperkirakan sebagian besar investor, lonjakan di luar dunia cenderung terjadi pada akhir siklus.” Eksekutif itu menambahkan:

“Menurut pandangan kami, gelembung hari ini bukan pada AI, tetapi pada emas. Kenaikan dolar dapat menghancurkan gelembung itu, seperti pada 1980 hingga 2000 ketika harga emas turun lebih dari 60%.”

FAQ ⏰

• Mengapa CEO Ark Invest Cathie Wood melihat risiko penurunan pada emas?
  Dia berpendapat bahwa kapitalisasi pasar emas relatif terhadap M2 telah mencapai ekstrem era krisis yang secara historis mendahului penurunan besar.
• Bagaimana rasio emas terhadap M2 mempengaruhi pandangannya?
  Wood mencatat bahwa rasio itu menyamai tingkat yang terlihat pada tahun 1934 dan 1980, periode yang terkait dengan tekanan ekonomi daripada pertumbuhan normal.
• Apa peran dolar AS dalam pandangan emasnya?
  Dia menyarankan bahwa dolar yang menguat dapat mengurangi permintaan emas dan menekan harga lebih rendah.
• Mengapa Wood menolak perbandingan dengan tahun 1970-an dan 1930-an?
  Dia mengatakan bahwa inflasi, suku bunga, dan dinamika kebijakan moneter saat ini berbeda tajam dari era tersebut.