Bitcoin Memasuki Zona Bahaya saat Pemegang Jangka Menengah Beralih Menjadi Tidak Menguntungkan secara Massal

Bitcoin Melampaui Ambang Batas Pasar Bearish saat Kelompok Pemegang Utama Mengalami Kerugian

Sebuah penilaian pasar baru mengisyaratkan risiko penurunan yang meningkat saat bitcoin memasuki fase rentan. Firma analitik blockchain Cryptoquant membagikan analisis pada 2 Februari yang mengindikasikan bahwa bitcoin mungkin memasuki zona bahaya karena pemegang jangka menengah menjadi tidak menguntungkan secara massal berdasarkan harga yang direalisasikan dan perilaku pasokan.

Analisis ini berfokus pada dinamika harga yang direalisasikan dan perilaku kelompok umur UTXO 12–18 bulan, kelompok yang sering dikaitkan dengan stabilitas siklus dan keyakinan. Data grafik menunjukkan bitcoin diperdagangkan mendekati $81.700 sementara tetap di bawah harga yang direalisasikan dari koin yang dipegang lebih lama, level yang telah cenderung naik menuju kisaran pertengahan $80.000 dan telah menempatkan sebagian besar kelompok ini di bawah basis biaya agregatnya pada saat yang sama. Secara historis, harga yang direalisasikan ini berfungsi sebagai poros struktural, dan analisis menekankan pentingnya posisi saat ini, dengan menyatakan:

“Secara historis, ketika harga turun dan bertahan di bawah basis biaya ini, perilaku pasar bertransisi dari koreksi normal menjadi rezim bearish struktural, bukan penarikan sementara.”

Grafik pertama yang tercakup dalam analisis menggambarkan beberapa siklus sebelumnya di mana periode perpanjangan di bawah harga yang direalisasikan sejajar dengan penurunan berkepanjangan daripada penarikan singkat, memperkuat perannya sebagai basis biaya kritis.

Baca lebih lanjut: Bitcoin Turun ke $78K saat Stres Makro dan Aliran Keluar ETF Terjadi pada Waktu yang Sama

Wawasan lebih lanjut datang dari grafik kedua, yang melacak keseimbangan pemegang 12–18 bulan bersamaan dengan rata-rata bergerak 365-hari. Data menunjukkan kelompok ini masih mengendalikan bagian yang substansial dari pasokan yang beredar, dengan keuntungan yang secara historis berkisar antara sekitar 1,6 juta hingga lebih dari 3 juta bitcoin. Sementara perubahan saldo 30 hari tetap positif, kemiringan akumulasi telah mendatar, menunjukkan bahwa tekanan pembelian dari pemegang jangka menengah melemah.

Analisis mencirikan pergeseran ini, mencatat:

“Deselerasi ini adalah kunci: ini menandakan pelemahan keyakinan marjinal daripada pembelian dip secara agresif. Dalam siklus sebelumnya, pola ini sering mendahului fase distribusi yang lebih luas.”

Pada saat yang sama, harga yang direalisasikan itu sendiri tetap relatif stabil, memperkuat perannya sebagai resistensi overhead ketika harga spot diperdagangkan di bawahnya dan reli mengalami tekanan jual dari pemegang yang mencari keluar impas.

Dari perspektif siklus yang lebih luas, laporan menyimpulkan, “Dari perspektif siklus, kombinasi harga di bawah biaya yang direalisasikan, profitabilitas negatif yang belum direalisasi, dan pertumbuhan saldo melambat secara historis sejalan dengan fase bearish yang berkepanjangan. Sampai Bitcoin mengklaim kembali tingkat harga yang direalisasikan ini dengan momentum akumulasi yang diperbarui, struktur pasar terus mendukung konsolidasi, pemulihan yang rapuh, dan risiko penurunan yang meningkat daripada pemulihan yang dikonfirmasi.” Bersama-sama, sinyal harga dan pasokan menunjukkan bahwa bitcoin telah memasuki zona bahaya yang didefinisikan oleh kerugian jangka menengah yang meluas daripada penarikan sementara.

FAQ 🧭

• Mengapa bitcoin dianggap memasuki zona bahaya bagi investor?
  Bitcoin telah jatuh di bawah harga yang direalisasikan dari pemegang kunci jangka menengah, suatu kondisi yang secara historis mengindikasikan fase bearish struktural daripada koreksi jangka pendek.
• Apa peran pemegang bitcoin 12–18 bulan dalam stabilitas pasar?
  Kelompok ini biasanya mewakili modal dengan keyakinan tinggi, dan ketika basis biaya agregat mereka menjadi tidak menguntungkan, hal ini sering mendahului penurunan berkepanjangan dan dukungan harga yang lebih lemah.
• Bagaimana perlambatan akumulasi dari pemegang jangka menengah mempengaruhi prospek bitcoin?
  Pertumbuhan saldo yang mendatar menunjukkan melemahnya keyakinan dan pembelian dip yang berkurang, sebuah pola yang secara historis telah menyebabkan distribusi yang lebih luas dan tekanan penurunan.
• Apa yang harus diawasi investor untuk mengonfirmasi pemulihan bitcoin?
  Pengambilalihan harga yang direalisasikan secara berkelanjutan dengan momentum akumulasi yang diperbarui diperlukan untuk menggeser struktur pasar dari konsolidasi dan risiko penurunan yang meningkat.