Arthur Hayes Menyerang CME dan ICE Saat HYPE Anjlok Hampir 9% Pasca Upaya Lobi

Bursa Tradisional Memicu Kekhawatiran Keamanan Nasional

Dalam apa yang tampaknya menjadi bentrokan antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), CME Group dan Intercontinental Exchange Inc. (ICE) sedang melobi otoritas AS untuk menindak Hyperliquid. Menurut laporan Bloomberg, mereka ingin memaksakan pengawasan federal terhadap bursa derivatif terdesentralisasi tersebut, yang telah mendapatkan popularitas dengan menawarkan kontrak berjangka abadi on-chain 24/7 yang terikat pada komoditas, termasuk minyak mentah.

CME dan ICE, yang mendominasi perdagangan derivatif global dan menangani triliunan dolar nilai nominal setiap tahun, berargumen bahwa Hyperliquid beroperasi di lingkungan perdagangan yang sangat tidak diatur dan sebagian besar berbasis di luar negeri. Mereka menambahkan bahwa arsitektur anonim platform tersebut menimbulkan risiko serius manipulasi pasar, wash trading, dan spoofing.

Kedua operator bursa tersebut juga mengemukakan kekhawatiran terkait keamanan nasional dan integritas harga global. Seiring ketegangan di Timur Tengah yang mendorong harga minyak melampaui $100 per barel, CME dan ICE mengklaim bahwa platform yang tidak transparan dan beroperasi 24/7 yang memungkinkan pengguna berspekulasi secara besar-besaran pada minyak mentah Brent dan WTI dapat merusak proses penentuan harga tradisional. Selain itu, mereka memperingatkan Washington bahwa platform anonim menyediakan celah bagi entitas yang dikenai sanksi atau aktor yang didukung negara untuk memengaruhi patokan energi kritis di luar lingkup regulasi AS.

Dengan mendaftar ke Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) sebagai fasilitas eksekusi swap atau pasar kontrak, Hyperliquid akan diwajibkan untuk menerapkan program identifikasi know-your-customer (KYC) yang ketat dan mengimplementasikan pengawasan perdagangan. Menariknya, CME Group sedang melanjutkan rencana untuk memperluas penawaran kripto miliknya, termasuk kontrak berjangka volatilitas bitcoin dan Kontrak Berjangka Indeks Kripto Nasdaq CME. Namun, model perdagangan Hyperliquid memberikan keunggulan tersendiri, memungkinkan modal ritel dan institusional untuk memperdagangkan peristiwa makro selama akhir pekan ketika pasar tradisional tutup.

Komunitas Kripto Membalas

Laporan tersebut, sementara itu, memicu respons cepat dari komunitas kripto, yang memandang langkah tersebut sebagai manuver defensif anti-persaingan oleh monopoli yang sudah mapan. Pusat Kebijakan Hyperliquid membantah tuduhan tersebut, dengan argumen bahwa operator bursa tradisional beroperasi secara fundamental berbeda dari buku pesanan terdesentralisasi di blockchain.

Pendukung protokol tersebut menekankan bahwa karena Hyperliquid beroperasi sepenuhnya di blockchain publik, setiap catatan transaksi sepenuhnya transparan—sehingga kekhawatiran tradisional tentang manipulasi tersembunyi dan perdagangan orang dalam yang tidak transparan menjadi usang. Pendiri BitMEX, Arthur Hayes, segera mengunggah di X, menyuruh CME dan ICE untuk “pergi ke neraka. Hidup HYPE.”

Dalam komentar sebelumnya mengenai lonjakan volume minyak yang dipicu faktor makro, Hayes mencatat bahwa platform seperti Hyperliquid mewakili evolusi keuangan. Para pendukung kripto mendukung pandangannya, dengan berargumen bahwa manipulasi harga minyak yang sesungguhnya selama konflik geopolitik terjadi di balik pintu tertutup bursa tradisional, bukan di atas ledger publik yang transparan.

Komentator industri lainnya menggemakan pandangan bahwa TradFi semakin “menggunakan regulasi sebagai senjata” untuk menghambat inovasi. Mereka menarik paralel dengan upaya sebelumnya oleh bursa saham global untuk membatasi ekuitas yang ditokenisasi, mencatat bahwa pola pemain lama yang mencoba mengatur keluar pesaing terdesentralisasi semakin cepat.

Menyusul laporan tersebut, token Hyperliquid, HYPE, yang sempat melonjak 17% berkat berita kolaborasi antara Coinbase dan Circle, merosot dari sekitar $46 ke level terendah $41,49 pada 16 Mei pukul 03.05 pagi EDT. Penurunan hampir 9% ini menyeret kapitalisasi pasar HYPE dari sedikit di bawah $11 miliar menjadi $9,9 miliar.