A Morgan Stanley (NYSE: MS) a Wall Street vezető bankjává vált a mesterséges intelligencia (AI) területén zajló hitelügyletek terén: több milliárd dollár értékű finanszírozást szervezett adatközpontok bővítéséhez, és ezzel megelőzte régóta riválisát, a Goldman Sachst.
A Morgan Stanley megelőzte a Goldman Sachst, és a Wall Street vezető mesterséges intelligencia-alapú hitelbankjává vált: mit jelent ez?
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A Morgan Stanley megelőzte a Goldman Sachst az AI-hitelügyletek terén vezető bankként, miközben a globális AI-kibocsátás 2026-ban megközelíti az 570 milliárd dollárt.
- Ted Pick, a Morgan Stanley vezérigazgatója szerint az adatközpontokra fordított beruházások értéke 2026-ban megközelíti a 850 milliárd dollárt, ami meghaladja az eredetileg előre jelzett 575 milliárd dollárt.
- A Morgan Stanley és a JPMorgan körülbelül 13 milliárd dolláros finanszírozást szervez a Meta texasi El Paso-i adatközpontja számára.
Új vezető a Wall Streeten
A változás azért érdemel figyelmet, mert a hitelkibocsátás csendesen az egyik legjövedelmezőbb üzletággá vált a mesterséges intelligencia kiépítésével kapcsolatban, mivel a hiperméretű vállalatok és a felhőszolgáltatók jelentős összegeket vesznek fel kölcsön az adatközpontok finanszírozására, ahelyett, hogy azokat kizárólag készpénzből finanszíroznák.
Ted Pick, a Morgan Stanley vezérigazgatója nyíltan beszélt a kiadások mértékéről, kijelentve, hogy az adatközpontokra fordított beruházási kiadások (amelyeket 2025 novemberében még 575 milliárd dollárra becsültek 2026-ra) jelenleg inkább a 850 milliárd dollár felé tartanak, ami nyolc hónap alatt körülbelül 48%-os ugrást jelent.
A bank növekvő piaci jelenléte már konkrét ügyletekben is megmutatkozik: a Morgan Stanley és a JPMorgan Chase nemrég bejelentette, hogy körülbelül 13 milliárd dolláros finanszírozási csomagon dolgoznak a texasi El Paso-ban található Meta Platforms adatközpont számára.
Honnan származik a pénz?
A Morgan Stanley saját kutatása szerint a globális, mesterséges intelligenciával kapcsolatos kötvénykibocsátás 2026-ban várhatóan eléri az 570 milliárd dollárt, mivel a vállalatok egyre inkább a tőkeáttételes finanszírozáshoz, a befektetési minőségű kötvényekhez és a strukturált hitelekhez fordulnak a gigawatt-méretű adatközpontok finanszírozása érdekében.
Mike Mayo, a Wells Fargo banki elemzője a Morgan Stanley-t, a Goldman Sachst és a JPMorgan-t nevezte meg a trend három legnagyobb haszonélvezőjeként, míg a Bank of America 2025 óta külön-külön közel 500 milliárd dollár összegyűjtésében segített a mesterséges intelligenciával kapcsolatos vállalatok számára.
A Bitcoin.com News nyomon követte ugyanezt a finanszírozási hullámot, amely átalakítja a kriptovalutákkal kapcsolatos bányavállalatokat. A Morgan Stanley legfeljebb 1 milliárd dolláros finanszírozással támogatta a bányavállalatból AI-infrastruktúra-vállalattá átalakuló Core Scientificet az adatközpontok bővítéséhez; ezt a hitelkeretet a JPMorgan később további 500 millió dollárral bővítette, így az összeg 1 milliárd dollárra emelkedett.
A Core Scientific átállásának csúcspontja a CoreWeave által végrehajtott, mintegy 9 milliárd dollár értékű, teljes egészében részvényekkel történő felvásárlás volt; az egyesült vállalatok azt tervezik, hogy 2027 első felére körülbelül 5,5 milliárd dollárt költenek hat adatközpont fejlesztésére öt helyszínen.
Egy egyre idegesebb piac
Nem minden jel utal zökkenőmentes fejlődésre, mivel a kötvénybefektetők kezdtek ellenállást tanúsítani az AI-hez kapcsolódó adósságállomány 570 milliárd dollár felé történő emelkedése miatt; a hiperméretű vállalatok kötvényeinek csökkenő fedezeti arányai arra utalnak, hogy a hitelezők hamarosan magasabb hozamokat követelhetnek a kockázat kompenzálására.
David Solomon, a Goldman Sachs vezérigazgatója úgy jellemezte a jelenlegi helyzetet, mint egy „mesterséges intelligencia beruházási szuperciklus” közepét, amelyben a bankok minden rendelkezésre álló finanszírozási eszközt (befektetési minőségű adósságokat, tőkeáttételes hiteleket és a tőkepiacokat egyaránt) bevetnek.
Ez a háttér növeli a tétet annak a banknak, amely az élen áll a ranglistákon, mivel az AI-adósságok piacán elért siker ma már azt is jelenti, hogy nagyobb kitettséget vállal, ha a hiperskalerek kiadásai meghaladják az általuk generálni kívánt bevételt.
Ennek ellenére a Goldman Sachs nem adja fel az AI-finanszírozási versenyt; a bank inkább egyszerűen a Morgan Stanley mellé áll be a közelgő AI-szektorbeli tőzsdei bevezetéseknél, beleértve az Anthropic esetleges kibocsátását is. Sőt, a Goldman Sachs a Morgan Stanley mellett társszervezőként részt vett a Meta-hoz kapcsolódó CoreWeave–Core Scientific ügylet lebonyolításában is, egy különálló, 2,6 milliárd dolláros CoreWeave-hitelkeret keretében.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
