A japán Nemzeti Vállalati Nyugdíjalap 1%-os kriptovaluta-befektetést tervez a dollár gyengülése elleni fedezésként

A Nikkei Shimbun jelentése szerint az Okayama városában székhellyel rendelkező alap körülbelül 21,3 milliárd jent, azaz nagyjából 136 millió dollárt kezel. Körülbelül 1 200 kis- és középvállalkozást, valamint több mint 20 000 tagot szolgál ki. Az 1%-os allokáció körülbelül 213 millió jent, azaz mintegy 1,36 millió dollárt jelent.

Az alap nem vásárol kriptovalutát közvetlenül. A kitettséget olyan passzív, több eszközosztályt lefedő alapok biztosítják, amelyeket különböző kriptovalutákat tartó nagy hedge fundok kezelnek. Az alap nem hozta nyilvánosságra, hogy ezek a termékek mely tokeneket tartalmaznak.

A döntés hátterében a devizakockázat áll

Az alap vezetői szerint a lépés célja a gyengülő jen és a potenciálisan kevésbé domináns dollár elleni védelem, nem pedig a rövid távú nyereség hajszolása. Az alap a 2026-os pénzügyi évben 80%-ról 70%-ra csökkenti jenkitettségét, miközben 10%-kal növeli a fejlett piaci devizák arányát, és körülbelül 5%-ot fordít a feltörekvő piaci devizákra, az aranyra és a kriptovalutákra együttesen.

Aiyu Kiguchi, az alap operatív igazgatója szerint a dollár alapvaluta jellege gyengülhet. A kriptovaluták azért kerültek be a portfólióba, mert alacsony a korrelációjuk a dollárindexszel – mondták a vezetők –, és ezt inkább a valutaérték-csökkenés elleni fedezeti ügyletként, nem pedig árfolyam-spekulációként fogalmazták meg.

Az alap hat éven át kutatta az alternatív eszközöket, mielőtt eljutott volna erre a pontra. A vezetők arra a következtetésre jutottak, hogy a kriptovaluta-piacok éretté váltak, likviditásuk mélyebb, befektetői bázisuk pedig szélesebb, mint az elmúlt években.

Erős tőkealap biztosítja a befektetést

Az alap pénzügyi helyzete támogatja ezt a lépést. A fedezeti aránya 140% felett van, effektív saját tőke aránya pedig 30% felett, ami mindkét esetben egy jól tőkésített terv jele, amely képes elviselni a volatilis eszközökbe történő kis mértékű allokációt anélkül, hogy a tagok juttatásait kockázatnak tenné ki.

Egy szélesebb körű változás része Japánban

Az allokáció egybeesik a már folyamatban lévő szabályozási változásokkal. Japán Képviselőháza június 11-én elfogadott egy törvényjavaslatot, amely a kriptovaluták felügyeletét a Fizetési Szolgáltatások Törvényéből a Pénzügyi Eszközök és Tőzsdei Törvénybe helyezné át – ez a váltás megnyithatja az utat a kriptovaluta-ETF-ek előtt. Az Oszakai Értéktőzsde szintén 2028-ra tűzte ki a bitcoin-határidős ügyletek bevezetését, és olyan nagy brókercégek, mint az SBI, a Rakuten, a Nomura és a Daiwa, kriptovalutákat is magukban foglaló befektetési alapokat készítenek elő.

Mit jelent ez a kereskedők számára

Az 1,36 millió dolláros allokáció önmagában túl kicsi ahhoz, hogy befolyásolja a kriptovaluták árfolyamát. Jelentősége inkább szimbolikus. Ez az egyik első nyilvánosságra hozott kriptovaluta-allokáció egy japán vállalati nyugdíjalap részéről, és arra ösztönözheti más hazai intézményeket, hogy hasonló lépéseket fontoljanak meg, miközben Japán kriptovalutákra vonatkozó szabályozási kerete folyamatosan alakul.