A bitcoin 77 000 dollár közelében ragadt, miközben a 3,7 milliárd dollár értékű opciók lejárata a „Max Pain Zone”-ba szorítja az árat

A bitcoin határidős nyitott pozíciók értéke 54,9 milliárd dolláron áll, ami még mindig messze elmarad a 2025-ös csúcstól

Hétfőn a nyomon követett tőzsdék összes bitcoin határidős nyitott pozíciója (OI) 710 150 BTC volt, ami 54,94 milliárd dollár értéknek felel meg a Coinglass adatai szerint. A CME dollárértékben az első helyen állt 9,33 milliárd dollárral, ami a teljes piac 16,97%-át képviseli, annak ellenére, hogy csak 120 570 BTC-t tart nyitott szerződésekben. A Binance szorosan követte 10,41 milliárd dollárral és 134 570 BTC-vel, ami 18,94%-os részesedést jelentett a coinok számát tekintve.

Az OKX, a Bybit, a Gate és a Hyperliquid zárta az első hatot, a teljes piac 24 órás nyitott pozíciójának változása pedig -0,59% volt. A határidős nyitott pozíciók dollárban kifejezett értéke 2025 október végén érte el csúcspontját, közel 100 milliárd dollárnál, amikor a bitcoin megközelítette a 126 000 dollárt, majd meredeken esett vissza, ahogy az ár 2025 végén és 2026 elején korrigált.

A statisztikák jelentős mélypontot mutatnak 2026 februárjában, amelyet egy mérsékelt fellendülés követett, amely az OI-t visszahozta az 55–65 milliárd dolláros tartományba, miközben az azonnali ár is 80 000 dollár felé emelkedett. A jelenlegi szint körülbelül 30 milliárd dollárral alacsonyabb a ciklus csúcsánál, még akkor is, ha az ár visszatért a 70 000 dollár közepére.

A CME bitcoin opciói továbbra is put-dominánsak, a maximális veszteség május 29-i lejárat körül konvergál

Az opciók tekintetében hétfő reggel a call opciók 56,79%-os előnnyel vezettek a put opciók előtt a nyitott pozíciók tekintetében, 267 983,95 BTC call OI-vel szemben 203 904,95 BTC put OI-vel az összes nyomon követett kereskedési helyszínen. A 24 órás forgalom megoszlása szinte egyenlő volt. Lényegében a call opciók aránya 50,15%, a put opcióké pedig 49,85% volt, ami arra utal, hogy a rövid távú irányultsági meggyőződés gyenge, még akkor is, ha a hosszabb távú pozíciók bullish irányba hajlanak.

A Deribit legaktívabb nyitott pozíciója a május 29-i 80 000 dolláros call opció volt, 7 856 BTC-vel. Ez a kötési ár nagyjából 2 657 dollárral magasabb a jelenlegi spot árnál, így pénteki lejáratkor out-of-the-money lesz. A 2026. decemberi 120 000 dolláros call a második helyen állt 7063,3 BTC-vel, ami arra utal, hogy egyes kereskedők jelentős ármozgásra spekulálnak az év vége előtt.

A 2026. decemberi 60 000 dolláros put volt a harmadik legnagyobb pozíció 6496,2 BTC-vel, ami a lefelé irányuló forgatókönyv elleni komoly fedezeti tevékenységet tükrözi. A tőzsdék közötti max pain számítások jelentős összhangot mutatnak. A Deribit max pain görbéje a május 29-i lejárat esetében 76 000 és 79 000 dollár között mozog, csütörtökön 3,7 milliárd dollár névértékű pozíció jár le. A Binance hasonló rövid távú max pain-t mutat a 76 000–78 000 dolláros sávban, mielőtt a június 26-i kontraktus esetében meredeken emelkedne 80 000 dollár felé. Az OKX görbéje 2026 júniusáig folyamatosan emelkedik, majd visszahúzódik, és a 2027. márciusi lejáratnál 80 000 dollár közelében szökik meg, ahol a névérték megközelíti az 1,2 milliárd dollárt.

A Deribit 24 órás forgalmi rangsorai szerint a legaktívabb kereskedés a rövid távú Bybit-kontraktusokra koncentrálódott. A Bybit BTC-26MAY26-$78,500-C-USDT vezetett az összes pár között 309,85 BTC forgalommal, amelyet a 78 000 dolláros call követett 306,26 BTC-vel, majd a 77 500 dolláros call 299,79 BTC-vel. A Bybit 76 000 dolláros put opciója 290,08 BTC-vel a negyedik helyet szerezte meg, míg a Deribit június 26-i 85 000 dolláros call opciója 279,5 BTC-vel az ötödik helyre került. A jelenlegi spot szintek körüli csoportosulás megerősíti, hogy a kereskedők nagy figyelmet fordítanak a 77 000–79 000 dolláros tartományra.

A CME opciós szerkezete más képet mutat, mint a lakossági kereskedők által dominált platformok. A CryptoQuant adatai szerint a lejárat szerint csoportosított CME opciós nyitott pozíciók (OI) jelentősen visszaestek a 2025. novemberi, körülbelül 70 000 BTC-s csúcsról, és jelenleg a rövid távú, 1–2 hónapos lejáratú opciók dominálnak a fennmaradó állományban. Pozíciók szerint a put opciók 2025-ben és 2026-ban is következetesen felülmúlták a call opciókat a CME könyveiben. Ez a mintázat azt tükrözi, hogy az intézményi kereskedők az opciókat elsősorban lefelé irányuló védelemként használják, nem pedig spekulatív tőkeáttételként.

A Kucoin a legszélsőségesebb OI-volumene arányt mutatta 6,6362-vel, ami azt jelenti, hogy 24 órás volumene több mint hatszorosa volt a nyitott pozícióknak, ami a tartott pozíciókhoz viszonyítva megnövekedett rövid távú forgalmat jelez. A BingX mutatta a legmeredekebb 24 órás nyitott pozíciócsökkenést, -23,09%-kal, míg a Bybit 2,65%-os 24 órás nyitott pozíció-növekedéssel tűnt ki, ami a legnagyobb növekedés a vezető tőzsdék között.

A spotár 77 343 dollár, a maximális fájdalom pedig pontosan ebben a zónában van a május 29-i lejárat előtt, így az opciók kibocsátóinak okuk van arra, hogy kitartóak maradjanak. Az a kérdés, hogy ez a vonzás csütörtökig kitart-e, vagy valamilyen katalizátor megtöri-e a tartományt és kényszeríti-e a kereskedőket a kapkodásra, amit a kereskedők minden call és put opció árazásába beépítenek.