150 millió dollár értékű kriptovaluta-short pozíciót számoltak fel 60 perc alatt, miután a bitcoin átlépte a 80 000 dolláros határt

Főbb tanulságok:

• 60 perc alatt 150 millió dollárnyi kriptovaluta short pozíció került likvidálásra, amikor a bitcoin ára átlépte a 80 039 dolláros határt.
• A Binance határidős piacán a kitörés előtt 62,8%-os short arány volt tapasztalható, ami az elmúlt hónapok egyik legkiegyensúlyozatlanabb helyzetét jelentette.
• A tartós ETF-beáramlás és az intézményi felvásárlás miatt strukturálisan nehezebb fenntartani a 80 000 dollár alatti visszahúzódást.

A fájdalomra épült piac

A likvidációs adatok a bitcoin 80 000 dollár feletti áttörésének megerősítésétől számított egy órán belül megerősítést nyertek. A veszteségek mértéke egyértelműen jelzi, hogy a kereskedők milyen agresszíven pozícionálták magukat egy rövid távú lefelé irányuló mozgásra.

A Binance határidős adatai szerint a kereskedés kezdetén a long/short arány 37,2% long és 62,8% short volt, ami azt jelenti, hogy a nyitott bitcoin határidős pozíciók közel kétharmada az árcsökkenésre spekulált. A finanszírozási ráták -0,0051%-kal negatívak voltak, ami azt jelenti, hogy a shortolók naponta fizetnek a long pozíciók tartójainak a pozíciók fenntartásáért. Amikor a finanszírozás ennyire negatív, az extrém short meggyőződést jelez (és ugyanolyan extrém sebezhetőséget egy áttörés esetén).

Miért van még helye a szorításnak?

Az első órában likvidált 150 millió dollár csupán töredékét képezi a még fennálló teljes short kitettségnek. Mivel a Binance nyitott pozícióinak 62,8%-a az első kiáramlás után is short maradt, a 80 000 dollár feletti tartós zárás mechanikusan további visszavásárlásokat kényszerít ki, amelyek mindegyike felfelé irányuló árnyomást gyakorol.

A határidős piacon túl az opciós piac is fenyegeti ezt a felfelé irányuló volatilitást, mivel a főbb derivatív tőzsdék adatai a nyitott vételi opciók hatalmas koncentrációját jelzik a 82 000 dolláros szint körül.

Ezen felül a 80 000 és 85 000 dollár közötti tartományban összpontosuló pozitív gamma-zsebek azt jelentik, hogy az opciós kereskedők aktívan eladnak a rally során pozícióik fedezése érdekében, ami erős piaci súrlódást okoz. Ez még jelentősebbé teszi a határidős likvidációs esemény puszta erejét, mivel biztosítja az agresszív vételi oldali lendületet, amely szükséges ahhoz, hogy áttörjék ezt a strukturális puffert.

Végül a történelmi volatilitási mutatók arra utalnak, hogy a piac jelentősen alulárazta ezt a konkrét kitörési forgatókönyvet. Heteken át az implikált volatilitás több hónapos mélypontok közelében ingadozott, ami a derivatív kereskedőket nagy tőkeáttétellel rendelkező, szűk stop-pozíciókba csábította. A realizált volatilitás hirtelen emelkedése hatékonyan csapdába ejtette a későn érkező shortolókat.

Ha a bitcoin a közelgő napi zárásig a kritikus 80 500 dolláros küszöb felett tud konszolidálódni, akkor ezeknek a bearish felállásoknak a technikai érvénytelenítése egy másodlagos, 85 000 dollár felé terjedő likvidációs eseményt indíthat el.