A Binance Research szerint a bitcoin legutóbbi gyengülését az okozhatja, hogy a tőke egy szűk körű, jelenleg népszerű amerikai részvénytémák felé áramlik át. A cég állítása szerint – amennyiben nem áll fenn a kriptovalutákra jellemző válság – az ilyen jellegű nyomás gyakran csak átmeneti volt.
A Binance Research a bitcoin gyengülését az S&P 500 indexbe irányuló rekordméretű tőkeáramlással hozza összefüggésbe
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A Binance Research szerint a bitcoin 11%-os csökkenése a 2026. második negyedévben az AI-ba és az energetikába áramló tőke mozgását tükrözi.
- A Cboe Dispersion Index elérte a 42-es értéket, ami arra utal, hogy az amerikai részvények nyeresége néhány szektorra koncentrálódik.
- A Binance Research szerint a bitcoin kriptovaluta-válság hiányában gyakran 0–20 héten belül éri el a mélypontot.
A Cboe diszperziós indexe elérte a 42-es értéket, miközben a bitcoin versenyez az AI-részvények emelkedésével
A Binance Research szerint a Bitcoin legutóbbi visszaesése kevésbé a kriptovalutákra jellemző feszültségekkel, inkább a Wall Streeten tapasztalható túlzsúfolt kereskedéssel függ össze az amerikai részvények terén.
A Binance intézményi kutatási részlege szerint a tőke az S&P 500 indexen belül egy szűk körű, erős témákra koncentrálódik, így a bitcoin háttérbe szorul. A cég a Cboe Diszperziós Indexre hívta fel a figyelmet, amely 42-re emelkedett, ami a harmadik legmagasabb szint a nyilvántartásokban.
A magas diszperziós érték arra utal, hogy a piaci nyereség nagyrészt korlátozott számú részvényre vagy szektorra koncentrálódik. A Binance Research szerint a jelenlegi ciklusban a befektetők az mesterséges intelligenciára, a félvezetőkre, a védelmi iparra, az energetikára és a nyersanyagokra koncentrálnak.
Ez egyszerű, de fontos likviditási problémát okoz a bitcoin számára. Amikor néhány részvénytéma kiugró hozamot generál, a tőke ezeket a kereskedéseket követi. Ahogy a pénz a részvényekbe koncentrálódik, kevesebb likviditás áll rendelkezésre a kriptovaluták számára. A bitcoin így inkább a finanszírozás áldozatává válik, mintsem a gyengeség forrása lenne.
A minta nem új. A Binance Research több korábbi példát is idézett, amikor az intenzív részvénypiaci rotációk egybeestek a bitcoin esésével.
2015-ben a tőke a FAANG-részvényekbe és a biotechnológiába áramlott, miközben a bitcoin 20%-kal esett. 2016-ban egy defenzív részvényrotáció egybeesett a bitcoin 18%-os esésével. A ciklus végső szakaszában a FAANG-részvények erősödése és az ICO-k összeomlása 2018-ban a bitcoin 68%-os esésével járt együtt.
Ugyanez a mintázat ismét megjelent 2022-ben, amikor az energetikai részvények szárnyaltak, a bitcoin pedig 50%-ot vesztett értékéből. A Binance Research emellett rámutatott a 2025-ös negyedik negyedévre is, amikor az AI- és félvezető-részvények több mint 200%-ot emelkedtek, míg a bitcoin 39%-ot esett.
A legutóbbi nyomás kisebb, de még mindig jelentős. A Binance Research szerint 2026 második negyedévében az AI, a védelmi és az energiaipari szektorokba irányuló együttes rotáció egybeesett a bitcoin 11%-os esésével.
A cég a jelenlegi helyzetet a bitcoin egyik legerőteljesebb, több témát érintő tőkeátcsoportosításaként írta le. A növekedési tőke az AI-infrastruktúrába és alkalmazásokba áramlik. A geopolitikai fedezeti tőke a védelmi és az energiaiparba áramlik. Az infláció elleni fedezeti kereslet a nyersanyagok felé tolódik el.
Ilyen helyzetben a Bitcoin egyszerre több fronton is verseng a figyelemért.
A Binance Research szerint azonban a történelem egy lehetséges fellendülésre utal. A múltban, amikor a Cboe Dispersion Index szélsőséges szinteket ért el, a Bitcoin gyakran 0–20 héten belül talált mélypontot. A medián körülbelül két hét volt azokban az esetekben, amikor nem volt kriptovaluta-specifikus válság.
Ez a különbség fontos. A Binance Research szerint a jelenlegi visszaesést nem egy jelentős belső kriptopénz-sokk okozza. Ha a gyengülés főként a részvényekbe történő ideiglenes tőkeátirányításnak köszönhető, a cég szerint a Bitcoin gyorsabban talpra állhat, miután ezek a túlzsúfolt kereskedések lehűlnek.
