Trgovci dobivaju AI, obranu i kineske perp futures ugovore na Coinbaseu počevši od 8. lipnja

Američki trgovci dobivaju regulirane dioničke perp ugovore od Coinbase Derivatives 8. lipnja

Burza je lansiranje najavila u četvrtak. „Dodajemo još više načina za trgovanje dionicama na Coinbaseu“, tvrtka je napisala. „Zauzmite long ili short poziciju na najpopularnijim sektorima i trendovima.“ Ugovori pokrivaju četiri indeksa: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) i Tech100 (TEK).

Perpetual terminski ugovori, često zvani perps, derivativni su ugovori koji omogućuju trgovcima špekuliranje o cijeni imovine bez datuma isteka. Za razliku od tradicionalnih terminskih ugovora, koji se namiruju na fiksni datum, perps se mogu držati neograničeno dugo. Kako bi se cijena ugovora održala blizu stvarne tržišne cijene, burze koriste mehanizam stope financiranja.

Ako se perp trguje iznad spot cijene, long pozicije plaćaju short pozicijama naknadu. Ako se trguje ispod, short pozicije plaćaju longovima. Financiranje se obično događa svakih osam sati. Ovaj sustav drži cijene usidrene bez potrebe za rolanjem ugovora.

Coinbase Derivatives primijenio je istu strukturu na dioničke indekse. Svaki je ugovor namiren u gotovini i predstavlja 1x svog temeljnog indeksa. Ugovor Tech100, primjerice, imao bi nominalnu vrijednost od 4.000 USD ako je Marketvector US Listed Innovators 100 Index procijenjen na 4.000. AI10 Index Perpetual-Style Futures prate 10 najvećih kompanija uvrštenih u SAD-u koje ostvaruju najmanje 50% prihoda iz AI infrastrukture, podataka i aplikacija.

Temeljni Marketvector US Listed AI 10 Index obuhvaća četiri segmenta: big data, fabless poluvodiče, hyperscalere i AI-kao-uslugu te hardverska i podatkovno-centarska rješenja. Komponente su ponderirane prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodnom prometu (float-adjusted), uz maksimum od 15% po dionici i kvartalno rebalansiranje.

Ugovor China10 prati deset najvećih i najlikvidnijih kineskih kompanija uvrštenih na američkim burzama kao American Depositary Receipts na Nasdaqu i NYSE-u. Kao i AI10, primjenjuje ograničenje koncentracije od 15% i kvartalno rebalansiranje.

Defense10 cilja na deset vodećih američkih zrakoplovnih i obrambenih kompanija uvrštenih na burzu koje ostvaruju najmanje 50% prihoda iz obrambenih aktivnosti. Primjenjuju se isto ograničenje od 15% i kvartalno rebalansiranje. Tech100 je najširi od ova četiri.

On prati 100 kompanija uvrštenih na Nasdaq iz područja tehnologije, komunikacija, robe široke potrošnje diskrecijskog karaktera, industrije, materijala, zdravstva, robe široke potrošnje osnovne potrošnje i energetike. Indeks ne primjenjuje ograničenje koncentracije, dopuštajući da prirodno tržišno vodstvo određuje ponderiranja.

Drži 80 najvećih kompanija prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodnom prometu, pri čemu se najveće i najmanje dionice iz prvih 120 dodaju ili uklanjaju kako bi se održao broj od 100 sastavnica. Za američke trgovce, regulirani pristup perpetual-stil ugovorima vezanim uz dioničke teme bio je ograničen.

Offshore mjesta trgovanja nudila su slične strukture, ali bez nadzora registrirane američke burze terminskih ugovora. Coinbase Derivatives kaže da posluje na reguliranoj tržišnoj infrastrukturi s centraliziranom likvidnošću i transparentnim otkrivanjem cijena.

Ugovori također nose poreznu prednost. Kao terminski ugovori, spadaju pod pravilo 60/40, gdje se 60% dobiti oporezuje kao dugoročni kapitalni dobitak bez obzira na razdoblje držanja. Trgovanje istom izloženošću izravno kroz dionice ili fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ove) ne bi imalo takav tretman.

Perps, međutim, nose stvarne rizike. Visoka poluga pojačava gubitke pri malim pomacima cijene. Naknade za financiranje se akumuliraju ako trgovac dulje vrijeme drži poziciju na pogrešnoj strani. I kao kod svih proizvoda centraliziranih burzi, korisnici nose rizik druge ugovorne strane.

Coinbase je objasnio da će uslijediti više detalja o pristupu trgovanju putem partnerskih platformi. Maloprodajna dostupnost planirana je u nadolazećim mjesecima. Lansiranje 8. lipnja označava prvi put da je Coinbase Derivatives primijenio perpetual-stil okvir koji je razvio za kripto terminske ugovore na prostor dionica u reguliranom okruženju SAD-a.