Američka Komisija za vrijednosne papire i burze odobrila je Nasdaq-u uvrštenje gotovinski namirivih opcija na bitcoin indeks na Filadelfijskoj burzi (Philadelphia Stock Exchange), otvarajući novi ulaz u derivate za institucionalne ulagače koji žele reguliranu izloženost bitcoinu bez komplikacija oko skrbništva.
SEC daje zeleno svjetlo Nasdaqovim opcijama na Bitcoin indeks s gotovinskom namjerom, odobrenje CFTC-a posljednja je prepreka
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
Što znači gotovinska namira i zašto je važna
Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) odobrila je Nasdaqovu prijavu za uvrštenje opcija na bitcoin indeks europskog tipa, s gotovinskom namir om, na Filadelfijskoj burzi (Phlx), dodajući još jedan regulirani instrument rastućem ekosustavu američkih bitcoin derivata.
Ugovorima će se trgovati pod oznakom QBTC i vezani su uz Nasdaq Bitcoin Index, referentni indeks koji prati jednu stotinku CME CF bitcoin indeksa u stvarnom vremenu, ažurirajući se svakih 200 milisekundi korištenjem agregiranih podataka o cijenama s velikih kripto burzi.
Ono što QBTC izdvaja od drugih instrumenata povezanih s bitcoinom jest njegova struktura: budući da su opcije europskog tipa s gotovinskom namir om, vlasnici pri dospijeću primaju razliku između spot cijene i izvršne cijene. Ne prenosi se fizički bitcoin i nema rizika od prijevremene dodjele.
Ta kombinacija čini proizvod posebno privlačnim institucionalnim trgovačkim stolovima koji žele izloženost cijeni bitcoina bez preuzimanja skrbničkih i operativnih obveza povezanih s držanjem spot imovine.
Ograničenja pozicija postavljena su na 24.000 ugovora po strani, otprilike 0,12% ukupne izdane ponude bitcoina, uz minimalni cjenovni korak od 0,01 USD.
Unatoč odobrenju SEC-a, trgovanje ne može započeti odmah jer je, prema američkom zakonu, bitcoin klasificiran kao roba pod jurisdikcijom Komisije za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC), a CFTC mora odobriti izuzeće (exemptive relief) prije nego što Phlx može uvrstiti i omogućiti trgovanje ugovorima QBTC. Za taj korak nije naveden vremenski okvir.
Ubrzano odobrenje pod predsjednikom Atkinsom
Odobrenje je izdano po ubrzanom postupku pod predsjednikom SEC-a Paulom Atkinsom, čiji je mandat obilježio značajan zaokret u načinu na koji komisija pristupa digitalnoj imovini. Od početka 2025. agencija je odbacila brojne provedbene postupke protiv kripto tvrtki i krenula prema jasnijim, permisivnijim regulatornim okvirima, što je u oštrom kontrastu s agresivnim pristupom pod bivšim predsjednikom Garyjem Genslerom.
Štoviše, zeleno svjetlo poklapa se s razdobljem značajne turbulencije za investicijske proizvode povezane s bitcoinom, pri čemu spot bitcoin fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) u SAD-u u posljednje vrijeme trpe trajni pritisak odlijeva.
Kako je Bitcoin.com News ranije ovog tjedna izvijestio, Blackrockov Ishares Bitcoin Trust predvodio je skupinu dok je niz odlijeva dosegnuo četvrti dan, a taj se niz u međuvremenu produžio na šest uzastopnih dana, pri čemu je iz spot bitcoin ETF-ova izašlo više od 1,26 milijardi USD. Sam bitcoin u trenutku pisanja trguje oko 74.600 USD, što je pad u odnosu na nedavne lokalne vrhunce oko 82.000 USD.
QBTC se nadovezuje na već sazrijevajući američki krajolik bitcoin derivata koji uključuje Cboeove opcije na bitcoin indeks i opcije temeljene na terminskim ugovorima CME Groupa. Ključna preostala varijabla sada je koliko brzo će CFTC djelovati. Komisija trenutačno funkcionira sa samo jednim od svojih pet povjereničkih mjesta popunjenim, što predstavlja kadrovsku usko grlo koje bi potencijalno moglo odgoditi odobrenje izuzeća potrebnog za izlazak QBTC-a na tržište.
