Hana Bank stavila je 100 milijuna dolara na blockchain i preskočila petodnevno čekanje

Hana Bank pretvara dane u sate s obveznicom od 100 milijuna dolara

Prema The Korea Heraldu, obveznica od 100 milijuna dolara napustila je Hana Bank u petak i, umjesto da sljedećih nekoliko radnih dana prolazi kroz uobičajeni mehanizam poravnanja, novac i vrijednosni papiri promijenili su vlasnika istoga dana. Petogodišnja digitalna obveznica u stranoj valuti izdana je putem Euroclearove Digital Financial Market Infrastructure, odnosno D-FMI-ja, čime je blockchain postavljen ispod naizgled posve tradicionalnog bankovnog financiranja.

Nema špekulativnog tokena, nema novog kripto novčanika i nema opskurnog mjesta za trgovanje. Ulagači mogu držati i trgovati vrijednosnim papirom putem Euroclear računa koje već koriste. Neobično je koliko se malo moralo promijeniti na površini da bi se sat poravnanja skratio s najviše pet radnih dana na nulu.

Blockchain je ostao iza kulisa

55-godišnja Hana Bank koristila je postojeću dokumentaciju Global Medium-Term Note, ažuriranu kako bi se prilagodila digitalno izvornom vrijednosnom papiru. Standard Chartered djelovao je kao jedini vodeći menadžer i bookrunner, dok je Citi služio kao DNN i fiskalni agent. U pozadini je Euroclearova distribuirana knjiga vodila izdavanje, registraciju, alokaciju i novčano poravnanje. Alokacija i plaćanje dovršeni su 18. rujna, na sam datum izdanja.

Konvencionalnim obveznicama u stranoj valuti može trebati tri do pet radnih dana za poravnanje. Haninima nije trebalo nijedan dodatni dan. To znači da je banka ranije primila sredstva, dok su ulagači ostali unutar poznate Euroclear infrastrukture. Zanimljivo, blockchain je ovdje vjerojatno najzanimljiviji upravo zato što ulagači o njemu ne moraju previše razmišljati.

“Izdavanje digitalne obveznice od 100 milijuna dolara i provedba T+0 poravnanja predstavljaju značajan korak dalje od pukog diversificiranja naših kanala financiranja, jer uvode blockchain tehnologiju na tržište kapitala,” izjavio je dužnosnik Hana Banka za reportera The Korea Heralda Choija Ji-wona.

Postoje dva “prva puta”, ali uz kvaku

Rekord treba malo razjasniti. Hana je prva korejska institucija koja je izravno izdala digitalnu obveznicu na Euroclearovu D-FMI-ju, a transakcija je proizvela prvo T+0 poravnanje na tržištu obveznica u stranoj valuti u Južnoj Koreji. Međutim, to nije prva digitalna obveznica korejskog izdavatelja.

Ranije 2026. Mirae Asset Securities, POSCO International i Korea Housing Finance Corporation izdali su digitalne obveznice u Hong Kongu koristeći drugačiju infrastrukturu. Standard Chartered također je izdao obveznicu putem D-FMI-ja manje od mjesec dana prije Hane. Dakle, Hana nije izumila cestu. Postala je prva korejska banka koja je izravno ušla na Euroclearovu verziju te ceste.

Korejski pravilnik tek dolazi

Vrijeme je vrijedno praćenja. Južnokorejska Komisija za financijske usluge cilja veljaču 2027. za cjelovit okvir za tokenizirane vrijednosne papire, a Hana je već posegnula za globalnim poravnanjem na distribuiranoj knjizi kroz postojeće institucionalne kanale.

Euroclearov D-FMI datira iz listopada 2023., kada je IBRD Svjetske banke izdao digitalno izvorni vrijednosni papir od 100 milijuna eura. Do kraja 2025. poslovi, uključujući bilješku (note) Dohe Banke od 150 milijuna dolara, pomogli su pogurati izdavanja na platformi iznad 1 milijarde eura. S druge strane, neki detalji Hanine transakcije i dalje su iza kulisa. Njezina kuponska stopa, spread, popis ulagača i potpune informacije o uvrštenju nisu javno objavljeni.

Ono što je poznato jednostavnije je: korejska banka posudila je 100 milijuna dolara na pet godina, iskoristila blockchain kako bi poravnala obveznicu prije kraja dana i ostavila ulagače da koriste u suštini ista vrata kroz koja su već prolazili.