Obnovljeni uzlet bitcoina odražava snažniju institucionalnu potražnju, prema Devere Group CEO-u Nigelu Greenu, koji predviđa da su bikovi ponovno preuzeli kontrolu. Njegov pogled slijedi oporavak priljeva u ETF-ove, unatoč neujednačenoj potražnji za fondovima i zakonodavnom neuspjehu u SAD-u.
Bitcoinov rast ima iza sebe "ozbiljan institucionalni novac", kaže Devere
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Green predviđa da će institucionalna potražnja održati oporavak bitcoina.
- Bitcoin ETF-ovi privukli su 433 milijuna dolara u petak, završivši tjedan s 6,1 milijun dolara neto priljeva.
- Green smatra da bi jasnija regulativa potencijalno mogla privući veće ulagače.
Green smatra da institucionalna potražnja podupire bitcoin
Oporavak bitcoina mogao bi dobiti na trajnosti zahvaljujući institucionalnim alokacijama, prema komentarima koje je CEO Devere Groupa Nigel Green iznio 21. rujna. Glavni izvršni direktor financijsko-savjetničke tvrtke tvrdio je da kupnje putem reguliranih investicijskih proizvoda signaliziraju pomak prema dugoročnijem vlasništvu, podupirući njegovo predviđanje da su kupci ponovno preuzeli kontrolu nad tržištem.
„Zamah tržišta se preokrenuo, i ovaj put iza toga stoji ozbiljan institucionalni novac”, rekao je Green, dodajući:
„Milijarde se slijevaju u regulirane bitcoin proizvode iz tjedna u tjedan. To je strpljivi kapital koji planira ostati, sasvim drugačija zvijer od leveridžirane spekulacije koja je pogonila prijašnje rastove.”
Američki spot bitcoin fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) privukli su 433 milijuna dolara neto priljeva 18. rujna, nakon 159,5 milijuna u prethodnoj sesiji. Međutim, te kupnje, zajedno sa 159,9 milijuna 14. rujna, tek su neznatno nadoknadile odljeve od 746,3 milijuna dolara 15. i 16. rujna. Farsideovi zaokruženi dnevni podaci pokazuju približno 6,1 milijun dolara neto priljeva kroz pet trgovinskih dana.
Oporavak je započeo u četvrtak, kada su se bitcoin ETF-ovi vratili u pozitivne tokove nakon dvije uzastopne sesije odljeva. Blackrockov IBIT predvodio je taj oporavak, dok su fondovi za ether i XRP nastavili gubiti novac. Divergencija je pokazala da se obnovljena potražnja za bitcoin proizvodima još nije pretočila u dosljednu kupnju na širem tržištu kripto ETF-ova.
Argument o ponudi bitcoina susreće više kamatne stope
Zabrinutosti oko kupovne moći valute čine još jedan dio Greenove teze, uz njegovu procjenu institucionalne kupnje. Bitcoinova maksimalna ponuda od 21 milijun kovanica stvara unaprijed određeno ograničenje emisije. Green je tu strukturu usporedio s rastućim javnim dugom i suprotstavljenim zahtjevima s kojima se suočavaju središnje banke dok nastoje obuzdati inflaciju, a istodobno podupirati gospodarsku aktivnost.
Monetarna pozadina ipak je postala restriktivnija kada je Federal Reserve povisio ciljani raspon svoje referentne stope na 3,75%–4% 16. rujna. Donositelji politika jednoglasno su odobrili povećanje za četvrt postotnog boda i inflaciju opisali kao povišenu. Više kamatne stope povećavaju prinose dostupne na kamatonosnu imovinu, povećavajući oportunitetni trošak držanja bitcoina, koji sam po sebi ne isplaćuje kamatu.
Odvojena procjena iz Grayscalea okarakterizirala je najnovije povećanje kao ograničenu prilagodbu unutar trenutačnog ciklusa Feda. Upravitelj imovine razlikovao je jedno ili dva potencijalna povećanja u 2026. od dugotrajnog pooštravanja koje je započelo 2022. To tumačenje nadopunjuje Greenov stav da potražnja može ostati otporna unatoč višim stopama, iako obje procjene predstavljaju tržišne izglede.
Regulatorna jasnoća ostaje uvjetni pokretač potražnje
Jasnija američka kripto pravila mogla bi potaknuti mirovinske fondove i upravitelje imovine da povećaju svoju izloženost, tvrdio je Green. Njegova prognoza djelomično ovisi o tome da se veliki ulagači osjećaju ugodnije s regulatornim okvirom koji uređuje digitalnu imovinu. To bi proširilo potražnju koju povezuje s reguliranim bitcoin proizvodima na širi skup portfeljnih alokacija.
Zakonodavni kontekst uključuje neuspjeh nakon što senatori nisu uspjeli pogurati CLARITY Act prema raspravi na plenarnoj sjednici 15. rujna. Proceduralno glasovanje zahtijevalo je 60 glasova za nastavak. Neuspjeh je ostavio predloženi okvir tržišne strukture neriješenim.
Green ipak očekuje veći potencijalni bazen kupaca ako regulativa postane jasnija, uz priznanje da će se volatilnost i korekcije nastaviti. „Jednom kada veliki alokatori vide pravila s kojima mogu raditi, sljedeći val potražnje mogao bi zasjeniti ovaj”, opisao je, dodatno pojasnivši:
„Čini se da kripto zima završava. Svaki pad koji se otkupi jača tezu da se dno pomaknulo više.”
„Bitcoin je trajna sastavnica u globalnoj raspravi o portfeljima, i bikovi to znaju”, zaključio je izvršni direktor.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
