Powell najavljuje povratak tradicionalnom ciljanju inflacije

Predsjednik Fed-a Predstavlja Revidiranu Strategiju Inflacije

Ažurirana Izjava o Dugoročnim Ciljevima i Strategiji Monetarne Politike ponovno potvrđuje posvećenost Fed-a “maksimalnom zapošljavanju” i “stabilnim” cijenama, s ciljem inflacije od 2% mjerenim kroz indeks cijena osobne potrošnje. Otišao je zavjet da se inflacija “prosječno” zadrži na 2% tijekom vremena, učinkovito umirovljavajući politiku “nadoknađivanja” koja je nekad tolerirala očitanja iznad 2% kako bi se nadoknadile godine prigušene inflacije.

Okvir Federalnih Rezervi također uklanja jezik usmjeren isključivo na “nedostatke” u zapošljavanju. Taj prethodni pristup bio je nagnut prema poticanju radnih mjesta kada su ispod održivih razina, dok je zanemarivao rizike pretjerivanja. Umjesto toga dolazi uravnoteženiji stav: maksimalno zapošljavanje sada se definira kao najviša razina u skladu s cijenovnom stabilnosti, ocijenjena kroz širok raspon indikatora u neizvjesnom okruženju.

Powell je napomenuo da je dizajn iz 2020. bio prilagođen razdoblju niskih kamatnih stopa i niske inflacije nakon Globalne financijske krize, ali uvjeti su se drastično promijenili s inflacijom nakon pandemije koja je dosegnula najviše razine u četiri desetljeća. Novi okvir ima za cilj pojednostaviti komunikaciju, povećati fleksibilnost i uskladiti se s današnjim okruženjem viših kamatnih stopa, gdje rizici inflacije idu u oba smjera. Naravno, vijesti o strategiji inflacije izazvale su pravu buru na platformama društvenih medija poput X-a.

Strategija Fed-a više ne ističe donju granicu na kamatne stope kao središnju prepreku, umjesto toga primjenjuje se u različitim uvjetima. Fed je naglasio da još uvijek ima spremne alate, uključujući kvantitativno popuštanje, ukoliko se stope približe nuli. Ako ciljevi zapošljavanja i inflacije dolaze u konflikt, “uravnotežen pristup” će razmotriti i veličinu jaza i koliko brzo se svaki od njih može riješiti.

Promjene dolaze dok je Powell nagovijestio da bi smanjenja kamatnih stopa mogla početi u rujnu 2025., s hlađenjem inflacije i znakovima usporavanja tržišta rada. Okvir će se pregledavati svake godine, s širim javnim ocjenjivanjem svakih pet godina.