Podaci Ethereuma za prvo tromjesečje pokazali su jasan rasjep: aktivnost korisnika dosegla je rekordne razine, dok su naknade i tržišna vrijednost pali. Izvješće upućuje na mrežu koja se agresivno skalira dok tokenizirana imovina, stablecoini i institucionalne financije nastavljaju graditi na njegovom osnovnom sloju.
Korisnici Ethereuma skočili su za 86% dok tokenizirana imovina doseže 203 milijarde dolara
NAPISAO
PODIJELI
Ključne napomene
- Ethereum je dosegnuo 13,2 mil. mjesečnih korisnika u 1. tromjesečju 2026., dok su naknade na L1 pale 47,9%.
- Blackrock, Circle i Tether pomogli su potaknuti 203,4 mlrd. USD tokenizirane imovine na Ethereumu.
- Ethereumov omjer stakinga od 31% i na AI usmjeren ERC-8004 signaliziraju dugoročne planove rasta.
Vlasnici Ethereuma dosegnuli 293 milijuna unatoč padu tržišne vrijednosti od 30%
Ethereum je 2026. započeo mješovitim, ali znakovitim tromjesečjem. Korištenje je dosegnulo nove vrhunce, dok su se tržišna vrijednost i prihodi od naknada spustili.
Prema izvješću za Q1 report koje je objavio Token Terminal, mjesečni aktivni korisnici na Ethereumovu layer-1 u prosjeku su iznosili 13,2 milijuna, što je 53,5% više u odnosu na prethodno tromjesečje i 85,9% više nego godinu ranije. Transakcije su dosegnule 200,4 milijuna, što je 38% više kvartal na kvartal, dok je propusnost porasla na 25,78 transakcija u sekundi.
Upečatljiv dio je ono što se dogodilo s naknadama. Naknade za transakcije na layer-1 pale su na 39,9 milijuna USD, što je 47,9% manje nego u prethodnom tromjesečju i 81,9% manje na godišnjoj razini. Rezultat pokazuje da Ethereum obrađuje više aktivnosti uz niži ukupni trošak.
To je središnja napetost u Ethereumovu izvješću za 1. tromjesečje 2026.: mreža se skalira, ali kratkoročno ubiranje naknada se smanjuje.
Tokenizirana imovina sidri institucionalnu potražnju
Ethereum ostaje vodeći lanac za tokeniziranu imovinu po tržišnoj vrijednosti. Tržišna kapitalizacija tokenizirane imovine na mreži u prosjeku je iznosila 203,4 mlrd. USD u Q1, gotovo nepromijenjeno u odnosu na prethodno tromjesečje, ali 42,9% više nego godinu ranije.
Stablecoini su činili većinu tog ukupnog iznosa s 178,9 mlrd. USD. Tetherov USDT i Circleov USDC ostali su dvije najveće imovine na mreži, pri čemu su Skyjev USDS, Ethenin USDe i Paypalov PYUSD također bili među glavnim izdavateljima.
Tokenizirani fondovi nastavili su rasti, povećavši se za 4,9% kvartal na kvartal na 19,4 mlrd. USD. Segment uključuje proizvode tvrtki Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate i Ondo.
Tokenizirane robe bile su najbrže rastuća kategorija, skočivši 60% u odnosu na prethodno tromjesečje na 4,7 mlrd. USD. Tržištem uvelike dominiraju proizvodi tokeniziranog zlata, uključujući Tether Gold i Paxos Gold.
Tokenizirane dionice ostale su manje, ali su dobile na zamahu, porasavši 16,5% na 365,1 mil. USD. Ondo Finance predvodio je kategoriju s onchain izloženošću dionicama i ETF-ovima.
Ethereum je također zadržao vodstvo u nekoliko ključnih DeFi metrika. Ukupna zaključana vrijednost (TVL) ekosustava u prosjeku je iznosila 316,2 mlrd. USD, što je 11% manje u odnosu na Q4, ali 22,8% više na godišnjoj razini. Aktivni zajmovi iznosili su 21,8 mlrd. USD, dok su naknade ekosustava dosegnule 2 mlrd. USD.
Pritisak skaliranja opterećuje naknade
Potpuno razrijeđena tržišna kapitalizacija Ethereuma u prosjeku je iznosila 290 mlrd. USD u Q1, što je 30,3% manje u odnosu na prethodno tromjesečje. Volumen trgovanja na decentraliziranim burzama također je pao na 134,5 mlrd. USD, što je kvartalni pad od 24%.
Ipak, baza korisnika mreže nastavila se širiti. Vlasnici ETH-a dosegnuli su 292,8 milijuna, što je 8,1% više u odnosu na prethodno tromjesečje i 24,9% više nego godinu ranije. Omjer stakinga porastao je na 31%, što pokazuje da je više ETH-a posvećeno sigurnosti mreže unatoč padu cijene.
Nekoliko nadogradnji pomoglo je oblikovati tromjesečje. Drugi fork ciklusa nadogradnje Fusaka, Blob Parameters Only, povećao je kapacitet podataka u siječnju. ERC-8004 zaživio je u veljači, stvarajući standard za identitet i reputaciju AI agenata. Ethereum Foundation također je postavio svoje prioritete za 2026. oko skaliranja, korisničkog iskustva i učvršćivanja layer-1.
Podaci pokazuju da Ethereum namjerno mijenja kratkoročne naknade za jeftiniji blockspace i dugoročnu potražnju. Kako se tokenizirane financije, stablecoini i AI agenti sele onchain, report prikazuje Ethereum manje kao spekulativnu mrežu, a više kao infrastrukturu poravnanja za globalne financije.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
