Predložena nadogradnja Ethereuma mogla bi otežati praćenje aktivnosti validatora, rješavajući dugogodišnju zabrinutost institucionalnih stakera. Ipak, dodatna privatnost mogla bi doći uz veće operativne troškove, sporije tijekove rada i nove izazove usklađenosti.
Institucionalni Ethereum stakeri odmjeravaju kompromis između brzine i privatnosti u okviru EIP-8222
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- EIP-8222 za Ethereum mogao bi sakriti veze među validatorima dok približno 1/3 ETH-a ostaje u stakingu.
- Sygnum kaže da jača privatnost može privući institucije, ali donijeti kašnjenja, troškove i dodatni rad na usklađenosti.
- EIP-8222 nema datum lansiranja; Ethereum mora uravnotežiti anonimnost s kontrolama koje trebaju regulirane tvrtke.
Sygnumov Dubuis upozorava da bi nadogradnja privatnosti mogla povećati troškove izvršenja za institucije
Tržište stakinga na Ethereumu približava se rekordnim razinama, pri čemu je otprilike trećina ukupnog etera zaključana u validatorima. Institucionalno sudjelovanje također se nastavilo unatoč slabijim tržišnim uvjetima. Ipak, mreža izlaže informacije koje bi mnogi profesionalni investitori radije zadržali privatnima.
Adresa depozita stakera, validator te vjerodajnice za povlačenje trenutačno stvaraju vidljiv trag. Tvrtke za blockchain analitiku mogu koristiti te veze kako bi procijenile veličinu pozicije institucije, vrijeme ulaska i strategiju stakinga.
“Za institucionalnog alokatora to znači da su veličina pozicije, tajming i strategija praktično javni”, rekao je Thibault Dubuis, voditelj proizvoda za staking i decentralizirane financije u Sygnum Bank.
EIP-8222 cilja na mogućnost praćenja validatora
Prijedlog poboljšanja Ethereuma (EIP) 8222, poznat kao “Lean Staking”, nastoji riješiti taj problem na razini protokola. Prijedlog bi koristio kriptografiju temeljenu na STARK-u kako bi odvojio depozite od povlačenja i ponovno anonimizirao validatore.
On je dio šireg redizajna Lean Ethereum. Ako bude usvojen, sustav bi institucijama mogao omogućiti staking bez otkrivanja cjelokupne aktivnosti tržištu.
Banke i regulirani skrbnici već mogu pružiti ograničenu privatnost objedinjavanjem imovine klijenata u omnibus novčanicima. Međutim, novčanik koji se koristi za staking obično ostaje javno povezan s validatorom i njegovim vjerodajnicama za povlačenje.
“Ovo je ono što EIP-8222 čini značajnim”, rekao je Dubuis. “U praksi bi omogućio instituciji da stakea bez emitiranja svoje knjige ostatku tržišta.”
Prijedlog je i dalje predmet rasprave i nije zakazan za implementaciju. Promjene ove razine zahtijevale bi širok dogovor među Ethereum programerima i dionicima.
Privatnost donosi operativne kompromise
Dizajn bi također mogao stvoriti trenje za institucionalne korisnike.
Fiksni apoeni depozita mogu poboljšati anonimnost smještanjem transakcija unutar većeg bazena sličnih iznosa. Ipak, mogli bi otežati institucijama da stakeaju ili povuku točne iznose, smanjujući kapitalnu učinkovitost ostvarenu nadogradnjom Pectra na Ethereumu.
Korisnici bi također mogli morati čekati prije nego što zatraže imovinu kako bi se spriječilo povezivanje transakcija. To bi moglo uvesti kašnjenja i složenost u poslovne tijekove rada između poduzeća.
Privatnost ne bi eliminirala ostale rizike povezane s institucionalnim stakingom. Tvrtke bi i dalje morale upravljati ključevima validatora, aranžmanima skrbništva, izloženošću slashing-u, regulatornim izvještavanjem i internim kontrolama.
Revizori bi također mogli zahtijevati dokaz da se imovina može povući samo u novčanike koje kontrolira institucija ili njezini klijenti. Stoga anonimnost na razini protokola mora koegzistirati s izvanlančanom odgovornošću.
“Privatnost snižava prepreku ulasku, ali podiže prepreku izvršenju”, dodao je Dubuis.
Za institucionalne investitore, Lean Staking mogao bi ukloniti važnu prepreku. Međutim, njegov uspjeh ovisit će o tome može li Ethereum zaštititi strategije trgovanja bez slabljenja kontrola koje regulirane tvrtke trebaju za poslovanje.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
