Grayscale će kvartalno isplaćivati gotovinu od nagrada za staking ETH-a i SOL-a: pogled na mehaniku

Prijava

Onchain analitičar Wu Blockchain prenio je ažuriranje u objavi na X-u, navodeći da bi predložene izmjene zahtijevale od trustova da distribuiraju „neto staking nagrade dosljedno, bilo u naturi ili nakon prodaje za gotovinu, ne rjeđe od tromjesečno.”

Ako budu usvojene, svaki bi trust najmanje jednom u tromjesečju pretvarao ether (ETH) ili solanu (SOL) zarađenu stakingom u gotovinu i promptno distribuirao prihode nakon pokrića troškova koje već nije preuzeo sponzor. Promjena bi trebala stupiti na snagu oko 7. kolovoza, dajući ulagačima predvidljiv kalendar isplata umjesto ad hoc distribucija.

Mehanika ima stvaran presedan jer je ETHE-ova distribucija u siječnju 2026. isplatila otprilike 0,083 USD po udjelu, ukupno oko 9,39 milijuna USD, kao rani primjer kako bi standardizirani tromjesečni ritam mogao izgledati u većem opsegu ubuduće.

Koliko ulagači zapravo dobiju

Novi raspored fiksira vrijeme, a ne iznose, te će isplate i dalje varirati ovisno o tome koliko ETH-a ili SOL-a trustovi doista stakaju, koliko se potroši na naknade i o poreznom tretmanu svakog fonda. Prema pravilima grantor trustova, američki imatelji bi priznavali svoj proporcionalni udio staking nagrada kao oporezivi dohodak u trenutku kada ih trust primi (bez obzira na to kada gotovina kasnije sjedne na račune dioničara), dok bi bilo koji ETH ili SOL prodan radi financiranja distribucije zasebno mogao izazvati kapitalne dobitke ili gubitke.

GSOL-ov temeljni prinos daje naslutiti što je na stolu, s obzirom na to da fond staka 100% svojih SOL posjeda, trenutačno ostvarujući bruto staking nagrade od oko 6,1% godišnje, iako će iznos pretvoren u gotovinu i isplaćen biti neto nakon naknada i eventualnog poreznog zadržavanja.

Grayscale je ove godine smanjio troškove na strani solane jer je, s učinkom od 25. lipnja, sponzorska naknada GSOL-a pala s 0,35% na 0,19%, dok je njegova staking naknada također pala s 23% na 7%, ostavljajući veći dio tog prinosa dioničarima.

Gužva na tržištu staking ETF-ova

Grayscaleov potez dolazi usred sve žešće konkurencije za ponudu kripto burzovno uvrštenih fondova (ETF-ova) s omogućеним stakingom. Morgan Stanley je u srpnju podnio vlastite S-1 amandmane za spot ether i solana ETF-ove, navodeći Coinbase kao skrbnika i pružatelja stakinga uz sponzorsku naknadu od 0,14%, pri čemu ether trust planira stakati 50% do 80% svojih posjeda, a solana trust i do 100%.

Bitcoin.com News je također izvijestio da je Grayscaleovo izvorno lansiranje solana ETF-a sa stakingom u ranim danima isticalo prinos veći od 77%, prije nego što se normalizirao prema trenutačnim razinama.

Pitanje distribucije postalo je zasebna fronta konkurencije, budući da je predvidljiva tromjesečna isplata u gotovini savjetnicima i malim ulagačima lakša za modeliranje nego akumulacija nagrada koja se neujednačeno odražava u neto vrijednosti imovine fonda.

Ipak, izmjene još trebaju proći standardni SEC-ov pregled prije 7. kolovoza, a prve tromjesečne distribucije prema novoj strukturi uslijedile bi u mjesecima nakon toga. Ether se trenutačno trguje oko 1.857 USD, a solana oko 75,89 USD, oba su blago niža u posljednja 24 sata.