Licence za stabilcoine nose različite zahtjeve u pogledu rezervi i nadzora, naglasio je Ripple dok je izložio regulatornu strukturu RLUSD-a. Tvrtka je također razlikovala svoje uvjetno federalno odobrenje banke od dovršene povelje te pojasnila opseg pravila o kolateralu za derivate.
Ripple raščlanjuje pravila za stablecoine dok institucije procjenjuju RLUSD
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Ripple je objasnio kako se licence za stabilcoine razlikuju po zaštiti vlasnika.
- Predložena federalna trust banka za RLUSD i dalje zahtijeva konačno odobrenje.
- Prihvatljivost kolaterala prema CFTC-u razlikuje se od kontinuiranog nadzora izdavatelja.
Ripple objašnjava pravila koja stoje iza RLUSD-a
Zaštite za vlasnike stablecoina ovise o stvarnoj licenci izdavatelja, zahtjevima za rezerve i nadzoru, ustvrdio je Ripple u blog objavi od 11. rujna. Tvrtka za infrastrukturu digitalne imovine izložila je kako se licence prijenosnika novca, državne trust povelje i federalni nadzor razlikuju dok institucije procjenjuju stablecoin Ripple USD (RLUSD) za plaćanja, namiru i trezorske operacije.
Ova razlika utječe na to kako tokeni poduprti dolarom održavaju svoju pokrivenost i kako ih vlasnici mogu zamijeniti za gotovinu. Takvi stablecoini obično koriste rezerve kako bi poduprli svoju dolarsku vrijednost, no kvaliteta rezervi i aranžmani otkupa utječu na njihove rizike. Ripple je naveo:
“Licenca prijenosnika novca, državna trust povelja i prudencijalni nadzor bankovnog regulatora svi uključuju državni nadzor, ali nose različite zahtjeve za kapital, različita pravila o rezervama i različite posljedice ako izdavatelj propadne.”
RLUSD izdaje Rippleova podružnica Standard Custody & Trust Company na temelju trust povelje ograničene namjene koju izdaje New York Department of Financial Services. Njegov okvir uključuje odvojene rezerve i neovisne potvrde, koje provjeravaju objave o rezervama. Ripple je odabrao BNY kao primarnog skrbnika rezervi u srpnju 2025. i rekao da će također koristiti usluge transakcijskog bankarstva The Bank of New York Mellon Corp. (NYSE: BK).
Federalno bankovno odobrenje ostaje uvjetno
Predložena federalna komponenta dala bi zasebnoj Rippleovoj trust banci odgovornosti povezane s rezervama koje podupiru stablecoin. Ripple je u prosincu 2025. dobio uvjetno odobrenje za osnivanje Ripple National Trust Bank. Njegovo objašnjenje od 11. rujna opisuje tu odluku kao međukorak, pri čemu je proces federalnog izdavanja povelje još uvijek podložan dovršetku.
Pismo odobrenja Ureda nadzornika valute (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) navodi da ovlaštenje za početak poslovanja ovisi o ispunjavanju svih preotvarajućih zahtjeva. Predložena banka upravljala bi odvojenim rezervama RLUSD-a po nalogu te obavljala usluge povjerenika kolaterala za vlasnike. Standard Custody ostao bi izdavatelj pod nadzorom države New York, dok bi zasebna banka preuzela svoje odobrene federalne odgovornosti.
Šire gledano, nastojanje oko povelje uključuje i druge poslovne subjekte u području digitalne imovine koji traže federalni nadzor za trust i skrbničke aktivnosti. Rippleova je bila jedna od pet prijava za crypto-povezane trust banke koje je OCC uvjetno odobrio 12. prosinca 2025., uz institucije povezane s Circleom, Bitgom, Fidelityjem i Paxosom. Te su odluke uključivale i prijave za nove banke i konverzije postojećih državnih trust društava.
Pravila CFTC-a o kolateralu služe zasebnoj svrsi
Tretman stablecoina kao kolaterala za trgovanje otvara zasebno regulatorno pitanje u odnosu na nadzor nad njihovim izdavateljima. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) najavio je pilot-program kolaterala za digitalnu imovinu 8. prosinca 2025. Stav osoblja o nepostupanju (no-action) omogućuje futures commission merchantsima, posrednicima koji vode klijentske račune za derivate, da prihvaćaju kvalificiranu digitalnu imovinu kao maržni kolateral pod određenim uvjetima.
Ripple je stav osoblja okarakterizirao kao uvjetno olakšanje koje uređuje tretman kolaterala, a ne kao potvrdu ili rangiranje stablecoina. Stav no-action znači da osoblje neće preporučiti provedbene mjere za određeno postupanje kada su ispunjeni njegovi uvjeti. Sudjelujuće tvrtke imaju obveze izvještavanja i upravljanja rizikom; ti zahtjevi odnose se na to kako se kolateral obrađuje unutar računa za derivate.
Institucionalna uporaba gotovine temeljene na blockchainu proteže se i na bankovne depozite, pri čemu Ripple Prime sudjeluje u BNY-jevu uvođenju tokeniziranih depozita. U siječnju je Ripple identificirao svoje poslovanje prime brokera kao ranog usvajača BNY-jevih usluga tokeniziranih depozita. Usluga odražava depozitne salde sudjelujućih klijenata na privatnom blockchainu, pri čemu su početne primjene usmjerene na tijekove rada kolaterala i marže.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
