Cijena bitcoina ranije je danas prvi put u više od osam mjeseci probila 85.200 USD, no Coinbase Premium Index, omiljeni pokazatelj tržišta za potražnju za američkim spotom, skliznuo je natrag ispod nule.
Cijena Bitcoina doseže 85 tisuća dolara, ali Coinbase Premium Index upravo je postao negativan
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Cryptoquantov Coinbase Premium Index iznosio je oko -0,02 21. rujna dok se BTC trguje blizu 85.000 USD.
- U samo 60 minuta likvidirano je više od 260 milijuna USD short pozicija dok je bitcoin probio 84.000 USD.
- Bitcoin ETF-ovi ostvarili su neto priljev od samo 6,21 milijun USD od 14. do 18. rujna; sljedeći test je održiva pozitivna premija.
Broj koji se nije pomaknuo
BTC je porastao oko 6% tijekom proteklog dana i dosegnuo intradnevni maksimum od 85.248 USD upravo kada je više od 260 milijuna USD short pozicija likvidirano u samo 60 minuta. To je oštar zaokret u odnosu na vikend, kada je Bitcoin.com News opisao kako je cijena bitcoina udarila u zid na 82 tisuće USD nakon skoka od 7.000 USD.
Ipak, jedan istaknuti tržišni pokazatelj nije se pridružio slavlju. Onchain analitička tvrtka Cryptoquant istaknula je da se Coinbase Premium Index ponovno okrenuo u negativno, a njihov graf pokazao je indeks na otprilike -0,02 dok je BTC bio blizu 81.500 USD. Tvrtka je napomenula:
No iz perspektive tržišne strukture, održiv povratak u pozitivno područje učinio bi trenutni oporavak BTC-a uvjerljivijim.
Što je uopće metrika Coinbase Premium?
Indeks mjeri razliku između cijene bitcoina na Coinbaseu, gdje se trguje u odnosu na američki dolar, i na Binanceu, gdje se trguje u odnosu na tether stablecoin (USDT). Coinbase služi kao proxy za američke institucionalne i dolarski orijentirane kupce, pa negativno očitanje znači da američki kupci plaćaju manje nego ostatak svijeta.
To je bila zadana postavka tijekom većeg dijela 2026. U srpnju je Bitcoin.com News izvijestio da je premija provela 50 uzastopnih dana u negativnom području, što je tada bio najduži niz u povijesti. Cryptoquantov graf od tada pokazuje samo kratka zelena razdoblja, uključujući jedno kratko krajem kolovoza.
Vrijedi zadržati jednu nijansu, budući da je očitanje manje negativno nego prošli tjedan. Dana 15. rujna, na dan kada je CLARITY Act pao u Senatu, diskont se produbio na oko -0,07%. Dakle, iako je američki prodajni pritisak popustio, jednostavno se još nije pretvorio u kupnju.
Tko je zapravo pogurao cijenu bitcoina prema gore?
Ako Amerikanci nisu dizali ponude, očiti osumnjičenik je poluga, a istaknuti trgovac Fabius nedavno je tvrdio da odskok „izgleda uglavnom pogonjen polugom + short squeezeom, a ne čistom spot potražnjom”, dodajući da se volumen derivata kretao od četiri do sedam puta iznad spot volumena. Val likvidacija od 260 milijuna USD uklapa se u tu priču, s obzirom na to da, kada su shortovi prisiljeni otkupiti pozicije, cijene skaču bez pojave novog dugoročnog kupca.
Cryptoquant je na istu podjelu upozorio i tjedan ranije. Dok je BTC bio blizu 77.600 USD 14. rujna, podaci tvrtke pokazali su negativnu premiju uz omjer taker buy/sell od 1,12, što signalizira agresivnu kupnju uz polugu. Isti je izvještaj izložio Cryptoquantovu liniju potvrde bull tržišta, tj. zatvaranje iznad 81.700 USD, prosječne zaključne cijene u protekloj godini.
Cijena bitcoina sada se intradnevno trguje iznad te linije, no potvrda zahtijeva zatvaranje, a premija je druga polovica tog testa.
Makro pozadina se nije promijenila
Federalne rezerve podigle su ciljani raspon za 25 baznih bodova na 3,75%–4% 16. rujna, što je bilo prvo povećanje u 1.148 dana. Prinos na 10-godišnje američke državne obveznice također se popeo iznad 5% tijekom tog tjedna. To nije okruženje u kojem se oprezni američki alokatori žure natrag u rizičnu imovinu.
Negativna premija tijekom rasta ne znači da je rast lažan; znači da ga kupci koji obično drže nisu potvrdili.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
