Britanska FCA otvara savjetovanje o kriptovalutama uoči regulatornog roka u listopadu 2027.

Ključne poruke:

• FCA je 15. travnja 2026. otvorila savjetovanje CP26/13, dajući tvrtkama rok do 3. lipnja za odgovor o pravilima regulatornog obuhvata za kriptoimovinu.
• Burze, skrbnici i izdavatelji stablecoina moraju osigurati odobrenje prema FSMA Part 4A prije roka 25. listopada 2027.
• FCA-ov „gateway” za odobrenja otvara se 30. rujna 2026., dajući tvrtkama 18 mjeseci da dovrše prijave prije početka režima.

FCA traži povratne informacije industrije o kripto pravilima prije roka 2027.

Savjetovanje je usmjereno na pojašnjenje koje će aktivnosti povezane s kvalificiranom kriptoimovinom i kvalificiranim stablecoinima zahtijevati formalno odobrenje FCA-a. FCA navodi da su smjernice osmišljene kako bi se smanjila neizvjesnost za tvrtke koje trenutno posluju u okviru Propisa o sprječavanju pranja novca (MLR) dok se pripremaju za prijelaz na puno FSMA odobrenje.

Agencija je cilj uokvirila kao izgradnju „otvorenog, održivog i konkurentnog kripto tržišta kojem ljudi mogu vjerovati.” Tvrtke imaju rok do 3. lipnja 2026. za dostavu odgovora. FCA očekuje objavu konačnih smjernica u rujnu 2026.

U okviru nadolazećeg okvira, sedam novih reguliranih aktivnosti bit će uvedeno putem Financial Services and Markets Act 2000 (Crypto assets) Regulations 2026. Svaka tvrtka koja obavlja te aktivnosti „u okviru poslovanja” u Ujedinjenom Kraljevstvu trebat će FSMA Part 4A odobrenje.

Regulirane aktivnosti uključuju izdavanje kvalificiranih stablecoina u Ujedinjenom Kraljevstvu, čuvanje ili organiziranje čuvanja kvalificirane kriptoimovine, upravljanje kvalificiranom platformom za trgovanje kriptoimovinom, trgovanje kvalificiranom kriptoimovinom kao principal ili agent, organiziranje poslova s kvalificiranom kriptoimovinom te organiziranje kvalificiranog kripto stakinga imovine.

Dokument povlači jasnu crtu po pitanju decentralizacije. FCA navodi da decentralizirane značajke ne isključuju automatski tvrtku iz regulacije. Smjernice naglašavaju sadržaj iznad forme te uključuju stabla odluka i primjere temeljene na scenarijima kako bi pomogle tvrtkama utvrditi potpadaju li njihove aktivnosti unutar regulatornog obuhvata.

FCA također definira ključne pojmove koje tvrtke moraju razumjeti. Kvalificirana kriptoimovina opisuje se kao zamjenjiva, prenosiva kriptografska imovina koja isključuje elektronički novac, fiat valute, digitalne valute središnjih banaka te imovinu ograničene mreže. Kvalificirani stablecoin je kvalificirana kriptoimovina koja nastoji održati stabilnu vrijednost u odnosu na fiat valutu putem imovine koja je pokriva.

Obuhvaćene su i inozemne tvrtke koje opslužuju korisnike u Ujedinjenom Kraljevstvu. FCA navodi da se aktivnosti tvrtke mogu „obavljati u Ujedinjenom Kraljevstvu” čak i kada je tvrtka sa sjedištem u inozemstvu, osim ako se te usluge usmjeravaju preko ovlaštenog posrednika u Ujedinjenom Kraljevstvu. Smjernice izravno obrađuju inozemne podružnice naspram društava-kćeri putem pitanja temeljenih na scenarijima.

FCA-ov gateway za odobrenja otvara se 30. rujna 2026. i zatvara 28. veljače 2027. Tvrtke koje se prijave prije zatvaranja gatewaya mogu nastaviti poslovati prema odredbama o očuvanju prava (savings provisions) dok se njihove prijave obrađuju, čak i nakon datuma početka primjene 25. listopada 2027.

Tvrtke registrirane prema MLR-u nisu oslobođene. FCA napominje da će ovlaštene tvrtke u mnogim slučajevima i dalje morati poštovati MLR obveze. Prijelazne odredbe dopuštaju tvrtkama registriranima prema MLR-u da nastave poslovati dok se ne riješe njihove FSMA prijave.

CP26/13 je strukturiran u formatu pitanja i odgovora (Q&A) te će biti dodan kao novo poglavlje u FCA-ov Perimeter Guidance Manual. Dokument postavlja šest pitanja na visokoj razini, tražeći slažu li se ispitanici s predloženim smjernicama u odjeljcima koji pokrivaju regulirane aktivnosti, izuzeća, interakciju s MLR-om te izmjene PERG 1, 2 i 8.

FCA navodi da je troškovni učinak samog savjetovanja minimalan, budući da se radi samo o smjernicama. Konačna pravila koja pokrivaju bonitetne standarde, zahtjeve u pogledu ponašanja te zlouporabu tržišta očekuju se ovog ljeta, a sve izjave o politici bit će objavljene prije datuma početka primjene u listopadu 2027.

Tvrtke koje traže dodatnu podršku prije podnošenja prijave mogu kontaktirati FCA putem njezine usluge podrške prije podnošenja prijave. Agencija također održava webinare kako bi provela tvrtke kroz nadolazeće promjene prije otvaranja gatewaya.