Blackrockov fond BUIDL vratio se na otprilike 2,8 milijardi dolara imovine, ponovno zauzevši mjesto najvećeg tokeniziranog proizvoda američkih državnih obveznica nakon što je ranije ove godine nakratko prepustio titulu Circleovu USYC-u.
BlackRockov BUIDL doseže 2,8 mlrd. $, ponovno preuzima krunu trezorskih zapisa
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Blackrockov fond BUIDL drži oko 2,8 milijardi dolara imovine, odnosno 18,5% tržišta od 15,1 milijardu dolara.
- BUIDL je u ožujku 2026. izgubio vodeću poziciju od Circleova USYC-a, prije nego što ju je ponovno preuzeo do kraja kolovoza.
- Securitize upravlja BUIDL-om na osam blockchainova, uključujući Ethereum, Solanu i Aptos.
Ponovno na vrhu, jedva
Najveći tokenizirani fond američkih državnih obveznica na svijetu promijenio je vlasnika dvaput u šest mjeseci, a Blackrock ga je upravo vratio. BUIDL, formalno USD Institutional Digital Liquidity Fund, narastao je na približno 2,8 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, čime je ponovno ispred Circleova USYC-a kao pojedinačno najveći proizvod u kategoriji.
Prednost nipošto nije uvjerljiva, s obzirom na to da BUIDL-ovih 2,8 milijardi dolara čini oko 18,5% ukupnog tokeniziranog tržišta državnih obveznica od 15,1 milijardu dolara, što znači da ostatak tog tržišta, uključujući USYC, među sobom dijeli preostalih 81,5%.
Što BUIDL zapravo jest
BUIDL je pokrenut u ožujku 2024. kao Blackrockov prvi tokenizirani fond, koji je izgradio i administrira Securitize, a koji sada obavlja servisiranje imovine na osam blockchainova, uključujući Ethereum, Solanu, Aptos i BNB Chain. Svaki token cilja stabilnu neto vrijednost imovine od 1 USD te svakodnevno akumulira prinos putem mehanizma rebase, čime se fond tržišta novca praktički pretvara u nešto što se trguje i namiruje poput kriptoimovine 24/7.
Temeljna ulaganja fonda — gotovina, kratkoročni zapisi američke riznice i repo ugovori — među najkonzervativnijima su u institucionalnim financijama, što je vjerojatno razlog zašto je Moody’s dodijelio BUIDL-u najviši rejting AAA-mf ranije ove godine.
Securitize se i sam snažno oslonio na odnos s BUIDL-om, ostvarivši rekordne prihode u prvom tromjesečju 2026. zahvaljujući naknadama za servisiranje imovine koje su uglavnom vezane uz Blackrockov fond te vlastitom uvrštenju na NYSE.
Konkurencija ne miruje
BUIDL-ova prednost je stvarna, ali krhka. Circleov USYC nakratko ga je pretekao u ožujku, a šire tokenizirano tržište državnih obveznica nastavilo je rasti ispod obaju, pri čemu novi sudionici poput Franklin Templetona i Ondo Financea grickaju isti bazen institucionalne potražnje za koji je Bitcoin.com News pratio da je ove godine premašio 15 milijardi dolara.
Svaka bazna točka tog tržišta predstavlja stvaran novac koji se seli iz tradicionalnih fondova tržišta novca na javne blockchainove, trend koji se nastavio bez obzira na to po kojoj se cijeni bitcoin tog dana trgovao.
Tokenizirane državne obveznice nisu kripto oklada; one su tradicionalni, prinosni državni dug zapakiran u blockchain infrastrukturu, što je upravo razlog zašto su institucije koje se osjećaju ugodno s Blackrockom, ali su oprezne zbog bitcoinovih oscilacija cijene, među najbržim usvajačima.
U svakom slučaju, povratak na vrh za Blackrock čini se manje pitanjem prava na hvalisanje, a više obranom ulazne rampe koju je izgradio. Securitize, Ethena i Uniswap Labs ove su godine izgradili dodatne tračnice oko BUIDL-a, od cjelodnevnih atomskih zamjena do izravnog pristupa trgovanju, pri čemu svaka od njih malo olakšava institucionalnom kapitalu da teče upravo u BUIDL, a ne u suparnički fond.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
