विश्लेषक का कहना है कि बढ़ती बिटकॉइन भय के बावजूद स्ट्रैटेजी की BTC बिक्री मंदी का संकेत नहीं है।

बिटकॉइन मेट्रिक्स दिखाते हैं कि स्ट्रैटेजी की बीटीसी बिक्री मंदी का संकेत क्यों नहीं है

स्ट्रैटेजी (नैस्डैक: MSTR) द्वारा 32 बीटीसी की बिक्री का खुलासा करने के बाद बिटकॉइन बाजार की भावना पर भय लगातार हावी हो रहा है, जिससे निवेशकों के व्यवहार और बाजार की स्थिति की बारीकी से जांच हो रही है। 1 जून को डेटा एनालिटिक्स फर्म क्रिप्टोक्वेंट द्वारा साझा किए गए एक विश्लेषण में कहा गया है कि यह लेनदेन मंदी की गिरावट का संकेत नहीं देता है क्योंकि ऑन-चेन डेटा सीमित एक्सचेंज प्रवाह और व्यापक वितरण के कोई संकेत नहीं दिखाता है। जैसे ही बीटीसी महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों के करीब मंडरा रहा है, निवेशक अधिक सतर्क दिख रहे हैं, जिससे यह जोखिम बढ़ जाता है कि यदि विश्वास और कमजोर होता है तो मुनाफावसूली जारी रह सकती है।

क्रिप्टोक्वेंट ने इस विश्लेषण को ऐसे डेटा के साथ साझा किया है जो दिखाता है कि व्यापक बिक्री दबाव कम रहने के बावजूद प्रमुख लाभप्रदता संकेतक कमजोर हो रहे हैं। विश्लेषक ने 0.01 के करीब फंड फ्लो रेशियो (Fund Flow Ratio) की ओर इशारा किया, जिससे पता चलता है कि बिटकॉइन धारक एक्सचेंजों में बड़ी मात्रा में बीटीसी (BTC) नहीं भेज रहे हैं। इसी समय, नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस (NUPL) 0.27 पर सकारात्मक बना रहा, जो दर्शाता है कि निवेशक अभी भी अनरियलाइज्ड लाभ (unrealized gains) बनाए हुए हैं। हालांकि, हाल के हफ्तों में यह मीट्रिक कम हुआ है, जो इस बात का संकेत देता है कि लाभप्रदता (profitability) घट रही है और तेजी की गति (bullish momentum) को बनाए रखना मुश्किल होता जा रहा है। विश्लेषक ने कहा:

"यह बताता है कि बड़ी मात्रा में बिटकॉइन एक्सचेंजों में नहीं जा रहे हैं, जिसका अर्थ है कि बिक्री ने व्यापक बिक्री दबाव को ट्रिगर नहीं किया है।"

स्ट्रैटेजी ने 1 जून को खुलासा किया कि उसने 2.5 मिलियन डॉलर में 32 बीटीसी बेचे, जिससे प्राप्त आय का उपयोग पसंदीदा स्टॉक वितरण के लिए किए जाने की उम्मीद है। इस फाइलिंग ने माइकल सैलर के बिटकॉइन-समर्थित पूंजी मॉडल की जांच को तेज कर दिया क्योंकि यह 2022 के बाद स्ट्रैटेजी की पहली बीटीसी बिक्री थी। बाद में सैलर ने बिक्री को सीधे संबोधित किए बिना कंपनी के पसंदीदा स्टॉक, एसटीआरसी (STRC) का प्रचार किया, और ध्यान लाभांश कवरेज और भविष्य की फंडिंग आवश्यकताओं की ओर मोड़ दिया।

बिटकॉइन लाभ मेट्रिक्स से पता चलता है कि घबराहट में बिक्री के बिना गति कम हो रही है

क्रिप्टोक्वेंट चार्ट ने एक अधिक विशिष्ट चिंता दिखाई: बीटीसी की कीमत की रिकवरी लाभप्रदता मेट्रिक्स से समर्थन खोने लगी है। हालांकि पिछले कुछ महीनों में बिटकॉइन $80,000-$85,000 की सीमा तक चढ़ा, लेकिन एनयूपीएल और मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (एमवीआरवी) दोनों हालिया उच्च स्तर से नीचे आ गए हैं। एमवीआरवी (MVRV) बिटकॉइन के बाजार मूल्य की तुलना इसके वास्तविक मूल्य से करता है, जिससे यह आकलन करने में मदद मिलती है कि यह संपत्ति अधिक गर्म (overheated) दिखती है या कम मूल्यांकित (undervalued) है।

विश्लेषण ने MVRV को 1.36 के करीब दिखाया, जो अभी भी उन रीडिंग्स से नीचे का स्तर है जो आमतौर पर प्रमुख चक्र के शीर्ष से जुड़ी होती हैं। इससे पता चलता है कि बाजार अभी अपने चरम पर नहीं पहुंचा है। हालांकि, MVRV और NUPL में एक साथ गिरावट यह दर्शाती है कि गति कमजोर हो रही है। यदि BTC $70,000-$72,000 के सपोर्ट ज़ोन को खो देता है, तो निवेशकों की लाभप्रदता तेजी से बिगड़ सकती है और अतिरिक्त बिक्री दबाव का खतरा बढ़ सकता है। विश्लेषण में कहा गया:

"स्ट्रैटेजी की 32 बीटीसी की बिक्री अपने आप में एक मंदी का संकेत नहीं है, लेकिन यह व्यापक लाभ लेने के माहौल में योगदान कर सकती है। फिलहाल, बाजार में डर आशावाद पर भारी है।"

अब चिंता इस बात पर केंद्रित है कि क्या स्ट्रैटेजी का STRC पर बढ़ता ध्यान इसके बिटकॉइन होल्डिंग्स से जुड़ा भविष्य का फंडिंग दबाव पैदा कर सकता है। सेलर लंबे समय से BTC को कंपनी की मुख्य ट्रेजरी संपत्ति के रूप में पेश करते रहे हैं, लेकिन इस बिक्री ने निवेशकों को दिखाया कि वितरण के लिए तरलता की आवश्यकता हो सकती है। निवेशकों के लिए, मुख्य सवाल यह है कि क्या भविष्य में वरीय स्टॉक दायित्वों के लिए अधिक तरलता की आवश्यकता हो सकती है यदि बाजार की स्थितियां कमजोर होती हैं।