विशेषज्ञों का कहना है कि जून में 4.5 अरब डॉलर के ईटीएफ से निकासी, बिटकॉइन की कमजोरी नहीं बल्कि मैक्रो बदलाव को दर्शाती है।

रिकॉर्ड निकासी ने बिटकॉइन फंड्स को प्रभावित किया

स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) से शुद्ध निकासी जून 2026 में 4.5 बिलियन डॉलर से अधिक हो गई, जो 2024 की शुरुआत में उनकी मंजूरी के बाद से सबसे खराब मासिक निकासी है। कुछ पर्यवेक्षकों के लिए, 4.5 अरब डॉलर की यह निकासी कोई मामूली घटना नहीं थी; बल्कि, यह संस्थागत आवंटकों द्वारा एक भारी, समन्वित वापसी थी।

डेटा से पता चलता है कि अकेले मई और जून में, स्पॉट ईटीएफ से लगभग 6.5 अरब डॉलर मिट गए, जो उनके ट्रेडिंग के पहले वर्ष के दौरान इन फंडों में प्रवाहित हुए अनुमानित 35 अरब डॉलर का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। जून के निकासी के प्रवाह 2026 में बिटकॉइन के सबसे खराब प्रदर्शनों में से एक के साथ भी मेल खाता है। जैसा कि पहले Bitcoin.com न्यूज़ द्वारा रिपोर्ट किया गया था, जून में बिटकॉइन में लगभग 20% की गिरावट आई, जिससे इसके इस साल अब तक के नुकसान 30% से अधिक हो गए।

विश्लेषक इस निकासी में वृद्धि का श्रेय कई कारकों को देते हैं, जिसमें स्ट्रैटेजी द्वारा 32 बीटीसी की आश्चर्यजनक बिक्री और एक बाद की घोषणा शामिल है कि वह भविष्य में और बेचने के लिए तैयार है। इस बात पर भी आम सहमति है कि मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल एक प्रमुख कारण है कि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में शुद्ध निकासी में उछाल देखा गया है। एथ्रा के सीईओ, सईद अल-मारी ने इस बात से सहमति व्यक्त की कि ईटीएफ निकासी के पीछे का मुख्य कारण स्वयं क्रिप्टोकरेंसी से कोई लेना-देना नहीं है।

अल-मारी ने Bitcoin.com न्यूज़ को बताया, "मैं कहूँगा कि यह ज्यादातर मैक्रो है।" "फेड ने दरें स्थिर रखीं और इज़िंग की बात को खत्म कर दिया, और पैसा किसी भी अटकल वाली चीज़ से दूर भाग रहा है। जून में बिटकॉइन ने कुछ भी असामान्य नहीं किया। मैक्रो ने किया।"

ये भावनाएँ LEVERAGED के संस्थापक और सीईओ टाल फ्रॉमचेन्को की भी हैं, जिन्होंने जोर देकर कहा कि बिटकॉइन की कीमत की चाल पिछले चार साल के चक्रों के अनुरूप है।

फ्रॉमचेन्को ने कहा, "ईटीएफ में गिरावट इस बात का संकेत नहीं है कि बिटकॉइन टूट गया है; वास्तव में, यह उच्च ब्याज दरों और सामान्य क्रिप्टो बाजार चक्र की एक स्वाभाविक प्रतिक्रिया है।" "बिटकॉइन हमेशा लगभग चार साल की उछाल और सुधार की लहरों में चलता है। पिछले अक्टूबर में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के बाद, हम वर्तमान में उस चक्र के ठंडा होने के चरण में हैं।"

तकनीकी बूम पूंजी को दूर खींचता है

फ्रॉम्चेन्को ने ईटीएफ के सुस्त प्रदर्शन की तुलना तेजी से बढ़ते इक्विटी, विशेष रूप से टेक स्टॉक्स से भी की। उन्होंने कहा कि यह गतिशीलता, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को ऊंचा बनाए रखने के साथ मिलकर, बड़े निवेशकों को सुरक्षित खेलने के लिए मजबूर कर रही है। नतीजतन बिक्री के दबाव ने पिछले कुछ हफ्तों में बिटकॉइन को $60,000 के आसपास एक संकीर्ण दायरे में बंद कर दिया है।

फिर भी, जहाँ खुदरा निवेशक बाहर निकलने के लिए दौड़ रहे हैं, वहीं कुछ मजबूत विश्वास वाले संस्थागत खिलाड़ी गिरावट पर खरीदारी कर रहे हैं। उनमें संयुक्त अरब अमीरात स्थित गोल्डमैन लैम्पे प्राइवेट बैंक भी शामिल है, जिसने हाल ही में 137 मिलियन डॉलर के बिटकॉइन खरीदे हैं।

अल-मारी ने कहा, "जब भीड़ और व्हेल (बड़े निवेशक) में इतनी भारी असहमति होती है, तो मैं व्हेल पर ही दांव लगाऊंगा।"

अल्पावधि में, अल-मारी को उम्मीद है कि जब तक निकासी (outflows) खत्म नहीं हो जाती, तब तक बिटकॉइन $60,000 के निचले से मध्य-दायरे में ही कारोबार करेगा। हालांकि, यदि फेडरल रिजर्व एक नरम बयान जारी करता है, तो क्रिप्टोकरेंसी संभावित रूप से $70,000 की सीमा का फिर से परीक्षण कर सकती है। हालांकि $58,000 से नीचे की गिरावट से चीजें "और भी खराब" हो सकती हैं, अल-मारी ने जोर देकर कहा कि उनका "दांव समेकन पर है।"