वैनगार्ड अब रणनीति का सबसे बड़ा समर्थक है, कई वर्षों के बाद बिटकॉइन को खारिज करते हुए।

वैनगार्ड बिटकॉइन को वर्षों से हटाने के बाद स्ट्रैटेजी का शीर्ष धारक बना

संस्थागत संदेश और वास्तविक पोर्टफोलियो एक्सपोजर के बीच बढ़ते असंयोजन की जांच हो रही है, क्योंकि प्रमुख निष्क्रिय निवेश प्रबंधक अपने घोषित पदों के विपरीत प्रतीत होते हैं। वैनगार्ड ग्रुप, जो विश्व के सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों में से एक है, निकल आया है स्ट्रैटेजी इंक (जो माइक्रोस्ट्रैटेजी के नाम से भी जाना जाता है)—एक कंपनी जो बिटकॉइन समर्थन के साथ व्यापक रूप से जुड़ी है, का शीर्ष शेयरधारक बनकर।

हालांकि इस फर्म ने लगातार क्रिप्टोकरेंसीज को सट्टा लगाने वाले संपत्ति घोषित किया है जिनमें मौलिक मूल्य नहीं है, वैनगार्ड वर्तमान में स्ट्रैटेजी (नैस्डैक: MSTR) के 20 मिलियन से अधिक शेयरों का मालिक है, जो लगभग 9.26 बिलियन डॉलर के एक्सपोजर का प्रतिनिधित्व करती है। ये शेयर इंडेक्स-ट्रैकिंग और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स के बीच वितरित हैं। जबकि स्थितियाँ मुख्य रूप से निष्क्रिय इंडेक्स मैंडेट्स से उत्पन्न होती हैं न कि विवेकाधीन निवेश निर्णयों से, वे डिजिटल संपत्तियों पर इस निवेश दिग्गज के सार्वजनिक रुख से स्पष्ट विचलन को रेखांकित करती हैं।

वैनगार्ड में वरिष्ठ नेतृत्व, जिसमें चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर डंकन बर्न्स शामिल हैं, ने बार-बार फर्म के संदेह को बिटकॉइन को लेकर जोर दिया है। अधिकारियों ने क्रिप्टो संपत्ति को अस्थिर और मौलिक नींव रहित के रूप में वर्णित किया है, जिसमें वैनगार्ड ने क्रिप्टो-संबंधित निवेश उत्पादों की पेशकश करने से इनकार किया है। इसके अलावा, सीईओ सलीम रामजी ने अगस्त 2024 में फर्म की स्थिति को दोहराते हुए कहा कि यह क्रिप्टो ईटीएफ का पीछा नहीं करेगा और “ग्राहक-केंद्रित नवाचार, प्रतियोगियों की नकल नहीं” के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि करता है।

इस असंगति ने बाजार सहभागियों से आलोचना का सामना किया है। मैथ्यू सिगेल, वेनेक में डिजिटल संपत्ति अनुसंधान प्रमुख, ने सोशल मीडिया प्लेटफ़ॉर्म X पर 14 जुलाई को टिप्पणी की:

वैनगार्ड: बिटकॉइन अपरिपक्व है और इसका कोई मूल्य नहीं है। साथ ही वैनगार्ड: MSTR के 20M शेयर खरीदता है, बिटकॉइन के सबसे मुखर बैल का शीर्ष संरक्षक बनता है। $9B के विपरीत रणनीति नहीं है। यह संस्थागत डिमेंशिया है।

विरोधाभास स्ट्रैटेजी से परे भी बढ़ते हैं। वैनगार्ड गेमस्टॉप कॉर्प के सबसे बड़े संस्थागत निवेशक के रूप में भी शामिल है, जिसमें 39.24 मिलियन शेयर हैं, जो कंपनी के मुक्त प्रवाह का लगभग 8.77% दर्शाते हैं। 28 मई, 2025 को, गेमस्टॉप ने बिटकॉइन को एक ट्रेजरी रिजर्व के रूप में $513 मिलियन आवंटित करने का प्रकटीकरण किया। स्ट्रैटेजी के कार्यकारी अध्यक्ष, माइकल सायलर ने विचार व्यक्त किया: “यह पारंपरिक वित्त समुदाय के भीतर एक वैध रिजर्व संपत्ति के रूप में बिटकॉइन की बढ़ती स्वीकृति को दर्शाता है।”