USDT को $5 अरब का लाभ, प्रतिद्वंद्वियों ने $4.2 अरब गंवाए, बढ़ती प्रभुत्वता का संकेत।

प्रतिद्वंद्वियों के पीछे हटने पर टेदर ने अपनी पकड़ मजबूत की

डेटा के अनुसार, पिछले महीने में USDT की शुद्ध वृद्धि लगभग $900 मिलियन (कुल आपूर्ति का 0.3%) रही है, क्योंकि बाजार में आने वाला लगभग हर डॉलर एक रिडीम्ड USDC, USDe, या PYUSD की स्थिति को बदलने वाला एक टेटेर डॉलर है।

USDT की परिसंचारी आपूर्ति अब लगभग $189.7 बिलियन पर है, जो इसे कुल स्टेबलकॉइन बाजार का लगभग 60% हिस्सा देती है। जब USDC के साथ मिलाया जाता है, तो ये दोनों प्रमुख खिलाड़ी पूरी श्रेणी का लगभग 93% हिस्सा बनाते हैं।

Tether का 5 अरब डॉलर से अधिक का मासिक लाभ स्टेबलकॉइन क्षेत्र में प्रवेश करने वाले नए धन को दर्शाता नहीं दिखता है, बल्कि यह प्रतिस्पर्धी उत्पादों से USDT की कथित सुरक्षा और तरलता में वापस आने को दर्शाता है।

सबसे अधिक असर एथेना के संबंध में देखा जा रहा है, क्योंकि सिंथेटिक डॉलर प्रोटोकॉल का USDe पिछले महीने में 28% गिर गया है और इस साल की शुरुआत से अब तक लगभग 34% नीचे है, और अक्टूबर 2025 से लगातार निकासी हो रही है। पेपैल का PYUSD और सर्कल का USDC भी इसी अवधि में गिरावट दर्ज कर चुके हैं, हालांकि USDe जितनी गंभीरता से नहीं।

यह गतिशीलता दो मिल रही ताकतों को दर्शाती है। पहला, अमेरिका में नियामक माहौल टेदर की स्थिति के पक्ष में झुक गया है: लंबित स्टेबलकॉइन कानून, मुख्य रूप से GENIUS अधिनियम, जिस पर सीनेट अंतिम रूप देने के लिए काम कर रही है, ने नए एल्गोरिथम और सिंथेटिक उपकरणों के लिए अनुपालन संबंधी प्रश्न खड़े किए हैं, जिससे संस्थागत उपयोगकर्ता अधिक स्थापित जारीकर्ताओं की ओर बढ़ रहे हैं। दूसरा, बाजार में व्यापक जोखिम-रहित भावना ने ऐतिहासिक रूप से पूंजी को सबसे तरल स्टेबलकॉइन की ओर धकेला है, जो कि एक बड़े अंतर से USDT ही है।

विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल के लिए जो USDe और PYUSD को कोलेटरल या तरलता परतों के रूप में उपयोग करते हैं, उन आपूर्तियों में निरंतर संकुचन से उधार लेने वाले बाजारों में उधार लेने की दरों और उपज के अवसरों पर आगे चलकर प्रभाव पड़ने की संभावना है।