टिकाऊ निचला स्तर बनने के साथ, इस सप्ताह बिटकॉइन एक निर्णायक मोड़ पर पहुँच सकता है।

ग्रेस्केल को बिटकॉइन में संभावित मोड़ दिखाई दे रहा है

क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रबंधक ग्रेस्केल ने 22 अगस्त को एक्स पर एक पोस्ट में साझा किया कि बिटकॉइन की तीव्र रिकवरी इस बात का संकेत दे सकती है कि इसका नवीनतम मंदी का बाजार एक निर्णायक मोड़ पर पहुंच गया है। पोस्ट में एक चार्ट शामिल था जो बिटकॉइन की वर्तमान गिरावट की तुलना पिछले चार बाजार चक्रों से करता है।

यह मूल्यांकन लगभग $10,000 की साप्ताहिक बिटकॉइन रैली के बाद आया, जिसने 21 अगस्त को इस क्रिप्टोकरेंसी को $79,500 पर पहुंचा दिया, जो मई के बाद से इसकी सबसे ऊंची कीमत है। इस उछाल ने एक लंबे समय से चली आ रही ट्रेडिंग रेंज को तोड़ दिया और बियरिश डेरिवेटिव पोजीशन रखने वाले व्यापारियों को अपनी दांव बंद करने के लिए मजबूर कर दिया।

हालांकि शॉर्ट लिक्विडेशन ने तेजी को तेज करने में मदद की, यह कदम स्पॉट मांग और ईटीएफ प्रवाह में नए सिरे से वृद्धि के साथ भी हुआ। ग्रेस्केल ने कहा:

"यह सप्ताह बिटकॉइन के लिए एक निर्णायक मोड़ हो सकता है।"

एसेट मैनेजर ने इस बात का आकलन प्रकाशित करने के बाद बाजार के दृष्टिकोण पर विस्तार से बताया कि क्या मौजूदा कीमतें बिटकॉइन खरीदने का अच्छा समय प्रदान करती हैं। उस विश्लेषण ने दीर्घकालिक निवेशकों के लिए तीन विचारों की पहचान की: निरंतर संरचनात्मक अपनाना, मंदी के बाजार की परिपक्वता, और एक संभावित सहायक मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण।

ग्रेस्केल चार्ट बिटकॉइन में कम गिरावट दिखाता है

साथ में दिए गए "साइकिल के अनुसार बिटकॉइन की कीमत" चार्ट में प्रत्येक चक्र के शिखर पर बिटकॉइन को 100 पर इंडेक्स किया जाता है और उस शिखर से बीते दिनों की संख्या के आधार पर इसके बाद के प्रदर्शन को ट्रैक किया जाता है। वर्तमान चक्र अक्टूबर 2025 के उच्चतम स्तर से शुरू होता है और 20 अगस्त तक चलता है।

यह विज़ुअलाइज़ेशन मौजूदा गिरावट की तुलना चार पिछले चक्रों से करने के लिए कॉइन मेट्रिक्स से ऐतिहासिक बिटकॉइन मूल्य डेटा का उपयोग करता है, जिनके शिखर जून 2011, दिसंबर 2013, दिसंबर 2017, और नवंबर 2021 में आए थे। बिटकॉइन का वर्तमान गिरावट दिखाए गए चार पिछले चक्रों की गिरावट से कम गहरी है।

ग्रेस्केल ने कहा:

"ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन अपने चक्र के शिखर मूल्य से लगभग 80% नीचे तक गिरा है। नवीनतम मंदी के बाजार में बिटकॉइन अपने शिखर से लगभग 50% गिर गया, जो इस बिंदु तक सभी पिछले चक्रों से कम है।"

यह तुलना यह साबित नहीं करती है कि नवीनतम निचला स्तर कायम रहेगा, लेकिन यह इंगित करती है कि बाजार ने लगभग 80% की पिछली हानियों को दोहराए बिना मंदी को झेल लिया है।

बिटकॉइन के बार-बार होने वाले विस्तार और सुधार अक्सर हैल्विंग, तरलता और निवेशक व्यवहार से जुड़े एक ढीले-ढाले चार साल के पैटर्न का पालन करते हैं। पहले के बिटकॉइन बाजार चक्रों में सुधार के चरण शामिल थे जिन्होंने पिछली चोटियों से लगभग 78% से 94% तक की गिरावट दर्ज की, हालांकि बदलती बाजार संरचना भविष्य की गिरावट की गहराई को कम कर सकती है।

अन्य बाज़ार संकेत संचय की ओर इशारा करते हैं

अलग-अलग शोध ने भी बिटकॉइन सुधार के बाद के चरणों से जुड़ी स्थितियों की पहचान की है। वैनक के 18 अगस्त के विश्लेषण में पाया गया कि 12 में से आठ कैपिट्यूलेशन संकेत 12 अगस्त तक सक्रिय थे, जबकि सभी 12 ने पिछले तीन महीनों के दौरान किसी न किसी समय अपने कैपिट्यूलेशन ज़ोन में प्रवेश कर लिया था।

वैनएक के बिटकॉइन चेनचेक विश्लेषण ने इस गिरावट को संभावित रूप से अंतिम चरण का बताया और कहा कि बिटकॉइन संचय चरण के करीब या उसमें प्रवेश कर रहा हो सकता है। वैनएक को पिछले चक्रों की तुलना में एक उथली गिरावट की भी उम्मीद है, जिसका कारण स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद, बड़े संस्थागत धारक आधार, और प्रमुख लीवरेज्ड-लेनदारों की विफलताओं का अभाव है।

ये संकेतक किसी निचले स्तर की विश्वसनीय अल्पकालिक पुष्टि प्रदान नहीं करते हैं। वैनएक ने पाया कि ऐतिहासिक रूप से, तुलनीय संकेत समूहों ने 90 और 180 दिनों में आधार-रेखा औसत रिटर्न से कम रिटर्न दिया है। एक-वर्षीय प्रदर्शन बिटकॉइन के सामान्य रिटर्न से अधिक था, लेकिन यह निष्कर्ष भारी रूप से ओवरलैप होने वाले अवलोकनों के एक छोटे समूह पर आधारित था।

ईटीएफ की मांग रिकवरी को मजबूत करती है

यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से फिर से शुरू हुई निवेश गतिविधि, रिकवरी के पीछे की मांग का एक और माप प्रदान करती है। इन उत्पादों ने पांच सत्रों में लगभग $1.92 बिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया, और 21 अगस्त को लगातार पांच सकारात्मक ट्रेडिंग दिनों और $96.07 बिलियन की कुल शुद्ध संपत्ति के साथ समाप्त हुए।

इन प्रवाहों से पता चलता है कि रैली शॉर्ट सेलर्स द्वारा जबरन खरीद से आगे तक चली गई, लेकिन वे यह स्थापित नहीं करते कि एक और गिरावट से बचा गया है। उच्च ब्याज दरें, कमजोर तरलता, फंड रिडेम्प्शन में फिर से बढ़ोतरी, या मुनाफाखोरी अभी भी बाजार के हालिया लाभों को परख सकती हैं।

ग्रेस्केल ने निष्कर्ष निकाला:

"बाज़ार इस बात पर बहस कर रहे थे कि क्या बिटकॉइन में 2026 की चौथी तिमाही में एक और गिरावट आएगी। हालांकि अभी भी जोखिम हैं, इस सप्ताह की रैली यह संकेत दे सकती है कि हम एक अधिक टिकाऊ निचले स्तर पर पहुँच गए हैं।"