कार्ड वॉल्यूम में उछाल के साथ वीज़ा स्टेबलकॉइन निपटान 20 अरब डॉलर से ऊपर।

वीज़ा स्टेबलकॉइन कार्ड दुनिया भर में 160+ प्रोग्रामों तक विस्तारित हुए

वीज़ा का स्टेबलकॉइन व्यवसाय अब एक प्रयोग कम और एक नए भुगतान रेल की तरह अधिक दिखने लगा है।

नेटवर्क पर स्टेबलकॉइन निपटान की मात्रा 20 अरब डॉलर के वार्षिक रन रेट से अधिक हो गई है, जो एक साल पहले दर्ज किए गए स्तर से 15 गुना अधिक है। इसी समय, वीज़ा की दूसरी वित्तीय तिमाही में वैश्विक स्तर पर 160 से अधिक स्टेबलकॉइन-लिंक्ड कार्ड प्रोग्राम लाइव थे।

इन कार्यक्रमों में भुगतान की मात्रा साल-दर-साल लगभग 200% बढ़ी।

मुख्य बात सिर्फ यह नहीं है कि क्रिप्टो कार्ड बढ़ रहे हैं। यह है कि उनके पीछे की वित्तीय व्यवस्था भी उनके साथ बदलने लगी है।

स्टेबलकॉइन कार्ड एक नई फंडिंग समस्या पैदा कर रहे हैं

हर कार्ड प्रोग्राम को कार्डधारकों द्वारा बकाया राशि चुकाने से पहले अपनी दैनिक निपटान (सेटलमेंट) की बाध्यता को पूरा करना होता है।

बड़े जारीकर्ताओं (इश्यूअर्स) के लिए, इस अंतर को आमतौर पर वेयरहाउस लाइन्स या सिक्योरिटाइजेशन के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है। हालांकि, कई शुरुआती चरण के स्टेबलकॉइन कार्ड प्रोग्रामों को एक समय में केवल कुछ मिलियन डॉलर की ही आवश्यकता होती है। वे सप्ताह में सात दिन निपटान (सेटलमेंट) भी करते हैं।

यह एक अजीब असंगति पैदा करता है। पारंपरिक क्रेडिट सुविधाएं छोटे कार्यक्रमों के लिए बहुत महंगी और दस्तावेजीकरण के लिए बहुत धीमी हो सकती हैं, जिन्हें प्रतिदिन पूंजी खींचने और चुकाने की आवश्यकता होती है।

वीज़ा ने कहा कि इसलिए कुछ क्रिप्टो-लिंक्ड कार्ड व्यवसाय उपयोगकर्ता की मांग से नहीं, बल्कि हमेशा-चालू निपटान चक्र के लिए डिज़ाइन की गई कार्यशील पूंजी तक पहुंच से प्रतिबंधित हैं।

क्रेडिट कूप सेटलमेंट फाइनेंसिंग को ऑनचेन लाता है

क्रेडिट कूप ने, वीज़ा के साथ मिलकर, उस कमी को दूर करने के उद्देश्य से एक स्टेबलकॉइन-आधारित रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा बनाई है।

यह सिस्टम सेटलमेंट प्राप्ति (receivables) को राउट करने और स्वचालित रूप से पुनर्भुगतान सेवा प्रदान करने के लिए स्पाइगोट नामक एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करता है। इसे पारंपरिक ऋणदाता लॉकबॉक्स के समान भूमिका निभाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, लेकिन कोड के माध्यम से।

प्लेटफ़ॉर्म पर, 9,000 से अधिक पुनर्भुगतान ऑनचेन किए गए हैं।

क्रेडिट कूप को सीधे अधिकृत वीज़ा सेटलमेंट फ़ाइलें भी प्राप्त होती हैं, जिससे ऋणदाताओं को नेटवर्क डेटा की तुलना ऑनचेन पुनर्भुगतान इतिहास से करने की अनुमति मिलती है। जैसे-जैसे अधिक ऋणदाता इस संरचना से सहज हुए हैं, भाग लेने वाले कार्यक्रमों के लिए उधार लेने की लागत 30% तक गिर गई है।

शून्य चूक के साथ 2.5 बिलियन डॉलर का वित्तपोषण

अब तक का सबसे मजबूत प्रमाण Rain से आता है, जो एक Visa Principal Member है और जिसने अगस्त 2023 से दैनिक निपटान के लिए Credit Coop का उपयोग किया है।

अपने प्लेटफ़ॉर्म पर, क्रेडिट कूप का कहना है कि उसने कुल $2.5 बिलियन से अधिक के वॉल्यूम को वित्तपोषित किया है, 3,000 से अधिक उधार घटनाओं और 9,000 पुनर्भुगतानों को संसाधित किया है, और इसमें कोई चूक नहीं हुई है।

कार्टा ने बाद में एक बड़े $140 मिलियन के वित्तपोषण पैकेज के हिस्से के रूप में $125 मिलियन की संस्थागत क्रेडिट सुविधा सुरक्षित करने से पहले, अपना क्रेडिट इतिहास बनाने के लिए उसी मॉडल का इस्तेमाल किया। यह प्रगति बैंकों और ऋणदाताओं के लिए मायने रखती है।

स्टेबलकॉइन-लिंक्ड कार्ड न केवल क्रिप्टो भुगतानों का विस्तार कर रहे हैं। वे वसूली-समर्थित क्रेडिट का एक नया वर्ग भी बना रहे हैं, जिसकी वास्तविक समय में निगरानी और सेवा की जा सकती है।

वीज़ा के लिए, 20 अरब डॉलर की यह चल दर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह दर्शाती है कि स्टेबलकॉइन मुख्यधारा के भुगतान बुनियादी ढांचे में और गहराई से प्रवेश कर रहे हैं। अगली वृद्धि की बाधा शायद अपनाना नहीं होगी। यह हो सकता है कि निपटान परत को पर्याप्त तेज़ी से वित्तपोषित किया जाए ताकि वह तालमेल बनाए रख सके।