बिटकॉइन के $70K उछाल से $1.9 अरब का नुकसान, शॉर्ट पोजीशन वालों को भारी नुकसान।

बिटकॉइन रैली और समेकन

इस खबर के बाद कि अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बायबैक को दोगुना करके 4 अरब डॉलर कर रही है, बिटकॉइन के $70,000 को छूने से ठीक पहले रुक जाने के बाद, यह $68,200 से ऊपर स्थिर होता दिखा। इसके बावजूद, शीर्ष क्रिप्टोकरेंसी अभी भी 6% से अधिक ऊपर थी, जिससे 19 अगस्त अब तक के महीने के इसके सर्वश्रेष्ठ दिनों में से एक बन गया।

यू.एस. ट्रेजरी की चौंकाने वाली घोषणा तक, बिटकॉइन ने एक क्रमिक वृद्धि देखी क्योंकि इसने उस गति को बनाए रखा था जो रणनीति (Strategy) की इस घोषणा से शुरू हुई थी कि उसने बिटकॉइन की बिक्री को रोक दिया है। तब से, बिटकॉइन धीरे-धीरे चढ़ रहा था, और ट्रम्प प्रशासन के सबसे महत्वपूर्ण कदम से ठीक कुछ घंटे पहले, इसने $65,000 फिर से हासिल कर लिया था। इसके बाद, अमेरिकी ट्रेजरी के हस्तक्षेप पर निवेशकों की सदमे वाली प्रतिक्रिया के बाद इसमें लगभग $5,000 की और वृद्धि हुई।

$70,000 की ओर बिटकॉइन की तेजी ने अस्थायी रूप से इसके साप्ताहिक लाभ को 10% से ऊपर धकेल दिया और इसकी बाजार पूंजीकरण को $1.4 ट्रिलियन तक बढ़ा दिया। डेरिवेटिव्स बाजार में, बिटकॉइन की तेज वृद्धि ने 24 घंटों में क्रिप्टोकरेंसी पर 1.1 बिलियन डॉलर के शॉर्ट बेट्स को खत्म कर दिया, जबकि 35 मिलियन डॉलर से भी कम के लॉन्ग बेट्स लिक्विडेट हुए। कुल मिलाकर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में लिक्विडेशन्स 1.9 बिलियन डॉलर से अधिक हो गए, जिसमें अकेले शॉर्ट बेट्स का हिस्सा 1.74 बिलियन डॉलर था।

हालांकि अमेरिकी ट्रेजरी की घोषणा ने स्पष्ट रूप से बिटकॉइन को ऊपर उठाया, वॉल स्ट्रीट पर प्रतिक्रिया फीकी रही, एसएंडपी 500, जो पिछले सप्ताह एक नए मील के पत्थर पर पहुंचा था, 0.34% की बढ़त के साथ लगभग स्थिर रहा। डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और नैस्डैक कंपोजिट के लिए भी कहानी यही थी; इस घोषणा ने इक्विटी निवेशकों को उतना उत्साहित नहीं किया जितना कि बिटकॉइन निवेशकों को। हालांकि, इस खबर से सोने की कीमत बढ़ी, और यह 3,490 डॉलर प्रति औंस से ऊपर चढ़ गया, जिससे इसमें 3.5% से अधिक की दैनिक वृद्धि हुई।

ट्रेजरी के तेजी से आक्रामक होते बायबैक कार्यक्रम पर अमेरिकी इक्विटीज में फीकी प्रतिक्रिया और बिटकॉइन की रैली के बीच स्पष्ट अंतर एक गहरी मैक्रो तस्वीर पेश करता है: बाजार तेजी से और अधिक अव्यवस्थित डॉलर अवमूल्यन को कीमतों में शामिल करना शुरू कर रहे हैं। जैसे-जैसे लंबी अवधि की बायबैक $2 बिलियन से बढ़कर प्रति ऑपरेशन कम से कम $4 बिलियन हो गई है — एक ऐसा कदम जिसे विश्लेषक एफएक्स और दरों के परिसर में अभूतपूर्व हस्तक्षेप के रूप में वर्णित करते हैं — बिटकॉइन ने राजकोषीय फिसलन के खिलाफ एक उच्च-बीटा हेज की तरह व्यवहार किया है, जबकि इक्विटी ने उसी तरलता इंजेक्शन को एक संरचनात्मक बदलाव के बजाय अस्थायी अस्थिरता को कम करने वाले के रूप में लिया है।

परिणाम एक बढ़ता हुआ प्रदर्शन अंतर है जो निवेशकों की अपेक्षाओं का संकेत देता है: बिटकॉइन जैसी मौद्रिक क्षीणता से जुड़ी जोखिम वाली संपत्तियां, ट्रेजरी के विस्तारित समर्थन के निहितार्थों से पहले ही आगे बढ़ रही हैं, जबकि इक्विटी उसी तरलता इंजेक्शन को एक संरचनात्मक बदलाव के बजाय अस्थायी अस्थिरता को कम करने वाले के रूप में देख रही हैं।

एक्स (X) पर एक पोस्ट में ट्रेजरी के इस कदम पर टिप्पणी करते हुए, वित्तीय टिप्पणी आउटलेट 'द कोबेसी लेटर' ने इस पर प्रकाश डाला कि सरकारी कार्रवाई को क्या प्रेरित किया। आउटलेट ने पोस्ट किया, "हकीकत यह है कि अमेरिकी सरकार को किसी और से भी ज्यादा कम ब्याज दरों की जरूरत है," यह बताते हुए कि अमेरिका ने पिछले 12 महीनों में अकेले ब्याज पर 1.4 ट्रिलियन डॉलर खर्च किए।

बढ़ती दीर्घकालिक उधारी लागतों की ओर इशारा करते हुए, द कोबेसी लेटर ने कहा कि वार्षिक ब्याज व्यय नवंबर 2028 तक "प्रति वर्ष 1.7 ट्रिलियन डॉलर" तक पहुंचने का अनुमान है, और यह भी कहा कि "2020 के बाद से उधारी लागत दोगुनी से भी अधिक हो गई है।"

बिटकॉइन की तेजी ने न केवल व्यापक बाजार को ऊंचा उठाया; बल्कि इसने स्ट्रैटेजी के MSTR को हफ्तों में अपनी सबसे तेज इंट्राडे रैली में से एक देने के लिए झकझोरा। यह स्टॉक $95 से कुछ नीचे से बढ़कर लगभग $107 तक पहुंच गया, यह एक जबरदस्त उछाल था जिसने इसे थोड़ी देर के लिए 11% से अधिक बढ़ा दिया, जिसके बाद यह ठंडा होकर लगभग $103 पर आ गया। इस उतार-चढ़ाव ने फिर से इस बात पर जोर दिया कि MSTR बिटकॉइन की गति के कितनी बारीकी से साथ चलता रहता है, क्योंकि शीर्ष क्रिप्टोकरेंसी के तेजी से बढ़ने पर ट्रेडर्स इसमें बड़ी संख्या में शामिल हो रहे थे।