मंदी का रुख बना हुआ है, लेकिन सब कुछ बुरा नहीं है दोस्तों — सप्ताह की समीक्षा

बिटकॉइन ने सप्ताह भर गिरावट दर्ज की, और दो बार $60K से नीचे गया। इस शुक्रवार सुबह यह लिखते समय, BTC $60,000 से ठीक ऊपर है। देखते हैं कि यह टिकता है या नहीं।

मेगाकैप एआई/टेक से पैसे निकालने की प्रवृत्ति के कारण शेयर बाजार में भी भारी गिरावट आई। गुरुवार तक लगातार चार सत्रों में नैस्डैक गिरा। अमेरिकी डॉलर सूचकांक मजबूत बना हुआ है, जो अब 101 पर है।

अफवाहें हैं कि सऊदी सेंट्रल बैंक दुनिया भर के एसेट मैनेजरों को फोन करके अपना पैसा वापस मांग रहा है, और कुछ कथित तौर पर तरलता के लिए संघर्ष कर रहे हैं — यह केवल एक अफवाह है, लेकिन इस तरह की अफवाह कि अगर यह सच है, तो यह बहुत सारी असामान्य बिक्री को समझाती है। दक्षिण कोरिया ने शेयरों में 10% की गिरावट के बाद ट्रेडिंग रोक दी, और नैस्डैक 100 ने आधे घंटे में 2% से अधिक की गिरावट के बाद अपने सभी लाभ गंवा दिए और निगेटिव में चला गया।

एक संभावित सकारात्मक यह है कि बॉब इलियट का मानना है कि मुद्रास्फीति में कमी की एक लहर आ रही है, जबकि बाजार अभी भी फेड द्वारा दरें बढ़ाने की कीमत लगा रहा है। बहुत कम लोग कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। यदि फेड इसके बजाय अगले छह से बारह महीनों में दरें कम कर देता है तो कई लोग मंदी की स्थिति में गलत दिशा में फंस सकते हैं।

फेड की बात करें तो, पूर्व फेड अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन का सोमवार को 100 वर्ष की आयु में निधन हो गया। आप उनकी विरासत के बारे में जो भी सोचते हों, श्री ग्रीनस्पैन केंद्रीय बैंकिंग में एक महान हस्ती थे।

बार-बार उभरने वाले एआई बबल के डर के कारण इक्विटीज़ को नुकसान उठाना पड़ रहा था, इसलिए बिटकॉइन और क्रिप्टो की कीमतों को भी प्रभावित होना ही था। इसके अलावा, क्रिप्टो से जुड़ी अपनी विशिष्ट चिंताएं भी बनी हुई हैं। कुछ मंदी के लिए तैयार हो जाइए।

गैलेक्सी रिसर्च दिखाता है कि पांच या उससे अधिक वर्षों से बिटकॉइन रखने वाले धारकों द्वारा किया गया वितरण, चार सीधे हफ्तों से संस्थागत अवशोषण पर भारी पड़ रहा है। सबसे पुराने, सबसे मजबूत हाथ ऐसे बाजार को सिक्के सौंप रहे हैं, जिसके पास अब उन्हें खरीदने के लिए ईटीएफ और ट्रेजरी-कंपनी की बोली नहीं है। क्रिप्टो ईटीएफ से निकासी डेढ़ महीने से बहुत ज़्यादा हो रही है, पिछले महीने में लगभग 4 अरब डॉलर निकाले गए हैं, और यह निकासी रुकी नहीं है या "स्थिर अवस्था में नहीं पहुँची है"।

पिछले मंदी के चक्रों के मुकाबले बिटकॉइन के 261-दिवसीय गिरावट का यह दृश्यांकन इस संघर्ष को सही परिप्रेक्ष्य में रखता है: यह एक घेराबंदी है, न कि एक झटपट गिरावट। चीन के सबसे प्रसिद्ध खनिकों में से एक, जियांग झूओएर, अक्टूबर और दिसंबर के बीच $42,000–$44,000 पर तल देखते हैं।

चमाथ पलिहापिटिया ने पूरी तरह से बिटकॉइन के खिलाफ रुख अपनाया, यह तर्क देते हुए कि इसमें एक संरचनात्मक खामी है: इसमें फंगिबिलिटी (एक-दूसरे के स्थान पर उपयोग करने की क्षमता) और गोपनीयता की कमी है, जिसका अर्थ है कि यह कभी भी केंद्रीय बैंक की होल्डिंग नहीं हो सकती। ब्लूमबर्ग ने चुपचाप अपनी मुख्य नेविगेशन से "क्रिप्टो" को हटा दिया; अब आपको इसे खोजने के लिए "अधिक" के अंतर्गत खोजना होगा। ट्रेडफिन वेबसाइट पर नौकरी से निकाले जाने से बड़ी निराशा और क्या हो सकती है।

माइकल सैलर की स्ट्रैटेजी अपने बिटकॉइन पर लगभग 14 बिलियन डॉलर के अवास्तविक नुकसान पर टिकी हुई है, और टॉम ली का बिटमाइन अपने ईटीएच पर लगभग 10.5 बिलियन डॉलर के नुकसान में है। वह गतिशील पहिया जिसने पूरी डिजिटल-एसेट-ट्रेजरी शैली को बनाया है, दोनों दिशाओं में घूमता है, और अभी यह गलत दिशा में घूम रहा है। STRC को लगभग $79 के सर्वकालिक निचले स्तर पर भारी गिरावट का सामना करना पड़ रहा है, और MSTR इस साल की शुरुआत से अब तक लगभग 36% नीचे है। फोंग ले ने $1 मिलियन का STRC खरीदा, यह कहते हुए कि वह इसे उसके अंकित मूल्य तक पहुंचने तक और संभवतः उससे भी अधिक समय तक रखेंगे। यह वही फोंग ले हैं जिन्होंने कुछ हफ्ते पहले MSTR के शेयर बेचकर हलचल मचा दी थी।

DeFi ने भावनाओं को बेहतर बनाने में मदद नहीं की। ग्राहक आरोप लगा रहे हैं कि ऑन-चेन प्राइवेट-क्रेडिट प्रोटोकॉल गोल्डफिंच प्रभावी रूप से दिवालिया है। सैंटियागो सैंटोंस ने बताया कि क्रेडिट को टोकनाइज़ करने से क्रेडिट अच्छा नहीं हो जाता है। आप एक खराब ऋण को ब्लॉकचेन पर रख सकते हैं और आपको बस एक खराब ऋण का पारदर्शी रिकॉर्ड मिलता है।

MEV जादूगर जारेडफ्रॉमसबवे.इथ का कहना है कि उन्हें धोखा देकर अपना ही वॉलेट खाली करने पर मजबूर किया गया और अब वह 48 घंटों के भीतर 2,150 ETH की वापसी पर 50% व्हाइट-हैट बाउंटी की पेशकश कर रहे हैं, अन्यथा कानूनी कार्रवाई करेंगे।

एक एक्सप्लॉइट ने कार्डानो प्रोजेक्ट को 20 मिलियन डॉलर का नुकसान पहुँचाया, जिस पर चार्ल्स हॉस्किंसन ने इसे "क्रिप्टो की दुर्भाग्यपूर्ण वास्तविकता" बताया। मेमकोर (M) ऐसा लगता है कि रग्ड हो गया है, कुछ ही मिनटों में इसमें 75% की गिरावट आई और मार्केट कैप में लगभग 3 अरब डॉलर की कमी आई। ज़ैकएक्सबीटी ने शब्दों में कोई कमी नहीं की, उन्होंने कहा कि संस्थापक एक घोटालेबाज़ है और उससे कहा, "आपका अमेरिका में स्वागत नहीं है, अपने देश वापस चले जाओ।" खराब कर्ज, खाली हुए वॉलेट, एक्सप्लॉइट्स और रग्स यह दर्शाते हैं कि क्रिप्टो की विश्वास प्रणाली मानवीय स्तर पर लगातार विफल हो रही है, यही कारण है कि ZachXBT का कहना है कि यह सब उसे पूरी तरह से KYC से बचने के लिए ऑन-चेन तकनीकों को प्रकाशित करने की ओर ले जा रहा है,

क्रिप्टो x AI की दुनिया में, Algod ने संभावित "रूट रिबॉर्न" अपडेट से ठीक पहले Bittensor से पूरी तरह से बाहर निकलने का संकेत दिया है, यह तर्क देते हुए कि फ्रेमवर्क वैलिडेटर्स द्वारा आसानी से शोषित (exploitable) किया जा सकता है और टीम को इसे व्हाइटहैक करने देने या खामी को स्वीकार करने की चुनौती दी है।

यह सब बुरा नहीं था, दोस्तों।

ग्लासनोड का ऑल्टकॉइन साइकिल सिग्नल फिर से "ऑल्टकॉइन सीज़न" में बदल गया है। हालांकि, ज़्यादा उम्मीदें न रखें, वे स्वीकार करते हैं कि यह एक असामान्य प्रिंट है, जिसमें ऑल्ट्स के विक्रेता खत्म हो रहे हैं जबकि BTC आक्रामक रूप से गिर रहा है, बजाय सामान्य ऑल्ट्स-रिप-व्हील-BTC-होल्ड्स सेटअप के। और कच्चे उपयोग के मामले में, अक्सर आलोचना का सामना करने वाले ट्रॉन ने 24 घंटों में 3.93 मिलियन सक्रिय पते हासिल किए, और हर दूसरी चेन को पीछे छोड़ दिया।

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के मालिक, ICE, और OKX एक 50/50 संयुक्त उद्यम शुरू कर रहे हैं, जिसका नाम OKXICE है और यह टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों पर केंद्रित है, जिसकी सह-अध्यक्षता कथित तौर पर पूर्व न्यूयॉर्क गवर्नर एंड्रयू क्यूमो कर रहे हैं। ट्रेडफी और क्रिप्टो एकीकृत हो रहे हैं। DefiLlama अब 3,000 से अधिक टिकर के लिए इक्विटी: कीमत, मार्केट कैप, वॉल्यूम, कमाई को ट्रैक करता है। संस्थागत आवंटन की बूंदें जारी हैं: एक जापानी कॉर्पोरेट पेंशन फंड FY2026 में अपनी संपत्ति का 1% क्रिप्टो में लगाने की योजना बना रहा है। यह केवल $1.3 मिलियन है, लेकिन यह एक शुरुआत है।

इस सप्ताह की सबसे बड़ी क्रिप्टो खबर Ethereum के नेतृत्व से संबंधित है। Ethereum फाउंडेशन के लिए यह एक कठिन, लेकिन स्पष्ट करने वाला सप्ताह था। EF ने घोषणा की कि वह अपने कर्मचारियों में 20% की कटौती कर रहा है और पांच "क्लस्टरों" — प्रोटोकॉल, एक्सेस, उपयोगकर्ता, समुदाय और संस्थागत परतों — के आसपास पुनर्गठन कर रहा है। फिर एक दोहरा झटका: विटालिक ने 40% बजट कटौती का संकेत दिया।

उसी सप्ताह ETHLabs एक नए गैर-लाभकारी अनुसंधान और विकास संगठन के रूप में लॉन्च हुआ, जिसका मिशन उस "ETH एक संपत्ति, ETH वित्त का घर" के जनादेश को अपनाना है जिसे EF ने स्पष्ट रूप से यह बताकर खारिज कर दिया है कि वह इसे नहीं चाहता।

प्रतिक्रिया सकारात्मक थी। एक रिपोर्ट में कहा गया कि EF छोड़ने वाले सभी प्रतिभाशाली लोग यहीं आए हैं। बिट्स + बिप्स के क्रिस पर्किन्स को यह बहुत पसंद आया। हसीब कुरैशी ने इसे एक सरल जनादेश वाली दूसरी संस्था के रूप में बताया — एथेरियम को गति देना, अपनाने को बढ़ाना, DeFi की रक्षा करना। और इलेक्ट्रिक कैपिटल के अविचल, जो एक शुरुआती दाता हैं, ने यह महत्वपूर्ण बात कही कि ईटीएच को मूल्य-संग्रह के रूप में रखना जानबूझकर किया गया है और यह महत्वपूर्ण है, न कि यह कोई दुर्घटना है जिसके लिए माफी मांगी जाए।

क्रिप्टो की दुनिया में, भविष्यवाणी बाज़ार लोगों का ध्यान खींच रहे हैं, खासकर विश्व कप के चलने के कारण। रिपोर्टों के अनुसार, पॉलीमार्केट ने क्रिएटर्स को प्लेटफॉर्म पर अमीर होने के बारे में भ्रामक वीडियो पोस्ट करने के लिए भुगतान किया। एक सकारात्मक पहलू यह है कि एक पूर्व टीवी मौसम विशेषज्ञ अब मौसम का पूर्वानुमान लगाने के बजाय उस पर दांव लगाते हैं, और शहर के तापमान पर 3,125 भविष्यवाणियों में $137,034 का मुनाफा कमा चुके हैं।

मार्क ज़करबर्ग ने मेटा को एक भविष्यवाणी-बाज़ार ऐप बनाने का निर्देश दिया है, जिसे आंतरिक रूप से "एरिना" कहा जाता है, जो कथित तौर पर फेसबुक और इंस्टाग्राम से स्वतंत्र है और सीधे तौर पर उस ध्यान को आकर्षित करने पर केंद्रित है जो वर्तमान में पॉलीमार्केट और काल्शी के पास है।

अंत में, कुछ आशावाद और एक चेतावनी। पिछले सप्ताह के KOLs द्वारा निचले स्तर का पता लगाने की थीम को जारी रखते हुए। Ansem ने घोषणा की कि SOL ने अपना निचला स्तर छू लिया है। चेतावनी: भले ही कोई प्रोजेक्ट राजस्व कमा रहा हो और टोकन वापस खरीद रहा हो, जाहिर है कि कुछ लोग चुपके से बायबैक का उपयोग करके बाहर निकल रहे हैं।

-डेविड सेंसिल