क्रिप्टोक्वेंट: BTC से ऑल्टकॉइन रोटेशन ढह गया है और ऑल्ट-सीज़न युग समाप्त हो सकता है।

एक चक्र जो घूमना बंद कर गया

कई वर्षों से, क्रिप्टो बाजार एक परिचित लय पर चल रहा है जहाँ बिटकॉइन पहले रैली करता है, शुरुआती मुनाफा फिर ईथर में जाता है, और अंत में जोखिम की दर से छोटे टोकन में जाता है। इसके बाद, लगभग घड़ी की तरह एक "ऑल्ट सीज़न" शुरू हो जाता है, एक ऐसा पैटर्न जो क्रिप्टोक्वांट के संस्थापक कि यंग जू के अनुसार अब रुक गया है। उन्होंने बताया:

"बिटकॉइन-से-अल्टकॉइन एसेट रोटेशन, जो कभी अल्ट सीज़न को हवा देता था, मूल रूप से गायब हो गया है। 2021 से BTC-पेयर अल्टकॉइन वॉल्यूम में भारी गिरावट आई है। 'सिर्फ BTC पंप होने से अल्ट्स पंप होने' का युग अब खत्म हो सकता है।"

इस दावे का समर्थन ऑनचेन मेट्रिक्स के बिगड़ते सेट से होता है, क्रिप्टोक्वेंट की रिपोर्ट के अनुसार स्पॉट एक्सचेंजों पर हाल ही में ऑल्टकॉइन की बिक्री पांच साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, और महीनों से लगातार शुद्ध बिक्री का दबाव बना हुआ है।

की यंग जू ने तर्क दिया है कि ऑल्टकॉइन बाजार "अपने 2021 के उच्च स्तर से मुश्किल से ही आगे बढ़ा है, जबकि बिटकॉइन ने पारंपरिक वित्त से बाहरी तरलता को अवशोषित किया है," यह एक ऐसी गतिशीलता है जिसमें एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) और कॉर्पोरेट ट्रेजरी टोकन की लंबी सूची में जाने के बजाय बिटकॉइन में नए पैसे का प्रवाह करती हैं।

परिणाम एक ऐसा बाज़ार है जहाँ पूंजी फैलने के बजाय शीर्ष पर केंद्रित हो रही है, Bitcoin.com न्यूज़ ने इस महीने की शुरुआत में रिपोर्ट किया कि ऑल्टकॉइन सीज़न इंडेक्स हाल ही में 49 पर था

, जो एक सच्चे ऑल्टकॉइन सीज़न की पुष्टि करने के लिए आवश्यक 75 रीडिंग से अभी भी बहुत नीचे है। (उसी अवधि के दौरान बिटकॉइन का प्रभुत्व लगभग 58% के आसपास रहा)।

मृत नहीं, बल्कि बेहद चयनात्मक

की यंग जू का तर्क है कि ऑल्टकॉइन्स के लिए जीवित रहने का मानदंड तेजी से बढ़ा है, और उन्होंने चेतावनी दी है कि "99.9% ऑल्टकॉइन्स को खारिज कर दिया जाना चाहिए।" उनके ढांचे में, रखने लायक टोकन तीन संकीर्ण श्रेणियों में आते हैं, अर्थात् वैश्विक इंटरनेट कंपनियों से जुड़े संपत्ति जो टोकनाइज़्ड मार्केट लेयर्स बनाती हैं, वास्तविक राजस्व उत्पन्न करने वाले विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल, और स्टेबलकॉइन, टोकनाइज़्ड स्टॉक और वास्तविक-विश्व संपत्ति (RWAs) जैसे बड़े वित्तीय परिवर्तनों के अनुरूप परियोजनाएं।

यह अतीत के चक्रों की अनियंत्रित तेजी से बहुत अलग है, जब लगभग कोई भी टोकन जिसका एक लोगो और रोडमैप होता था, एक सप्ताह में तीन गुना बढ़ सकता था। इस सब में व्यापारियों के लिए संदेश स्पष्ट लगता है, यानी वह व्यापक लहर जो पहले बाजार में हर ऑल्टकॉइन को एक साथ ऊपर ले जाती थी, अब खत्म हो गई है, और अब मूलभूत बातें (जैसे राजस्व, अपनाना, वास्तविक उपयोगिता) तय करेंगी कि कौन से प्रोजेक्ट जीवित रहेंगे।

पुरानी रणनीति क्यों विफल हो गई

कई ताकतें रोटेशन को तोड़ने के लिए एक साथ आई हुई प्रतीत होती हैं। शुरुआत के लिए, बिटकॉइन ईटीएफ के माध्यम से आने वाला संस्थागत धन अब क्रिप्टो-नेटिव व्यापारियों की तरह जोखिम को भुनाने के बजाय BTC के साथ ही रहने का रुख कर रहा है। इसी तरह, कम तरलता ने सट्टेबाजों को अधिक सूक्ष्मदर्शी बना दिया है, क्योंकि टोकन की भारी संख्या ने ध्यान इतना बिखेर दिया है कि व्यापक लाभ को बनाए रखना लगभग असंभव हो गया है।

Bitcoin.com न्यूज़ ने इस बदलाव को दर्ज किया है, जिसमें इस बात का विश्लेषण भी शामिल है कि कैसे बिटकॉइन द्वारा रिकॉर्ड बनाने के बावजूद अपेक्षित 2025 का ऑल्टसीज़न कभी नहीं आया। इस पृष्ठभूमि में, की यंग जू की नवीनतम टिप्पणियाँ इस सिद्धांत को एक अकेले अनुपस्थित चक्र से आगे बढ़ाकर इस बात में एक संरचनात्मक परिवर्तन के रूप में प्रस्तुत करती हैं कि बाजार कैसे है और कैसे व्यवहार करता रहेगा।